Stornierung
Was ist eine Stornierung?
Im Zusammenhang mit Maklerdiensten ist eine Stornierung eine Mitteilung, die ein Makler an einen Kunden sendet und ihn darüber informiert, dass ein fehlerhafter Handel getätigt wurde und korrigiert wird.
Bei der Verarbeitung von Stornierungen verlangen die Best Practices der Branche,. dass Broker detaillierte Aufzeichnungen über alle Maßnahmen führen, die ergriffen wurden, um die fehlerhaften Trades zu korrigieren.
Stornierungen verstehen
Obwohl Maklerdienste heute viel stärker automatisiert sind als in der Vergangenheit, kommt es immer noch ziemlich regelmäßig zu fehlerhaften Trades. Dies kann auf eine Reihe von Faktoren zurückzuführen sein, die von komplexen technischen Fehlern in den automatisierten Handelssystemen bis hin zu alltäglichen Verwaltungsfehlern und menschlichen Fehlern reichen.
Wenn Fehler auftreten, müssen Makler ihre Kunden unverzüglich über den Fehler informieren und mit der Dokumentation der zur Lösung des Problems unternommenen Schritte beginnen. Wenn die Maklerfirma für den Fehler verantwortlich ist, kann sie aufgefordert werden, den Kunden für die dadurch verursachten nachteiligen finanziellen Auswirkungen zu entschädigen.
In der Vergangenheit wurde der Handel durch eine Mischung aus mündlicher und schriftlicher Kommunikation durchgeführt, was viele Möglichkeiten für Fehler geschaffen hat, wie z. B. das falsche Verstehen eines mündlichen Befehls oder das falsche Lesen der Handschrift eines Maklers. Diese Art von Fehlern wurde aufgrund der Computerisierung vieler dieser Prozesse wesentlich reduziert, da Bestellungen, die direkt in ein Computersystem eingegeben werden, von diesen Systemen fast immer korrekt verarbeitet werden.
Andererseits besteht eine der unbeabsichtigten Folgen der Computerisierung darin, dass sie möglicherweise die negativen Auswirkungen eines menschlichen Fehlers verstärken kann, wenn einer auftritt. Zum Beispiel könnte ein Trader, der einen dicken Fingerfehler begeht – indem er den falschen Preis oder die falsche Menge für einen Trade eingibt, wie z. sofortiges computergestütztes Handelssystem. Mit anderen Worten, während frühere Generationen von Händlern möglicherweise mehr Verwaltungsfehler begangen haben, waren diese Fehler möglicherweise weniger einschneidend als heute.
Beispiel einer Stornierung
Stellen Sie sich ein Szenario vor, in dem ein Maklerunternehmen im Namen seines Kunden 500 Aktien der XYZ Corporation kauft. Aufgrund eines Verwaltungsfehlers erteilt der Parkettmakler jedoch stattdessen eine Order über 500 Aktien der ABC Corporation.
Sobald der Fehler erkannt wird, reagiert der Makler mit mehreren Maßnahmen. Zunächst erhält der Kunde eine Kündigungsbenachrichtigung, in der der Fehler geschildert und verdeutlicht wird, dass dieser in Bearbeitung ist. Sobald sie den Kunden benachrichtigt haben, muss die Maklerfirma beginnen, den Fehler zu korrigieren – hauptsächlich durch den Kauf der XYZ-Aktien, die der Kunde wollte.
Wenn der Kurs der Aktien der XYZ Corporation steigen würde, bevor der Handel geändert wird, kann die Maklerfirma aufgefordert werden, ihren Kunden für die zusätzlichen Kosten der Ausführung des Handels zu entschädigen.
Besondere Überlegungen
Um diese Risiken zu mindern, hat die Securities and Exchange Commission (SEC) 2009 Regeln verabschiedet, die darauf abzielen, das Auftreten fehlerhafter Handelsausführungen zu kontrollieren. Gemäß diesen Vorschriften dürfen Börsen Geschäfte stornieren, wenn der angebotene Preis um mehr als einen bestimmten Prozentsatz vom letzten vorherrschenden Marktpreis des betreffenden Wertpapiers abweicht. Um der Tatsache Rechnung zu tragen, dass Wertpapiere mit unterschiedlicher Marktkapitalisierung in Bezug auf ihre Geld-Brief-Spannen tendenziell variieren , hat die SEC je nach Aktienkurs der betreffenden Wertpapiere unterschiedliche prozentuale Schwellenwerte festgelegt.
Während der regulären Marktzeiten betragen die von der SEC festgelegten Prozentsätze 10 % für Aktien unter 25 $, 5 % für Aktien mit einem Preis zwischen 25 $ und 50 $ und 3 % für Aktien mit einem Wert von 50 $ und mehr. Die SEC-Vorschriften verlangen auch, dass fehlerhafte Trades innerhalb einer Stunde nach der Kennzeichnung des Trades überprüft werden müssen. Insbesondere verlangen sie, dass die Handelsüberprüfung innerhalb von 30 Minuten nach Ausgabe des Handels beginnen muss, während die Überprüfung selbst innerhalb von 30 Minuten abgeschlossen sein muss.
Die obigen Richtlinien gelten für reguläre Handelszeiten. Da im vorbörslichen und nachbörslichen Handel weniger Liquidität vorhanden ist, verdoppeln sich die als fehlerhaft anzusehenden prozentualen Abweichungen, da zu diesen Zeiten weniger Liquidität vorhanden ist.
Um den Überprüfungsprozess zu starten, müssen der Börse der Zeitpunkt der Transaktion, das Wertpapier, die Anzahl der Aktien, der Preis der Transaktion, die Seite (Kauf, Verkauf oder beides) und eine Erklärung, warum der Handel als fehlerhaft angesehen wird, übermittelt werden.
Höhepunkte
Obwohl Fehler durch die Einführung automatisierter Handelssysteme reduziert wurden, treten sie dennoch ziemlich regelmäßig auf.
Stornierungsbenachrichtigungen werden von Brokern an ihre Kunden gesendet, wenn ein Fehler aufgetreten ist, der einen der Trades des Kunden betrifft.
Makler sind für die unverzügliche Zusendung von Stornierungsmitteilungen verantwortlich und beginnen unverzüglich mit der Behebung des Fehlers.
