Blok Ticareti

Blok Ticaret Nedir?

Blok ticareti, büyük, özel olarak müzakere edilmiş bir menkul kıymet işlemidir. Blok alım satımları, menkul kıymetin fiyatı üzerindeki etkisini azaltmak için halka açık piyasalardan uzakta düzenlenir. Yüksek net değerli akredite yatırımcılar da katılmaya uygun olsa da , genellikle yatırım bankaları ve diğer aracılar aracılığıyla riskten korunma fonları ve kurumsal yatırımcılar tarafından gerçekleştirilirler.

New York Menkul Kıymetler Borsası ve Nasdaq, bir blok ticareti, en az 10.000 hisse senedi içeren veya 200.000 dolardan fazla değere sahip bir işlem olarak tanımlar. Çoğu blok ticareti bu minimumları çok aşıyor.

Blok İşlemlerini Anlama

Bir borsaya verilen toplu büyüklükteki satış emri, hisse fiyatı üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir. Buna karşılık, özel olarak müzakere edilen bir blok ticareti genellikle alıcı için piyasa fiyatında bir indirim sağlarken, işlem kamuya açık bir şekilde kaydedilinceye kadar diğer piyasa katılımcılarını ek arz hakkında bilgilendirmeyecektir.

Henüz kamuya açıklanmayan blok alım satım işlemleri, kamuya açık olmayan önemli bilgiler olarak kabul edilir ve finans sektörünün özdenetim kuruluşu FINRA, bu tür bilgilerin ön çalışma şeklinde açıklanmasını yasaklar.

Blok ticaret tesisleri ve blok evler,. blok ticaretini kolaylaştırabilen özel aracılardır. Blok evler, karanlık havuzları işleten aracı kurumlar içinde , büyük alım ve satım emirlerinin kamuya açık olmayan şekilde eşleştirilebildiği özel borsalardır. Blok evler, örneğin çok sayıda buzdağı siparişi vererek ek arzın kapsamını gizlemek için kamu piyasalarındaki büyük işlemleri de bozabilir .

Blok Ticaret Örneği

küçük ölçekli bir şirketin 100.000 hissesini mevcut piyasa fiyatı olan 10$'a yakın bir yerde satmak istiyor . Bu, yalnızca birkaç yüz milyon değerinde olabilecek bir şirket için yapılan milyon dolarlık bir işlemdir, bu nedenle satış, tek bir piyasa emri olarak girilirse, muhtemelen fiyatı önemli ölçüde aşağı çekecektir. Ayrıca, emrin boyutu, 10 dolarlık talep fiyatındaki talebi tükettikten sonra giderek daha kötü fiyatlarla gerçekleştirileceği anlamına gelir. Dolayısıyla, hedge fonu siparişte kayma görecek ve diğer piyasa katılımcıları , fiyat hareketine dayalı olarak hisse senedini kısa devre yaparak ve fiyatı daha da aşağı çekmeye zorlayarak yığılabilir.

Bunu önlemek için, hedge fonu yardım için bir blok evle iletişime geçebilir. Blok ev çalışanları, büyük ticareti yönetilebilir parçalara bölerdi. Örneğin, blok ticaretini, kökenlerini daha da gizlemek için her biri farklı bir komisyoncu tarafından gönderilen 2.000 hisselik 50 teklife bölebilirler.

Alternatif olarak, bir komisyoncu, açık piyasa dışında düzenlenen bir fiyattan 100.000 hissenin tamamını satın almak isteyen bir alıcı bulabilir. Bu tipik olarak başka bir kurumsal yatırımcı olacaktır.

##Öne çıkanlar

• Blok alım satımları genellikle daha küçük emirlere bölünür ve gerçek boyutu maskelemek için farklı brokerler aracılığıyla yürütülür.

• Blok ticareti, büyük, özel olarak müzakere edilmiş bir menkul kıymet işlemidir.

• Blok alım satım işlemleri, açık piyasa dışında özel bir satın alma sözleşmesi ile yapılabilir.