Bear Call Spread
O que é um spread de chamada de urso?
Um spread de chamada de urso, ou um spread de crédito de chamada de urso, é um tipo de estratégia de opções usada quando um trader de opções espera um declínio no preço do ativo subjacente. Um spread de compra de baixa é obtido comprando opções de compra a um preço de exercício específico e também vendendo o mesmo número de chamadas com a mesma data de vencimento, mas a um preço de exercício mais baixo. O lucro máximo a ser obtido usando esta estratégia é igual ao crédito recebido ao iniciar a negociação.
Um spread de chamadas de urso também é chamado de spread de chamadas curtas. É considerada uma estratégia de risco limitado e recompensa limitada.
Vantagens de um Bear Call Spread
A principal vantagem de um spread de chamadas de urso é que o risco líquido da negociação é reduzido. A compra da opção de compra com o preço de exercício mais alto ajuda a compensar o risco de vender a opção de compra com o preço de exercício mais baixo. Ele carrega muito menos risco do que vender o estoque ou o título, uma vez que a perda máxima é a diferença entre os dois strikes reduzidos pelo valor recebido ou creditado quando a negociação é iniciada. Vender uma ação a descoberto teoricamente tem risco ilimitado se a ação subir.
Se o trader acredita que o estoque ou título subjacente cairá por um valor limitado entre a data de negociação e a data de vencimento,. um spread de chamada de baixa pode ser uma jogada ideal. No entanto, se o estoque ou título subjacente cair em uma quantidade maior, o trader desiste da capacidade de reivindicar esse lucro adicional. É um trade-off entre risco e recompensa potencial que é atraente para muitos traders.
Exemplo de um spread de chamada de urso
Vamos supor que uma ação está sendo negociada a $ 45. Um trader de opções pode usar um bear call spread comprando um contrato de opção de compra com um preço de exercício de $ 40 e um custo/prêmio de $ 0,50 ($ 0,50 * 100 ações/contrato = $ 50 de prêmio) e vendendo um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US$ 30 por US$ 2,50 (US$ 2,50 * 100 ações/contrato = US$ 250). Nesse caso, o investidor receberá um crédito líquido de $ 200 para montar essa estratégia ($ 250 - $ 50). Se o preço do ativo subjacente fechar abaixo de US$ 30 no vencimento, o investidor obterá um lucro total de US$ 200, ou o prêmio total recebido.
O lucro do spread de chamadas de urso, portanto, atinge o máximo se o título subjacente fechar em US$ 30 - o preço de exercício mais baixo - no vencimento. Se fechar mais abaixo de US $ 30, não haverá lucro adicional. Se fechar entre os dois preços de exercício, haverá um lucro reduzido, enquanto fechar acima do preço de exercício mais alto, $ 40, resultará na perda da diferença entre os dois preços de exercício reduzidos pelo valor do crédito recebido no início.
Lucro máximo = $ 200 (o crédito)
Perda máxima = $ 800 (os 10 pontos entre o spread atinge x100, menos o crédito inicial recebido)
##Destaques
Bear call spreads são feitos comprando duas opções de compra, uma comprada e outra vendida, com preços de exercício diferentes, mas com a mesma data de vencimento.
Os spreads de chamadas de urso são considerados de risco limitado e recompensa limitada porque os traders podem conter suas perdas ou obter lucros reduzidos usando essa estratégia. Os limites de seus lucros e perdas são determinados pelos preços de exercício de suas opções de compra.
