Bear Call Spread
Vad är en björnsamtalsspridning?
En bear call spread, eller en bear call credit spread, är en typ av optionsstrategi som används när en optionshandlare förväntar sig en nedgång i priset på den underliggande tillgången. En bear call spread uppnås genom att köpa köpoptioner till ett specifikt lösenpris samtidigt som man säljer samma antal samtal med samma utgångsdatum, men till ett lägre lösenpris. Den maximala vinsten som kan uppnås med denna strategi är lika med krediten som erhölls när handeln påbörjades.
En bear call spread kallas också en kort call spread. Det anses vara en strategi med begränsad risk och begränsad belöning.
Fördelar med en Bear Call Spread
Den största fördelen med en bear call spread är att nettorisken för handeln minskar. Att köpa köpoptionen med det högre lösenpriset hjälper till att kompensera risken för att sälja köpoptionen med det lägre lösenpriset. Det medför mycket mindre risk än att shorta aktien eller värdepapperet eftersom den maximala förlusten är skillnaden mellan de två strejkerna reducerad med det belopp som tas emot eller krediteras när handeln initieras. Att sälja en aktie kort har teoretiskt sett obegränsad risk om aktien går högre.
Om handlaren tror att den underliggande aktien eller värdepapperet kommer att falla med ett begränsat belopp mellan handelsdagen och utgångsdatumet kan en bear call spread vara ett idealiskt spel. Men om den underliggande aktien eller säkerheten faller med ett större belopp, ger handlaren upp möjligheten att göra anspråk på den extra vinsten. Det är en avvägning mellan risk och potentiell belöning som tilltalar många handlare.
Exempel på en Bear Call Spread
Låt oss anta att en aktie handlas till $45. En optionshandlare kan använda en bear call spread genom att köpa ett köpoptionskontrakt med ett lösenpris på 40 USD och en kostnad/premie på 0,50 USD (0,50 USD * 100 aktier/kontrakt = 50 USD premie) och sälja ett köpoptionskontrakt med ett lösenpris på 30 USD för 2,50 USD (2,50 USD * 100 aktier/kontrakt = 250 USD). I det här fallet kommer investeraren att få en nettokredit på $200 för att skapa denna strategi ($250 - $50). Om priset på den underliggande tillgången stänger under $30 vid utgången, kommer investeraren att realisera en total vinst på $200, eller hela mottagen premie.
Vinsten från bear call spreaden maxar därför om det underliggande värdepapperet stänger vid $30 – det lägre lösenpriset – vid utgången. Om det stänger längre under $30 kommer det inte att bli någon extra vinst. Om det stänger mellan de två lösenpriserna kommer det att bli en minskad vinst, medan stängning över den högre strejken, $40, kommer att resultera i en förlust av skillnaden mellan de två lösenpriserna reducerat med beloppet för krediten som erhölls vid början.
Maxvinst = 200 USD (krediten)
Max förlust = 800 $ (de 10 poängen mellan spreaden slår x100, minus den första mottagna krediten)
##Höjdpunkter
Bear call spreadar görs genom att köpa två köpoptioner, en lång och en kort, till olika lösenpriser men med samma utgångsdatum.
Bear call spreads anses vara begränsad risk och begränsad belöning eftersom handlare kan hålla tillbaka sina förluster eller realisera minskade vinster genom att använda denna strategi. Gränserna för deras vinster och förluster bestäms av lösenpriserna för deras köpoptioner.
