Bear Call Spread
Hvad er en bjørneopkaldsspredning?
Et bear call spread, eller et bear call credit spread, er en type optionsstrategi, der bruges, når en optionshandler forventer et fald i prisen på det underliggende aktiv. Et bear call spread opnås ved at købe call optioner til en specifik strike pris og samtidig sælge det samme antal calls med samme udløbsdato, men til en lavere strike pris. Den maksimale fortjeneste, der kan opnås ved at bruge denne strategi, er lig med den kredit, der blev modtaget, når handlen blev startet.
En bear call spread kaldes også en kort call spread. Det betragtes som en strategi med begrænset risiko og begrænset belønning.
Fordele ved en Bear Call Spread
Den største fordel ved et bear call spread er, at nettorisikoen ved handlen reduceres. Køb af call-optionen med den højere strike-pris hjælper med at udligne risikoen for at sælge call-optionen med den lavere strike-pris. Det indebærer langt mindre risiko end at shorte aktien eller værdipapiret, da det maksimale tab er forskellen mellem de to strejker reduceret med det beløb, der modtages eller krediteres, når handlen påbegyndes. At sælge en aktie short har teoretisk ubegrænset risiko, hvis aktien bevæger sig højere.
Hvis den handlende mener, at den underliggende aktie eller værdipapir vil falde med et begrænset beløb mellem handelsdatoen og udløbsdatoen, kan et bear call spread være et ideelt spil. Men hvis den underliggende aktie eller sikkerhed falder med et større beløb, opgiver den erhvervsdrivende muligheden for at kræve den ekstra fortjeneste. Det er en afvejning mellem risiko og potentiel belønning, der appellerer til mange handlende.
Eksempel pĂĄ en Bear Call Spread
Lad os antage, at en aktie handles til $45. En optionshandler kan bruge et bear call spread ved at købe én call option kontrakt med en strike pris på $40 og en pris/præmie på $0,50 ($0,50 * 100 aktier/kontrakt = $50 præmie) og sælge en call option kontrakt med en strike pris på 30 USD for 2,50 USD (2,50 USD * 100 aktier/kontrakt = 250 USD). I dette tilfælde vil investoren modtage en nettokredit på $200 for at opsætte denne strategi ($250 - $50). Hvis prisen på det underliggende aktiv lukker under $30 ved udløb, vil investoren realisere et samlet overskud på $200, eller den fulde præmie modtaget.
Fortjenesten fra bear call-spredningen maxer derfor, hvis det underliggende værdipapir lukker på $30 - den lavere strike-pris - ved udløb. Hvis det lukker længere under $30, vil der ikke være nogen ekstra fortjeneste. Hvis den lukker mellem de to strike-priser, vil der være en reduceret fortjeneste, mens lukning over den højere strejke, $40, vil resultere i et tab af forskellen mellem de to strike-priser reduceret med mængden af kreditten modtaget ved begyndelsen.
Maksimal fortjeneste = $200 (kreditten)
Maksimalt tab = $800 (de 10 point mellem spredningen strejker x100, minus den oprindelige modtagne kredit)
##Højdepunkter
Bear call spreads laves ved at købe to call optioner, en lang og en short, til forskellige strike priser, men med samme udløbsdato.
Bear call spreads betragtes som begrænset risiko og begrænset belønning, fordi handlende kan begrænse deres tab eller realisere reduceret overskud ved at bruge denne strategi. Grænserne for deres overskud og tab bestemmes af strejkepriserne på deres købsoptioner.
