消除

投资经纪人

什么是取消？

在经纪服务的背景下，取消是经纪人向客户发送的通知，通知他们已经进行了错误的交易并正在纠正。

在处理取消时，行业最佳实践要求经纪商保留为纠正错误交易而采取的所有行动的详细记录。

了解取消

尽管今天的经纪服务比过去更加自动化，但错误交易仍然相当频繁地发生。这可能是由于多种因素造成的，从自动交易系统中涉及的复杂技术错误到日常管理错误和人为错误。

当确实发生错误时，经纪人必须立即将错误通知其客户并开始记录为解决问题所采取的步骤。如果经纪公司对错误负责，他们可能被要求赔偿客户由此造成的任何不利财务影响。

过去，交易是通过口头和书面交流的混合方式进行的，这会产生许多错误机会，例如听错口头命令或误读经纪人的笔迹。由于许多此类过程的计算机化，此类错误已大大减少，因为直接输入计算机系统的订单几乎总是由这些系统正确处理。

另一方面，计算机化的一个意想不到的后果是，当人为错误确实发生时，它可能会放大人为错误的负面影响。例如，一个犯了粗手指错误的交易者——为交易输入了错误的价格或数量，例如在订单中添加了一个额外的零——在被近乎执行之前几乎没有机会纠正他们的错误。即时电脑交易系统。换句话说，虽然过去几代交易者可能犯了更多的管理错误，但这些错误的影响可能没有今天那么大。

取消示例

考虑一个经纪公司代表他们的客户购买 500 股 XYZ 公司股票的场景。然而，由于管理错误，场内经纪人改为订购 500 股 ABC Corporation 股票。

一旦意识到错误，经纪公司会做几件事作为回应。首先，客户收到取消通知，概述了错误并澄清它正在纠正过程中。一旦他们通知了客户，经纪公司就必须开始纠正错误——主要是通过购买客户想要的 XYZ 股票。

如果 XYZ 公司的股票价格在交易被修改之前上涨，那么经纪公司可能需要补偿其客户执行交易的额外成本。

特别注意事项

为了帮助减轻这些风险，美国证券交易委员会 (SEC)于 2009 年批准了旨在控制错误交易执行发生率的规则。根据这些规定，当所提供的价格与相关证券的最新现行市场价格相差超过指定百分比时，交易所可以取消交易。为了适应不同市值的证券在买卖价差方面往往存在差异这一事实，美国证券交易委员会根据相关证券的股价列出了不同的百分比阈值。

在正常市场时段，美国证券交易委员会规定的百分比为 25 美元以下的股票为 10%，价格在 25 美元至 50 美元之间的股票为 5%，价值 50 美元及以上的股票为 3%。美国证券交易委员会的规定还要求错误交易必须在交易被标记后一小时内进行审查。具体来说，他们要求交易审查必须在交易发出后 30 分钟内开始，而审查本身必须在 30 分钟内结束。

上述指南适用于正常交易时间。由于盘前和盘后交易中的流动性较少，因此被视为错误的百分比偏差会增加一倍，因为此时流动性较少。

要开始审查过程，必须向交易所提交交易时间、证券、股票数量、交易价格、交易方（买入、卖出或两者兼有）以及交易被视为错误的原因的声明。

＃＃强调

尽管采用自动交易系统减少了错误，但它们仍然经常发生。
当发生影响客户交易之一的错误时，经纪商会向其客户发送取消通知。
经纪人有责任及时发送取消通知并立即开始纠正错误。