Kolektif Yatırım Fonu (CIF)
Kolektif Yatırım Fonu Nedir?
Kolektif yatırım fonu (CIT) olarak da bilinen toplu yatırım fonu (CIF), bir banka veya tröst şirketi tarafından tutulan bir grup havuzlanmış hesaptır. Finansal kurum, daha büyük, çeşitlendirilmiş tek bir portföy geliştirmek için bireylerden ve kuruluşlardan varlıkları gruplandırır. İki tür toplu yatırım fonu vardır:
yeniden yatırım için katkıda bulunan gruplandırılmış varlıklar
federal gelir vergisinden muaf diğer kuruluşlar
CIF'ler genellikle bireye yalnızca işveren sponsorluğundaki emeklilik planları, emeklilik planları ve sigorta şirketleri aracılığıyla sunulur. Bunlar için diğer isimler arasında ortak tröst fonları, ortak fonlar, toplu tröstler ve karma tröstler bulunur.
Kolektif Yatırım Fonu Nasıl Çalışır?
CIF'ler, Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu (SEC) veya 1940 Yatırım Yasası tarafından düzenlenmeyen fonlardır, bunun yerine Para Birimi Denetleme Ofisi'nin (OCC) düzenleyici otoritesi altında çalışırlar. CIF'ler yatırım fonları gibi havuzlanmış fonlar olsa da, CIF'ler daha çok hedge fonlarına benzeyen kayıt dışı yatırım araçlarıdır.
Kolektif bir yatırım fonunun temel amacı, ölçek ekonomilerinin kullanılması yoluyla,. kâr paylaşım fonları ve emekli maaşlarının bir kombinasyonu ile maliyetleri düşürmektir. Havuzlanan fonlar,. bir mütevelli veya icra memuru olarak hareket eden banka veya tröst şirketi tarafından kontrol edilen, yasal olarak CIF'ler tröstler olarak kurulu bir ana güven hesabında gruplanır. Ancak birçok finans kurumu portföylerini yönetmek için alt danışman olarak yatırım şirketlerini veya yatırım fonu şirketlerini kullanır.
Örneğin, Invesco Trust Company, Invesco Global Opportunities Trust ve Invesco Balanced-Risk Commodity Trust'ı yönetmektedir. Fidelity, Franklin Templeton ve T. Rowe Price da CIF'leri yönetiyor.
CIF Yatırımları
olarak hareket eden banka, fondaki varlıklar üzerinde yasal bir hak sahibidir. Ancak, fona katılanlar, fon varlıklarından herhangi bir menfaate sahiptir. Aslında, varlıkların intifa hakkı sahipleridir. Katılımcılar, CIF'de tutulan belirli bir varlığa sahip değildir, ancak fonun toplu varlıklarında çıkarları vardır. Bir CIT, hisse senetleri, tahvil emtiaları, türevler ve hatta yatırım fonları dahil olmak üzere hemen hemen her türlü varlığa yatırım yapabilir.
CIF'ler, bir banka tarafından, çeşitli hesaplardaki varlıkları, seçilen bir yatırım stratejisi ve hedefi ile yönlendirilen tek bir fonda toplayarak etkin yatırım yönetimini geliştirmek için özel olarak tasarlanmıştır. Farklı güvene dayalı varlıkları tek bir hesapta birleştirerek, banka tipik olarak operasyonel ve idari giderlerini önemli ölçüde azaltabilir. Belirlenen yatırım stratejisi yapısı, yatırım performansını en üst düzeye çıkarmak için tasarlanmıştır.
Singapur merkezli bir araştırma firması olan Cerulli Associates'e göre, 2016 itibariyle, CIF'lere yaklaşık 2,8 trilyon dolar yatırım yapıldı ve bu rakamın 2018 sonunda 3 trilyon dolara ulaştığı tahmin ediliyor.
Kolektif Yatırım Ortaklıklarının Tarihçesi
İlk toplu yatırım fonu 1927'de kuruldu. Kötü zamanlamanın kurbanı olan borsa iki yıl sonra çöktüğünde, bu birikmiş fonların sonraki mali zorluklara algılanan katkısı, bunlar üzerinde ciddi sınırlamalara yol açtı. Bankalar, yalnızca müşterilere güvenmek ve çalışanlara sağlanan fayda planları aracılığıyla CIF'ler sunmakla sınırlıydı.
Durum 21. yüzyılda değişmeye başladı. CIF'lerin elektronik yatırım fonu alım satım platformlarında listelenmeye başlaması, görünürlüğünü ve alım satım sıklığını artırdı. 2006 tarihli Emeklilik Koruma Yasası, CIF'leri etkin bir şekilde tanımlanmış katkı planları için varsayılan seçenek haline getirdiği için bir destek oldu. Son olarak, hedef tarih fonları (TDF'ler) popüler hale geldi ve CIF yapısı bu tür uzun vadeli araçlara özellikle çok uygun.
CIF'lerin Yatırım Fonlarından Farkı
Her ikisi de çeşitli yatırım seçenekleri sunmasına ve bir dizi varlıktan oluşmasına rağmen. CIF'ler, çeşitli anlamlı şekillerde yatırım fonlarından farklıdır.
TTT
Belki de en önemlisi, CIF, örneğin izahnameler sağlamak veya bağımsız yönetim kurulları kurmak gibi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) raporlama gerekliliklerini karşılamaları gerekmediğinden, yatırım fonlarından daha düşük işletme maliyetlerine sahip olma eğilimindedir.
CIF'ler ayrıca, yatırımcıların doğrudan veya bir komisyoncu gibi bir finansal aracı aracılığıyla satın alabilecekleri yatırım fonlarının aksine, yalnızca emeklilik planları için bankalar ve tröst şirketleri tarafından sunulur ve genel halka açık değildir.
CIF'lerin gözetimi genellikle mütevelli tarafından istihdam edilen yöneticiler tarafından sağlanırken, yatırım fonları ya bir yatırım fonu yöneticisi ya da bir yönetim kurulu tarafından onaylanan bir grup yönetici tarafından yönetilir.
CIF'ler, IRA'lara veya diğer hesaplara devredilemez.
Gerçek Dünya Örneği
Bugün, CIF'ler 401(k) planlarında sıklıkla istikrarlı bir değer seçeneği olarak görünmektedir. "TheStreet.com" ile ilgili bir rapora göre, bir Yatırım Şirketi Enstitüsü raporu, 401(k) plan varlıklarındaki paylarının 2000'de %6'dan 2016'da tahmini olarak %19'a yükseldiğini tespit etti. Kurumsal yatırım danışmanlığı firması Callan'dan alınan bilgiler, 2018 Tanımlı Katkı Eğilimleri Anketi, CIF'lerin varlığının 2011'de %43,8'den 2017'de %65'e çıktığını tespit etti.
Öne Çıkanlar
Kolektif yatırım fonu (CIF), ağırlıklı olarak işveren destekli emeklilik planlarında bulunan, vergiden muaf, havuzlanmış bir yatırım fonudur.
Yapı olarak yatırım fonlarına benzer olsalar da, CIF'ler Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenmemiştir.
CIF'ler, büyük ölçüde daha düşük yönetim ve işletme maliyetleri nedeniyle 401(k) planlarında büyüyen bir varlığa sahiptir.
CIF'ler Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) sigortalı değildir.
