Niedźwiedź Rozprzestrzenianie Się Call
Co to jest spread połączeń niedźwiedzia?
Spread niedźwiedzi call lub niedźwiedzi spread kredytowy call to rodzaj strategii opcyjnej stosowanej, gdy trader opcji spodziewa się spadku ceny aktywów bazowych. Spread call niedźwiedzia jest osiągany poprzez kupowanie opcji kupna po określonej cenie wykonania,. przy jednoczesnej sprzedaży tej samej liczby opcji kupna z tą samą datą wygaśnięcia, ale po niższej cenie wykonania. Maksymalny zysk, jaki można uzyskać za pomocą tej strategii, jest równy kredytowi otrzymanemu podczas inicjowania transakcji.
Spread call niedźwiedzia jest również nazywany spreadem short call. Jest uważany za strategię ograniczonego ryzyka i ograniczonej nagrody.
Zalety spreadu Bear Call
Główną zaletą niedźwiedziego spreadu call jest to, że ryzyko netto transakcji jest zmniejszone. Zakup opcji kupna z wyższą ceną wykonania pozwala zrównoważyć ryzyko sprzedaży opcji kupna z niższą ceną wykonania. Wiąże się z nim znacznie mniejsze ryzyko niż skrócenie akcji lub papieru wartościowego, ponieważ maksymalna strata to różnica między dwoma strajkami pomniejszona o otrzymaną lub zakredytowaną kwotę, gdy transakcja jest inicjowana. Sprzedaż akcji w pozycji krótkiej teoretycznie wiąże się z nieograniczonym ryzykiem, jeśli kurs akcji wzrośnie.
Jeśli inwestor uważa, że bazowe akcje lub papiery wartościowe spadną o ograniczoną kwotę między datą transakcji a datą wygaśnięcia,. wówczas spread call niedźwiedzia może być idealną grą. Jeśli jednak bazowe akcje lub papiery wartościowe spadną o większą kwotę, inwestor rezygnuje z możliwości żądania dodatkowego zysku. Jest to kompromis między ryzykiem a potencjalną nagrodą, który przemawia do wielu traderów.
Przykład rozprzestrzeniania się niedźwiedzia
Załóżmy, że cena akcji wynosi 45 USD. Trader opcji może wykorzystać spread call niedźwiedzia, kupując jeden kontrakt opcji kupna z ceną wykonania 40 USD i kosztem/premią 0,50 USD (0,50 USD * 100 akcji/kontrakt = premia 50 USD) i sprzedając jeden kontrakt opcji kupna z ceną wykonania 30 USD za 2,50 USD (2,50 USD * 100 udziałów/umowa = 250 USD). W takim przypadku inwestor otrzyma kredyt netto w wysokości 200 USD na skonfigurowanie tej strategii (250 USD - 50 USD). Jeśli cena aktywów bazowych zamyka się poniżej 30 USD po wygaśnięciu, wówczas inwestor osiągnie łączny zysk w wysokości 200 USD lub pełną otrzymaną premię.
Zysk z niedźwiedziego spreadu call zwiększa się zatem, jeśli bazowy papier wartościowy zamyka się na 30 USD — niższej cenie wykonania — w momencie wygaśnięcia. Jeśli zamknie się poniżej 30 USD, nie będzie żadnego dodatkowego zysku. Jeśli zamknie się pomiędzy dwoma kursami wykonania, zysk będzie zmniejszony, natomiast zamknięcie powyżej wyższego poziomu wykonania, 40 USD, spowoduje utratę różnicy pomiędzy dwoma kursami wykonania pomniejszonej o kwotę kredytu otrzymanego na początku.
Maksymalny zysk = 200 USD (kredyt)
Maksymalna strata = 800 $ (10 punktów między spreadem osiąga x100, minus otrzymany początkowy kredyt)
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Spready call niedźwiedzia są tworzone poprzez zakup dwóch opcji call, jednej długiej i jednej krótkiej, po różnych kursach wykonania, ale z tą samą datą wygaśnięcia.
Spready wywołań niedźwiedzia są uważane za ograniczone ryzyko i ograniczone zyski, ponieważ handlowcy mogą ograniczyć swoje straty lub osiągnąć zmniejszone zyski za pomocą tej strategii. Limity ich zysków i strat są określone przez ceny wykonania ich opcji kupna.
