Kollektivt investeringsfond (CIF)
Hva er et kollektivt investeringsfond?
Et kollektivt investeringsfond (CIF), også kjent som en kollektiv investeringsfond (CIT), er en gruppe sammenslåtte kontoer som holdes av en bank eller et trustselskap. Finansinstitusjonen grupperer eiendeler fra enkeltpersoner og organisasjoner for å utvikle en enkelt større, diversifisert portefølje. Det finnes to typer kollektive investeringsfond:
A1-fond, grupperte eiendeler tilført for investering eller reinvestering
A2-fond, grupperte eiendeler bidratt til pensjonering, overskuddsdeling, aksjebonus eller andre enheter fritatt for føderal inntektsskatt
CIF-er er generelt bare tilgjengelige for den enkelte via arbeidsgiversponsede pensjonsordninger, pensjonsordninger og forsikringsselskaper. Andre navn på dem inkluderer felles trustfond, fellesfond, kollektive truster og blandede truster.
Hvordan et kollektivt investeringsfond fungerer
CIF-er er fond som ikke er regulert av Securities Exchange Commission (SEC) eller Investment Act of 1940, men opererer i stedet under reguleringsmyndigheten til Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Selv om CIF-er er sammenslåtte fond akkurat som aksjefond er, er CIF-er uregistrerte investeringsmidler, mer beslektet med hedgefond.
Hovedmålet med et kollektivt investeringsfond er, gjennom bruk av stordriftsfordeler,. å redusere kostnadene med en kombinasjon av overskuddsdelingsfond og pensjoner. De sammenslåtte midlene er gruppert i en hovedkonto – juridisk sett er CIF-er satt opp som truster – som kontrolleres av banken eller trustselskapet, som fungerer som en tillitsmann eller eksekutør. Imidlertid bruker mange finansinstitusjoner investeringsselskaper eller aksjefondsselskaper som underrådgivere for å administrere porteføljene.
For eksempel driver Invesco Trust Company Invesco Global Opportunities Trust og Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton og T. Rowe Price driver også CIF-er.
CIF-investeringer
Banken, som opptrer som tillitsmann,. har en rettslig rett til eiendelene i fondet. Imidlertid eier de som deltar i fondet eventuelle fordeler av fondets aktiva. De er faktisk de reelle eierne av eiendelene. Deltakerne eier ikke noen spesifikke eiendeler som holdes i CIF, men har en interesse i fondets samlede eiendeler. En CIT kan investere i omtrent alle slags eiendeler, inkludert aksjer, obligasjonsvarer, derivater og til og med verdipapirfond.
CIF-er er spesielt utformet av en bank for å forbedre sin effektive investeringsstyring ved å samle eiendelene fra ulike kontoer i ett fond som er rettet mot en valgt investeringsstrategi og -mål. Ved å kombinere ulike forvaltningsmidler på en enkelt konto, er banken vanligvis i stand til å redusere sine drifts- og administrasjonskostnader betydelig. Den utpekte investeringsstrategistrukturen er utformet for å maksimere investeringsytelsen.
I følge en studie fra Cerulli Associates, et Singapore-basert forskningsfirma, ble det fra 2016 investert omtrent 2,8 billioner dollar i CIF-er, og dette tallet ble estimert til å nå 3 billioner dollar på slutten av 2018.
Historien om kollektive investeringsfond
Det første kollektive investeringsfondet ble opprettet i 1927. Et offer for dårlig timing, da aksjemarkedet krasjet to år senere, førte det antatte bidraget fra disse sammenslåtte midlene til de påfølgende økonomiske vanskelighetene til alvorlige begrensninger for dem. Banker var begrenset til kun å tilby CIF-er for å stole på kunder og gjennom ytelsesplaner for ansatte.
Situasjonen begynte å endre seg i det 21. århundre. CIF-er begynte å bli notert på elektroniske aksjefond-handelsplattformer, noe som økte deres synlighet og frekvens av handler. Pensjonsbeskyttelsesloven fra 2006 var et løft for CIF-er, da den faktisk gjorde dem til standardalternativet for innskuddsplaner. Til slutt ble måltidsfond (TDF) populære, og CIF-strukturen er spesielt godt egnet for denne typen langsiktige midler .
Hvordan CIF-er skiller seg fra aksjefond
Selv om begge tilbyr en rekke investeringsalternativer og består av en kurv med eiendeler. CIF-er skiller seg fra aksjefond på flere meningsfulle måter.
TTT
Det mest bemerkelsesverdige er kanskje at CIF har en tendens til å ha lavere driftskostnader enn aksjefond, siden de ikke trenger å oppfylle rapporteringskravene fra Securities and Exchange Commission (SEC) – for eksempel gi prospekter eller installere uavhengige styrer.
CIF-er tilbys også kun av banker og trustselskaper for pensjonsordninger og ikke tilgjengelig for allmennheten, i motsetning til aksjefond, som investorer kan kjøpe direkte eller gjennom en finansiell mellommann, for eksempel en megler.
Tilsynet med CIF-er leveres vanligvis av forvaltere ansatt av forvalteren, mens aksjefond ledes enten av en aksjefondsforvalter eller en gruppe forvaltere som er godkjent av et styre.
CIF-er kan ikke rulles over til IRA-er eller andre kontoer.
Eksempel fra den virkelige verden
I dag vises CIF-er ofte i 401(k)-planer som et stabilt verdialternativ. I følge en rapport på «TheStreet.com» fant en rapport fra investeringsselskapsinstituttet at deres andel av 401(k) planeiendeler økte fra 6 % i 2000 til anslagsvis 19 % i 2016. Informasjon fra det institusjonelle investeringskonsulentfirmaet Callan inneholdt i 2018 Defined Contribution Trends Survey fant at tilstedeværelsen av CIF-er økte fra 43,8 % i 2011 til 65 % i 2017.
Høydepunkter
- Et kollektivt investeringsfond (CIF) er et skattefritatt, samlet investeringsfond, hovedsakelig tilgjengelig i arbeidsgiversponsede pensjonsordninger.
– Selv om de i struktur ligner aksjefond, er CIF-er uregulert av Securities and Exchange Commission (SEC).
CIF-er har en økende tilstedeværelse i 401(k)-planer, mye på grunn av lavere administrasjons- og driftskostnader.
CIF-er er ikke Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) forsikret.
