Amortiserbar obligationspræmie
Hvad er en amortiserbar obligationspræmie?
Den amortiserbare obligationspræmie er et skatteudtryk, der refererer til den overskydende pris, der betales for en obligation ud over dens pålydende værdi. Afhængigt af typen af obligation kan præmien være skattemæssigt fradragsberettiget og amortiseres pro rata over obligationens løbetid.
Forstå en amortiserbar obligationspræmie
En obligationspræmie opstår, når kursen på obligationen er steget på det sekundære marked på grund af et fald i markedsrenterne. En obligation solgt til en præmie til pari har en markedspris, der er over det pålydende beløb.
Forskellen mellem obligationens aktuelle pris (eller bogførte værdi) og obligationens pålydende værdi er obligationens præmie. For eksempel har en obligation, der har en pålydende værdi på $1.000, men sælges for $1.050, en præmie på $50. Over tid, når obligationspræmien nærmer sig udløb, falder værdien af obligationen, indtil den er på pari på udløbsdatoen. Det gradvise fald i værdien af obligationen kaldes afskrivning.
###Omkostningsgrundlag
For en obligationsinvestor udgør præmien betalt for en obligation en del af omkostningsgrundlaget for obligationen, hvilket er skattemæssigt vigtigt. Hvis obligationen betaler skattepligtig rente, kan obligationsejeren vælge at amortisere præmien - det vil sige bruge en del af præmien til at reducere mængden af renteindtægter, der er inkluderet i skat.
De, der investerer i skattepligtige præmieobligationer, har typisk gavn af at amortisere præmien, fordi det amortiserede beløb kan bruges til at modregne renteindtægterne fra obligationen. Dette vil igen reducere mængden af den skattepligtige indkomst,. som obligationen genererer, og dermed også eventuel indkomstskat på den. Omkostningsgrundlaget for den skattepligtige obligation reduceres med det årlige præmiebeløb.
I et tilfælde, hvor obligationen betaler skattefrie renter, skal obligationsinvestoren amortisere obligationspræmien. Selvom dette amortiserede beløb ikke er fradragsberettiget ved opgørelsen af den skattepligtige indkomst, skal skatteyderen reducere sit grundlag i obligationen med årets amortisering. IRS kræver, at metoden med konstant afkast bruges til at amortisere en obligationspræmie hvert år.
Amortisering af obligationspræmie med metoden med konstant afkast
Konstantrentemetoden anvendes til at bestemme obligationspræmiens amortisering for hver optjeningsperiode. Den amortiserer en obligationspræmie ved at gange det justerede grundlag med afkastet ved udstedelsen og derefter trække kuponrenten fra. Eller i formelform:
- Optjening = Købsgrundlag x (YTM /Optjeningsperioder pr. år) - Kuponrenter
Det første trin i beregningen af præmieafskrivningen er at bestemme afkastet til udløb (YTM), som er den diskonteringsrente, der sidestiller nutidsværdien af alle resterende betalinger, der skal foretages på obligationen, med grundlaget i obligationen.
Overvej for eksempel en investor, der har købt en obligation for 10.150 USD. Obligationen har en femårig udløbsdato og en pålydende værdi på $10.000. Den udbetaler en kuponrente på 5 % halvårligt og har en ydelse til udløb på 3,5 %. Lad os beregne afskrivningen for den første periode og anden periode.
Den første periode
Da denne obligation foretager halvårlige betalinger, er den første periode de første seks måneder, hvorefter den første kuponbetaling foretages; den anden periode er de næste seks måneder, hvorefter investoren modtager den anden kuponbetaling, og så videre. Da vi antager en optjeningsperiode på seks måneder, vil afkastet og kuponrenten blive divideret med 2.
Efter vores eksempel er det afkast, der bruges til at amortisere obligationspræmien, 3,5%/2 = 1,75%, og kuponbetalingen pr. periode er 5% / 2 x $10.000 = $250. Afskrivningen for periode 1 er som følger:
Optjeningsperiode1~ = (10.150 USD x 1,75 %) - 250 USD
Optjeningsperiode1~ = 177,63 USD - 250 USD
Optjeningsperiode1~ = -72,38 USD
Anden Periode
Obligationens grundlag for den anden periode er købsprisen plus optjeningen i den første periode - det vil sige $10.150 - $72,38 = $10.077,62:
Optjeningsperiode2~ = (10.077,62 USD x 1,75%) - 250 USD
Optjeningsperiode2~ = 176,36 USD - 250 USD
Optjeningsperiode2~ = -73,64 USD
For de resterende otte perioder (der er 10 optjenings- eller betalingsperioder for en halvårlig obligation med en løbetid på fem år), skal du bruge den samme struktur, der er vist ovenfor, til at beregne den amortiserbare obligationspræmie.
I sagens natur har en obligation købt til overkurs en negativ periodisering; med andre ord amortiseres grundlaget.
##Højdepunkter
Den præmie, der betales for en obligation, repræsenterer en del af omkostningsgrundlaget for obligationen, og kan derfor være fradragsberettiget, med en sats spredt ud (amortiseret) over obligationens levetid.
Et skattevilkår, den amortiserbare obligationspræmie refererer til den overpris (præmien), der betales for en obligation, ud over dens pålydende værdi.
IRS kræver, at den konstante rentemetode anvendes til at beregne den amortiserbare obligationspræmie hvert år.
At amortisere præmien kan være fordelagtigt, da skattefradraget kan udligne eventuelle renteindtægter, obligationen genererer, og dermed reducere en investors skattepligtige indkomst samlet set.
