Bear Call Spread
Che cos'è uno spread di chiamata dell'orso?
Un bear call spread, o bear call credit spread, è un tipo di strategia di opzioni utilizzata quando un trader di opzioni prevede un calo del prezzo dell'attività sottostante. Uno spread di call ribassista si ottiene acquistando opzioni call a un prezzo di esercizio specifico e vendendo anche lo stesso numero di chiamate con la stessa data di scadenza, ma a un prezzo di esercizio inferiore. Il profitto massimo che si può ottenere utilizzando questa strategia è pari al credito ricevuto all'avvio dell'operazione.
Un call spread bear è anche chiamato short call spread. È considerata una strategia a rischio limitato ea ricompensa limitata.
Vantaggi di un Bear Call Spread
Il vantaggio principale di un bear call spread è che il rischio netto dell'operazione è ridotto. L'acquisto dell'opzione call con il prezzo di esercizio più alto aiuta a compensare il rischio di vendita dell'opzione call con il prezzo di esercizio più basso. Comporta un rischio molto inferiore rispetto allo shorting sul titolo o sul titolo poiché la perdita massima è la differenza tra i due strike ridotta dell'importo ricevuto, o accreditato, quando viene avviata la negoziazione. La vendita allo scoperto di un'azione ha teoricamente un rischio illimitato se l'azione si muove più in alto.
Se il trader ritiene che il titolo o il titolo sottostante diminuiranno di un importo limitato tra la data di negoziazione e la data di scadenza, uno spread di call ribassista potrebbe essere un gioco ideale. Tuttavia, se il titolo o il titolo sottostante scende di un importo maggiore, il trader rinuncia alla possibilità di richiedere tale profitto aggiuntivo. È un compromesso tra rischio e potenziale ricompensa che attrae molti trader.
Esempio di Spread Call Bear
Supponiamo che un'azione venga scambiata a $ 45. Un trader di opzioni può utilizzare uno spread call ribassista acquistando un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio di $ 40 e un costo/premio di $ 0,50 ($ 0,50 * 100 azioni/contratto = $ 50 di premio) e vendendo un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio di $ 30 per $ 2,50 ($ 2,50 * 100 azioni/contratto = $ 250). In questo caso, l'investitore riceverà un credito netto di $ 200 per impostare questa strategia ($ 250 - $ 50). Se il prezzo dell'attività sottostante chiude al di sotto di $ 30 alla scadenza, l'investitore realizzerà un profitto totale di $ 200 o l'intero premio ricevuto.
Il profitto dallo spread di call ribassista quindi raggiunge il massimo se il titolo sottostante chiude a $ 30, il prezzo d'esercizio più basso, alla scadenza. Se chiude molto al di sotto di $ 30 non ci sarà alcun profitto aggiuntivo. Se si chiude tra i due prezzi di esercizio ci sarà un profitto ridotto, mentre la chiusura al di sopra dello strike più alto, $ 40, comporterà una perdita della differenza tra i due prezzi di esercizio ridotta dell'importo del credito ricevuto all'inizio.
Profitto massimo = $ 200 (il credito)
Perdita massima = $ 800 (i 10 punti tra lo spread colpisce x100, meno il credito iniziale ricevuto)
Mette in risalto
I Bear call spread si ottengono acquistando due opzioni call, una lunga e una corta, a prezzi di esercizio differenti ma con la stessa data di scadenza.
Gli spread delle chiamate ribassiste sono considerati a rischio limitato e a rendimento limitato perché i trader possono contenere le perdite o realizzare profitti ridotti utilizzando questa strategia. I limiti dei loro profitti e perdite sono determinati dai prezzi di esercizio delle loro opzioni call.
