İptal

İptal Nedir?

Aracılık hizmetleri bağlamında , bir iptal, bir komisyoncu tarafından bir müşteriye hatalı bir ticaretin yapıldığını ve düzeltilmekte olduğunu bildiren bir bildirimdir .

İptalleri işlerken, sektördeki en iyi uygulamalar,. komisyoncuların hatalı işlemleri düzeltmek için yapılan tüm eylemler hakkında ayrıntılı kayıtlar tutmasını gerektirir.

İptalleri Anlama

Bugün aracılık hizmetleri geçmişte olduğundan çok daha fazla otomatikleştirilmiş olsa da, hatalı işlemler hala oldukça düzenli bir şekilde gerçekleşmektedir. Bu, otomatik ticaret sistemlerinde yer alan karmaşık teknik hatalardan sıradan idari hatalara ve insan hatalarına kadar çok sayıda faktörden kaynaklanabilir.

Hatalar meydana geldiğinde, brokerlerin müşterilerini hata konusunda derhal bilgilendirmeleri ve sorunu çözmek için atılan adımları belgelemeye başlamaları gerekir. Aracı kurum hatadan sorumluysa, bunun neden olduğu herhangi bir olumsuz mali etki için müşteriyi tazmin etmesi istenebilir.

Geçmişte, alım satım sözlü ve yazılı iletişimin bir karışımı yoluyla gerçekleştirildi ve bu, sözlü bir komutu yanlış anlamak veya bir komisyoncunun el yazısını yanlış okumak gibi birçok hata fırsatı yarattı. Doğrudan bir bilgisayar sistemine girilen siparişler neredeyse her zaman bu sistemler tarafından doğru bir şekilde işlendiğinden, bu süreçlerin çoğunun bilgisayarlaştırılması nedeniyle bu tür hatalar önemli ölçüde azaltılmıştır.

Öte yandan, bilgisayarlaşmanın istenmeyen sonuçlarından biri, bir insan hatası meydana geldiğinde potansiyel olarak olumsuz etkisini artırabilmesidir. Örneğin, bir emire ek bir sıfır eklemek gibi bir işlem için yanlış fiyat veya miktar girmek gibi büyük bir parmak hatası yapan bir tüccar, yakın tarafından gerçekleştirilmeden önce hatasını düzeltmek için çok az fırsata sahip olabilir veya hiç şansı olmayabilir. anlık bilgisayarlı ticaret sistemi. Başka bir deyişle, geçmiş nesil tüccarlar daha fazla idari hata yapmış olabilirken, bu hatalar bugün olduğundan daha az etkili olmuş olabilir.

İptal Örneği

Bir aracı kurumun müşterisi adına XYZ Corporation'ın 500 hissesini satın aldığı bir senaryo düşünün. Ancak yönetimsel bir hata nedeniyle, kat komisyoncusu bunun yerine ABC Corporation'ın 500 hissesi için bir sipariş verir.

Hata gerçekleştiğinde, aracı kurum yanıt olarak birkaç şey yapar. İlk olarak müşteri, hatayı özetleyen ve düzeltilme sürecinde olduğunu açıklayan bir iptal bildirimi alır. Müşteriyi bilgilendirdikten sonra, aracı kurum, özellikle müşterinin istediği XYZ hisselerini satın alarak hatayı düzeltmeye başlamalıdır.

XYZ Corporation'ın hisselerinin fiyatı, işlem değiştirilmeden önce yükselirse, aracı kurum, müşterisini, işlemi gerçekleştirmenin ek maliyetini tazmin etmek zorunda kalabilir.

Özel Hususlar

Bu risklerin azaltılmasına yardımcı olmak için, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) 2009 yılında hatalı ticaret uygulamalarının görülme sıklığını kontrol etmek için tasarlanmış kuralları onayladı. Bu düzenlemelere göre, teklif edilen fiyat, söz konusu menkul kıymetin en son geçerli piyasa fiyatından belirli bir yüzdeden daha fazla farklılık gösterdiğinde borsaların alım satımları iptal etmesine izin verilir. SEC, farklı piyasa değerlerine sahip menkul kıymetlerin alış-satış marjlarına göre değişiklik gösterme eğiliminde olduğu gerçeğini yerine getirmek için, söz konusu menkul kıymetlerin hisse fiyatına bağlı olarak farklı yüzde eşikleri belirledi.

Normal piyasa saatlerinde, SEC tarafından öngörülen yüzdeler 25 doların altındaki hisse senetleri için %10, fiyatı 25 ile 50 dolar arasındaki hisse senetleri için %5 ve değeri 50 dolar ve üzeri olan hisse senetleri için %3'tür. SEC düzenlemeleri ayrıca hatalı işlemlerin, işaretlendikten sonra bir saat içinde gözden geçirilmesini gerektirir. Spesifik olarak, ticari incelemenin, işlemin yayınlanmasından sonraki 30 dakika içinde başlamasını, incelemenin ise 30 dakika içinde sonuçlandırılmasını şart koşuyorlar.

Yukarıdaki yönergeler normal işlem saatleri içindir. Piyasa öncesi ve mesai sonrası işlemlerde daha az likidite olduğundan , o zamanlarda daha az likidite olduğu için hatalı kabul edilecek yüzde sapmalar iki katına çıkar.

İnceleme sürecini başlatmak için işlemin zamanı, menkul kıymet, hisse sayısı, işlemin fiyatı, taraf (alış, satış veya her ikisi) ve işlemin neden hatalı kabul edildiğine dair bir açıklama borsaya sunulmalıdır.

Öne Çıkanlar

• Otomatik ticaret sistemlerinin benimsenmesiyle hatalar azaltılmış olsa da, yine de oldukça düzenli bir olay olmaya devam ediyor.

• Müşterilerden birinin işlemlerini etkileyen bir hata oluştuğunda, brokerlar tarafından müşterilerine iptal bildirimleri gönderilir.

• Brokerlar, iptal bildirimlerini derhal göndermekten ve hatayı hemen düzeltmeye başlamaktan sorumludur.