熊市看涨价差

什么是熊市价差？

标的资产价格下跌时使用的一种期权策略。熊市看涨期权的实现是通过以特定的执行价格购买看涨期权，同时卖出相同数量的到期日期相同但执行价格较低的看涨期权。使用此策略获得的最大利润等于开始交易时获得的信用。

熊市看涨期权价差也称为空头看涨期权价差。它被认为是一种有限风险和有限回报的策略。

看涨价差的优势

空头看涨价差的主要优势是降低了交易的净风险。购买行使价较高的看涨期权有助于抵消卖出行使价较低的看涨期权的风险。与做空股票或证券相比，它的风险要小得多，因为最大损失是两次罢工之间的差额减去交易开始时收到或贷记的金额。如果股票走高，理论上卖空股票具有无限风险。

交易日和到期日之间的跌幅有限，那么看跌期权价差可能是一个理想的选择。但是，如果标的股票或证券下跌的幅度更大，那么交易者就放弃了索取额外利润的能力。这是对许多交易者有吸引力的风险和潜在回报之间的权衡。

熊市看涨价差示例

让我们假设一只股票的交易价格是 45 美元。期权交易者可以通过购买一份执行价格为 40 美元、成本/溢价为 0.50 美元（0.50 美元 * 100 股/合约 = 50 美元溢价）的看涨期权合约并卖出一份执行价格为2.50 美元 30 美元（2.50 美元 * 100 股/合约 = 250 美元）。在这种情况下，投资者将获得 200 美元的净信用来设置此策略（250 美元 - 50 美元）。如果标的资产的价格在到期时收于 30 美元以下，那么投资者将实现 200 美元的总利润，或收到的全部溢价。

因此，如果标的证券在到期时以 30 美元（较低的执行价格）收盘，则熊市价差的利润会最大化。如果收盘价进一步低于 30 美元，则不会有任何额外利润。如果在两个行使价之间收盘，利润将减少，而在较高行使价 40 美元上方收盘时，将导致两个行使价之间的差价因开始时收到的信贷金额而减少。

最大利润 = 200 美元（信用）
最大损失 = 800 美元（点差之间的 10 个点 x100，减去收到的初始信用）

＃＃强调

熊市看涨期权价差是通过购买两种看涨期权（一种多头和一种空头）以不同的执行价格但具有相同的到期日来实现的。
看涨期权价差被认为是有限风险和有限回报的，因为交易者可以通过使用这种策略来控制他们的损失或实现减少的利润。他们的盈亏限额由他们的看涨期权的执行价格决定。