Ayı Çağrı Yayılımı
Ayı Çağrısı Yayılımı Nedir?
dayanak varlığın fiyatında bir düşüş beklediğinde kullanılan bir tür opsiyon stratejisidir . Bir ayı çağrısı yayılımı, çağrı seçeneklerinin belirli bir kullanım fiyatından satın alınması ve aynı son kullanma tarihine sahip aynı sayıda çağrının daha düşük bir kullanım fiyatından satılmasıyla elde edilir. Bu stratejiyi kullanarak elde edilecek maksimum kar, ticarete başlarken alınan krediye eşittir.
Ayı çağrısı yayılmasına kısa çağrı yayılması da denir. Sınırlı risk ve sınırlı ödül stratejisi olarak kabul edilir.
Bear Call Spread'in Avantajları
Ayı çağrısı yayılmasının ana avantajı, ticaretin net riskinin azalmasıdır. Alım opsiyonunu daha yüksek kullanım fiyatı ile satın almak, alım opsiyonunu daha düşük kullanım fiyatı ile satma riskini dengelemeye yardımcı olur. Hisse senedi veya menkul kıymeti açığa çıkarmaktan çok daha az risk taşır , çünkü maksimum kayıp, ticaret başlatıldığında alınan veya kredilendirilen miktarla azaltılan iki grev arasındaki farktır. Hisse senedinin kısa satılması, hisse senedi yükselirse teorik olarak sınırsız risk taşır.
işlem tarihi ile son kullanma tarihi arasında sınırlı bir miktarda düşeceğine inanıyorsa, ayı çağrısı yayılımı ideal bir oyun olabilir. Ancak, altta yatan hisse senedi veya menkul kıymet daha büyük bir miktarda düşerse, tüccar bu ek kârı talep etme yeteneğinden vazgeçer. Birçok tüccar için çekici olan, risk ve potansiyel ödül arasındaki bir değiş tokuştur.
Bir Ayı Çağrısı Yayılımı Örneği
Bir hisse senedinin 45 dolardan işlem gördüğünü varsayalım. Bir opsiyon tüccarı, kullanım fiyatı 40$ ve maliyet/prim 0,50$ (0,50$ * 100 hisse/sözleşme = 50$ prim) olan bir alım opsiyonu sözleşmesi satın alarak ve kullanım fiyatı 0,50$ olan bir alım opsiyonu sözleşmesi satarak bir ayı çağrısı yayılımı kullanabilir . 2,50 ABD Doları için 30 ABD Doları (2,50 ABD Doları * 100 hisse/sözleşme = 250 ABD Doları). Bu durumda, yatırımcı bu stratejiyi kurmak için 200$ net kredi alacaktır (250$ - 50$). Dayanak varlığın fiyatı sona erdikten sonra 30$'ın altına düşerse, yatırımcı toplam 200$ kar veya alınan primin tamamını gerçekleştirecektir.
Bu nedenle, ayı çağrısı yayılmasından elde edilen kâr, altta yatan menkul kıymetin vade sonunda 30 dolardan (daha düşük kullanım fiyatı) kapanması durumunda maksimuma çıkar. 30 doların altında kapanırsa, herhangi bir ek kar olmayacaktır. İki kullanım fiyatı arasında kapanırsa, daha düşük bir kar olacaktır, ancak daha yüksek olan 40 doların üzerinde kapanış, başlangıçta alınan kredi miktarı ile azaltılan iki kullanım fiyatı arasındaki farkın kaybolmasına neden olacaktır.
Maksimum kâr = 200$ (kredi)
Maks. kayıp = 800 $ (spread grevleri arasındaki 10 puan x100, eksi alınan ilk kredi)
##Öne çıkanlar
Ayı çağrısı spreadleri, uzun ve kısa olmak üzere, farklı kullanım fiyatlarında ancak aynı son kullanma tarihine sahip iki çağrı seçeneği satın alınarak yapılır.
Ayı çağrısı marjları, sınırlı risk ve sınırlı ödül olarak kabul edilir, çünkü tüccarlar bu stratejiyi kullanarak kayıplarını kontrol edebilir veya azaltılmış karlar elde edebilir. Kar ve zararlarının sınırları, alım opsiyonlarının kullanım fiyatlarına göre belirlenir.
