Afpöntun

Hvað er afpöntun?

Í samhengi við miðlunarþjónustu er riftun tilkynning sem miðlari sendir til viðskiptavinar þar sem honum er tilkynnt að mistök hafi átt sér stað og verið sé að leiðrétta.

Við vinnslu afbókana krefjast bestu starfsvenjur iðnaðarins að miðlarar haldi ítarlegar skrár yfir allar aðgerðir sem gerðar eru til að leiðrétta mistökin.

Skilningur á afbókunum

Þrátt fyrir að miðlunarþjónusta í dag sé mun sjálfvirkari en hún hefur verið í fortíðinni, eiga sér stað rangar viðskipti enn nokkuð reglulega. Þetta getur stafað af ýmsum þáttum, allt frá flóknum tæknilegum mistökum sem tengjast sjálfvirku viðskiptakerfum til hversdagslegra stjórnsýslumistaka og mannlegra mistaka.

Þegar mistök eiga sér stað þurfa miðlarar að tilkynna viðskiptavinum sínum tafarlaust um mistökin og byrja að skrá skrefin sem tekin eru til að leysa málið. Ef verðbréfafyrirtækið er ábyrgt fyrir mistökunum gæti verið krafist að það bæti viðskiptavininum skaðleg fjárhagsleg áhrif sem hún olli.

Áður fyrr voru viðskipti stunduð með blöndu af munnlegum og skriflegum samskiptum, sem skapaði mörg tækifæri fyrir mistök, svo sem að misheyra munnlega skipun eða rangt lesa rithönd miðlara. Þessum villum hefur fækkað verulega vegna tölvuvæðingar margra þessara ferla, þar sem pantanir sem eru færðar beint inn í tölvukerfi eru nánast alltaf unnar rétt af þeim kerfum.

Á hinn bóginn er ein af óviljandi afleiðingum tölvuvæðingar að hún getur hugsanlega magnað upp neikvæð áhrif mannlegra mistaka þegar þau eiga sér stað. Til dæmis gæti kaupmaður sem framkvæmir feita fingurvillu – að slá inn rangt verð eða magn fyrir viðskipti, eins og að bæta við núlli við pöntun – haft lítil sem engin tækifæri til að leiðrétta mistök sín áður en þau eru framkvæmd af næstum- tafarlaust tölvustýrt viðskiptakerfi. Með öðrum orðum, á meðan fyrri kynslóðir kaupmanna kunna að hafa framið fleiri stjórnunarmistök, gætu þessi mistök hafa haft minni áhrif en þau eru í dag.

Dæmi um afpöntun

Íhugaðu atburðarás þar sem verðbréfafyrirtæki kaupir 500 hluti XYZ Corporation fyrir hönd viðskiptavinar síns. Vegna stjórnunarmistaka pantar gólfmiðlarinn hins vegar 500 hluti ABC Corporation í staðinn.

Þegar villan hefur áttað sig, gerir miðlunin nokkra hluti til að bregðast við. Í fyrsta lagi fær viðskiptavinur tilkynningu um afpöntun þar sem villuna er lýst og skýrt að verið sé að leiðrétta hana. Þegar þeir hafa tilkynnt viðskiptavininum verður verðbréfafyrirtækið að byrja að leiðrétta villuna - aðallega með því að kaupa XYZ hlutabréfin sem viðskiptavinurinn vildi.

Ef gengi hlutabréfa XYZ Corporation myndi hækka áður en viðskiptunum var breytt, gæti verðbréfafyrirtækið þurft að greiða viðskiptavinum sínum bætur fyrir aukakostnaðinn við að framkvæma viðskiptin.

Sérstök atriði

Til að draga úr þessari áhættu samþykkti Securities and Exchange Commission (SEC) reglur árið 2009 sem ætlað er að stjórna tíðni rangra viðskipta. Samkvæmt reglugerð þessari er kauphöllum heimilt að hætta við viðskipti þegar boðið verð er meira en tiltekið hlutfall frá nýjustu gildandi markaðsverði viðkomandi verðbréfs. Til að koma til móts við þá staðreynd að verðbréf með mismunandi markaðsvirði hafa tilhneigingu til að vera breytileg með tilliti til kaup- og söluálags þeirra,. lýsti SEC mismunandi prósentumörkum eftir gengi hlutabréfa viðkomandi verðbréfa.

Á venjulegum markaðstíma eru prósentuhlutföllin sem SEC kveður á um 10% fyrir hlutabréf undir $25, 5% fyrir hlutabréf á milli $25 og $50 og 3% fyrir hlutabréf að verðmæti $50 og hærra. SEC reglugerðirnar krefjast þess einnig að rangar viðskipti verði að endurskoða innan einnar klukkustundar frá því að viðskiptin eru merkt. Nánar tiltekið krefjast þeir þess að endurskoðun viðskipta verði að hefjast innan 30 mínútna frá því að viðskiptin eru gefin út, en endurskoðuninni sjálfri þarf að ljúka innan 30 mínútna.

Leiðbeiningar hér að ofan eru fyrir venjulegan opnunartíma. Þar sem minna lausafé er í for- og eftirviðskiptum tvöfaldast hlutfallsfrávikin sem teljast röng, þar sem minna lausafé er á þeim tímum.

Til að hefja endurskoðunarferlið þarf að leggja fyrir kauphöllina viðskiptatímann, öryggi, fjölda hluta, verð viðskiptanna, hlið (kaupa, selja eða hvort tveggja) og yfirlýsingu um hvers vegna viðskiptin eru talin röng.

Hápunktar

Þótt villum hafi fækkað með upptöku sjálfvirkra viðskiptakerfa eru þær engu að síður nokkuð reglulegur viðburður.
Uppsagnartilkynningar eru sendar af miðlarum til viðskiptavina sinna þegar villa hefur átt sér stað sem hefur áhrif á viðskipti eins viðskiptavinar.
Miðlarar eru ábyrgir fyrir því að senda tafarlaust tilkynningar um uppsögn og byrja strax að leiðrétta mistökin.