Dördüncü Pazar
Dördüncü Pazar Nedir?
New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) veya Nasdaq gibi tanınmış bir borsa yerine, özel, tezgah üstü (OTC) bir bilgisayar ağı üzerindeki kurumlar arasında doğrudan ticaret yaptığı bir piyasayı ifade eder . Broker-bayiler ve büyük kurumsal yatırımcılar arasında tezgah üstü alınıp satılan borsada işlem gören menkul kıymetleri içeren üçüncü piyasaya benzer . Dördüncü piyasa ticareti, ticareti kolaylaştıran herhangi bir aracı veya komisyoncu olmaması bakımından üçüncü piyasa ticaretinden farklıdır. Kurumlar, komisyoncular veya karanlık havuzlar olmadan doğrudan birbirleriyle ticaret yaparlar.
Kurumlar, genellikle anonimliği artırmak veya piyasayı hareket ettirmeden büyük alım satımları gerçekleştirmek için dördüncü piyasada çeşitli türde menkul kıymetler ve türev sözleşmeleri ticareti yapabilir.
Dördüncü Pazarı Anlamak
Dördüncü piyasa yalnızca kurumlar tarafından kullanılır ve birincil piyasa, ikincil piyasa, üçüncü piyasa ve karanlık havuzlarla karşılaştırılabilir. Birincil,. ikincil ve üçüncü piyasalar,. dördüncü piyasa ile benzer ticaret mekanizmalarına sahip olup benzer teknolojileri kullanırken, bu piyasalar, perakende ve kurumsal dahil tüm yatırımcılar için halka arz edilen hisselerin borsalarıdır.
Genellikle dördüncü piyasa, bir şirketin risk yönetimi stratejisini içeren menkul kıymetlerin alım satımı için kullanılır. Örneğin, takas seçenekleri,. faiz oranı riskini yönetmek için doğrudan istekli bir karşı tarafla dördüncü piyasada alınıp satılabilen bir türev türüdür. Satım takası ile bir kurum, sabit bir faiz oranı ödemek için bir sözleşme yapabilir ve bilançosunda kredi borcuna ilişkin değişken faizli faiz alabilir.
Diğer durumlarda, şirketler, hareketli piyasaları önlemek için menkul kıymetleri özel olarak değiştirmeyi seçebilirler. Bu, bir yatırım fonu ve bir emeklilik fonu birbiriyle büyük bir blok ticarete girerse ortaya çıkabilir . İki şirket bir elektronik iletişim ağı (ECN) üzerinden işlem yapabilir. İşlemi bu şekilde gerçekleştirerek, piyasa fiyatının veya bir borsada işlem gören hacmin bozulması olasılığını ortadan kaldırırlar. Her iki taraf da aracılık ve takas işlem ücretlerinden kaçınabilir.
Birincil, İkincil, Üçüncü ve Dördüncü
Piyasa borsaları, küresel olarak finans endüstrisinin altyapısının önemli bir yönüdür. ABD'de birincil, ikincil ve üçüncü piyasaların tümü finansal sistemin uygulanabilir parçalarıdır. Birincil, bir menkul kıymetin ilk ihracını ve ilk halka arzını (IPO) içerir. İkincil piyasalar, New York Menkul Kıymetler Borsası ve Nasdaq gibi haftanın beş günü gün boyunca aktif olarak işlem gören piyasalardır. Üçüncü piyasalar ayrıca beş günlük bir hafta ile aktif olarak işlem görür ve tezgah üstü piyasalar olarak bilinir. Bunların tümü, her tür yatırımcıya, halka açık satış için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlı olması gereken halka açık menkul kıymetlere erişim sağlar .
Dördüncü Pazar ve Karanlık Havuzlar
Dördüncü pazarlar genellikle karanlık havuzlarla daha yakından karşılaştırılabilir,. iki pazar genellikle birbirinin yerine kullanılır. Bu piyasalar, yalnızca kurumsal yatırımcılar arasında ticaret yapan özel borsalardır. Çok çeşitli menkul kıymetler ve yapılandırılmış ürünler, geniş kamu piyasasına çok az şeffaflıkla dördüncü piyasada işlem görebilir.
Dördüncü piyasa işlemleri kurumlar arasında gerçekleştirilir. Bu işlemler, genellikle düşük işlem maliyetleriyle doğrudan her bir kurumdan yapılır. Dördüncü piyasa, özel olarak işlem gören halka açık menkul kıymetlerin yanı sıra kurumsal kurumların ihtiyaçlarına göre uyarlanmış türevler ve yapılandırılmış ürünler de dahil olmak üzere, sunulan geniş bir menkul kıymetler dizisini kapsayabilir .
Bu işlem platformları bağımsız şirketler tarafından kurulabileceği gibi kurumların kendileri tarafından da oluşturulabilir. Likidite ve işlem hacmi, bu ticaret türünde büyük ölçüde değişebilir.
##Öne çıkanlar
Kurumlar, alım satım faaliyetlerini gizli tutmak, işlem maliyetlerini azaltmak ve piyasaları hareket ettirmeden büyük hacimli işlemler yapabilmek için dördüncü piyasayı kullanır.
Dördüncü piyasa, özel kurumlar arasında menkul kıymetlerin doğrudan değişimi için tezgah üstü bir piyasadır.
Dördüncü piyasada bir komisyoncu veya borsa aracısı yoktur ve bu nedenle halka veya düzenleyicilere çok az şeffaflık sağlar.
