Prima de bono amortizable
¿Qué es una prima de bono amortizable?
La prima de bono amortizable es un término fiscal que se refiere al precio en exceso pagado por un bono por encima de su valor nominal. Según el tipo de bono, la prima puede ser deducible de impuestos y amortizarse durante la vigencia del bono de forma prorrateada.
Comprender una prima de bono amortizable
Una prima de bono ocurre cuando el precio del bono ha aumentado en el mercado secundario debido a una caída en las tasas de interés del mercado. Un bono vendido con una prima a la par tiene un precio de mercado que está por encima del valor nominal.
La diferencia entre el precio actual del bono (o valor contable) y el valor nominal del bono es la prima del bono. Por ejemplo, un bono que tiene un valor nominal de $1000 pero se vende por $1050 tiene una prima de $50. Con el tiempo, a medida que la prima del bono se acerca al vencimiento, el valor del bono cae hasta que está a la par en la fecha de vencimiento. La disminución gradual en el valor del bono se llama amortización.
Base de costo
Para un inversionista en bonos, la prima pagada por un bono representa parte de la base del costo del bono, lo cual es importante para efectos fiscales. Si el bono paga intereses imponibles, el tenedor del bono puede optar por amortizar la prima, es decir, usar una parte de la prima para reducir la cantidad de ingresos por intereses incluidos para impuestos.
Quienes invierten en bonos con prima imponible normalmente se benefician de la amortización de la prima, porque el monto amortizado se puede utilizar para compensar los ingresos por intereses del bono. Esto, a su vez, reducirá la cantidad de ingresos imponibles que genera el bono y, por lo tanto, también cualquier impuesto sobre la renta adeudado. La base de costo del bono imponible se reduce por el monto de la prima amortizada cada año.
En caso de que el bono pague intereses exentos de impuestos,. el inversionista del bono debe amortizar la prima del bono. Si bien esta cantidad amortizada no es deducible para determinar la renta gravable, el contribuyente debe reducir su base en el bono por la amortización del año. El IRS requiere que se use el método de rendimiento constante para amortizar una prima de bono cada año.
Amortización de la prima del bono con el método de rendimiento constante
El método de rendimiento constante se utiliza para determinar la amortización de la prima de los bonos para cada período de devengo. Amortiza la prima de un bono multiplicando la base ajustada por el rendimiento en la emisión y luego restando el interés del cupón. O en forma de fórmula:
- Devengo = Base de compra x (YTM /Períodos de devengo por año) - Interés de cupón
El primer paso para calcular la amortización de la prima es determinar el rendimiento al vencimiento (YTM), que es la tasa de descuento que iguala el valor actual de todos los pagos restantes a realizar sobre el bono a la base del bono.
Por ejemplo, considere a un inversionista que compró un bono por $10,150. El bono tiene una fecha de vencimiento de cinco años y un valor a la par de $10,000. Paga una tasa de cupón del 5% semestralmente y tiene un rendimiento al vencimiento del 3,5%. Calculemos la amortización para el primer período y el segundo período.
El primer período
Dado que este bono realiza pagos semestrales, el primer período son los primeros seis meses después de los cuales se realiza el primer pago de cupón; el segundo período son los siguientes seis meses, después de lo cual el inversionista recibe el pago del segundo cupón, y así sucesivamente. Dado que suponemos un período de acumulación de seis meses, el rendimiento y la tasa de cupón se dividirán entre 2.
Siguiendo nuestro ejemplo, el rendimiento utilizado para amortizar la prima del bono es 3,5%/2 = 1,75%, y el pago del cupón por periodo es 5% / 2 x $10.000 = $250. La amortización para el período 1 es la siguiente:
Devengoperiodo1 = ($10.150 x 1,75%) - $250
Devengoperíodo1 = $177,63 - $250
Acumulaciónperíodo1 = -$72,38
El segundo período
La base del bono para el segundo período es el precio de compra más la acumulación en el primer período, es decir, $10 150 - $72,38 = $10 077,62:
Devengoperiodo2 = ($10.077,62 x 1,75%) - $250
Devengoperíodo2 = $176,36 - $250
Acumulaciónperíodo2 = -$73,64
Para los ocho períodos restantes (hay 10 períodos de devengo o pago para un bono semestral con vencimiento a cinco años), utilice la misma estructura presentada anteriormente para calcular la prima del bono amortizable.
Intrínsecamente, un bono comprado con una prima tiene una acumulación negativa; en otras palabras, la base se amortiza.
Reflejos
La prima pagada por un bono representa parte de la base del costo del bono y, por lo tanto, puede ser deducible de impuestos, a una tasa repartida (amortizada) durante la vida útil del bono.
Un término fiscal, la prima de bono amortizable se refiere al precio en exceso (la prima) pagado por un bono, por encima de su valor nominal.
El IRS exige que se utilice el método de rendimiento constante para calcular la prima del bono amortizable cada año.
Amortizar la prima puede ser ventajoso, ya que la deducción fiscal puede compensar cualquier ingreso por intereses que genere el bono, reduciendo así la renta imponible general de un inversionista.
