Dana Pelaburan Kolektif (CIF)

Apakah Dana Pelaburan Kolektif?

Dana pelaburan kolektif (CIF), juga dikenali sebagai amanah pelaburan kolektif (CIT), ialah sekumpulan akaun terkumpul yang dipegang oleh bank atau syarikat amanah. Institusi kewangan mengumpulkan aset daripada individu dan organisasi untuk membangunkan satu portfolio terpelbagai yang lebih besar. Terdapat dua jenis dana pelaburan kolektif:

Dana A1, aset berkumpulan yang disumbangkan untuk pelaburan atau pelaburan semula
Dana A2, aset berkumpulan yang disumbangkan untuk persaraan, perkongsian keuntungan, bonus saham atau entiti lain yang dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan

CIF biasanya tersedia untuk individu hanya melalui pelan persaraan tajaan majikan, pelan pencen dan syarikat insurans. Nama lain untuk mereka termasuk dana amanah biasa, dana biasa, amanah kolektif dan amanah gabungan.

Bagaimana Dana Pelaburan Kolektif Berfungsi

CIF ialah dana yang tidak dikawal oleh Suruhanjaya Bursa Sekuriti (SEC) atau Akta Pelaburan 1940 tetapi sebaliknya beroperasi di bawah kuasa kawal selia Pejabat Pengawal Mata Wang (OCC). Walaupun CIF adalah dana terkumpul sama seperti dana bersama,. CIF ialah kenderaan pelaburan tidak berdaftar, lebih serupa dengan dana lindung nilai.

Objektif utama dana pelaburan kolektif adalah, melalui penggunaan skala ekonomi,. untuk mengurangkan kos dengan gabungan dana perkongsian untung dan pencen. Dana terkumpul dikumpulkan ke dalam akaun amanah induk—secara undang-undang, CIF disediakan sebagai amanah—yang dikawal oleh bank atau syarikat amanah, yang bertindak sebagai pemegang amanah atau pelaksana. Walau bagaimanapun, banyak institusi kewangan menggunakan syarikat pelaburan atau syarikat dana bersama sebagai penasihat kecil untuk menguruskan portfolio.

Contohnya, Syarikat Invesco Trust menjalankan Invesco Global Opportunities Trust dan Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton, dan T. Rowe Price juga menjalankan CIF.

Pelaburan CIF

Bank, bertindak sebagai fidusiari,. mempunyai hak milik sah kepada aset dalam dana. Walau bagaimanapun, mereka yang menyertai dana memiliki apa-apa manfaat aset dana. Mereka sebenarnya adalah pemilik benefisial bagi aset tersebut. Peserta tidak memiliki sebarang aset khusus yang dipegang dalam CIF tetapi mempunyai kepentingan dalam aset agregat dana. CIT boleh melabur dalam hampir semua jenis aset termasuk saham, komoditi bon, derivatif, dan juga dana bersama.

CIF direka khusus oleh bank untuk meningkatkan pengurusan pelaburannya yang berkesan dengan mengumpulkan aset daripada pelbagai akaun ke dalam satu dana yang diarahkan dengan strategi dan objektif pelaburan yang dipilih. Dengan menggabungkan aset fidusiari yang berbeza dalam satu akaun, bank biasanya dapat mengurangkan perbelanjaan operasi dan pentadbirannya dengan ketara. Struktur strategi pelaburan yang ditetapkan direka bentuk untuk memaksimumkan prestasi pelaburan.

Menurut Cerulli Associates, firma penyelidikan yang berpangkalan di Singapura, kajian, setakat 2016, kira-kira $2.8 trilion telah dilaburkan dalam CIF, dan angka itu dianggarkan mencecah $3 trilion pada akhir 2018.

Sejarah Amanah Pelaburan Kolektif

Dana pelaburan kolektif pertama telah diwujudkan pada tahun 1927. Mangsa masa yang tidak baik, apabila pasaran saham mengalami kejatuhan dua tahun kemudian, sumbangan dana terkumpul ini yang dilihat kepada kesusahan kewangan seterusnya membawa kepada had yang teruk ke atasnya. Bank dihadkan untuk hanya menawarkan CIF untuk mempercayai pelanggan dan melalui pelan faedah pekerja.

Keadaan mula berubah pada abad ke-21. CIF mula disenaraikan pada platform dagangan dana bersama elektronik, yang meningkatkan keterlihatan dan kekerapan dagangan mereka. Akta Perlindungan Pencen 2006 merupakan dorongan untuk CIF, kerana ia menjadikan mereka pilihan lalai untuk pelan caruman yang ditetapkan. Akhirnya, dana tarikh sasaran (TDF) menjadi popular, dan struktur CIF amat sesuai untuk kenderaan jangka panjang semacam ini.

Bagaimana CIF Berbeza Daripada Dana Bersama

Walaupun kedua-duanya menawarkan pelbagai pilihan pelaburan dan terdiri daripada sekumpulan aset. CIF berbeza daripada dana bersama dalam beberapa cara yang bermakna.

TTT

Mungkin yang paling ketara, CIF cenderung mempunyai kos operasi yang lebih rendah daripada dana bersama, kerana mereka tidak perlu memenuhi keperluan pelaporan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC)—menyediakan prospektus atau memasang lembaga pengarah bebas, sebagai contoh.
CIF juga ditawarkan hanya oleh bank dan syarikat amanah untuk pelan persaraan dan tidak tersedia kepada orang awam, tidak seperti dana bersama, yang pelabur boleh beli secara langsung atau melalui perantara kewangan, seperti broker.
Pengawasan CIF biasanya disampaikan oleh pengurus yang diambil bekerja oleh pemegang amanah, manakala dana bersama diketuai sama ada oleh pengurus dana bersama atau kumpulan pengurus seperti yang diluluskan oleh lembaga pengarah.
CIF tidak boleh digulung ke dalam IRA atau akaun lain.

Contoh Dunia Sebenar

Hari ini, CIF kerap muncul dalam pelan 401(k) sebagai pilihan nilai yang stabil. Menurut laporan di "TheStreet.com," laporan Institut Syarikat Pelaburan mendapati bahagian mereka daripada 401(k) aset pelan meningkat daripada 6% pada tahun 2000 kepada anggaran 19% pada tahun 2016. Maklumat daripada firma perunding pelaburan institusi Callan terkandung dalam Tinjauan Trend Sumbangan Tertakrif 2018 mendapati kehadiran CIF meningkat daripada 43.8% pada 2011 kepada 65% pada 2017.

Sorotan

Dana pelaburan kolektif (CIF) ialah dana pelaburan terkumpul yang dikecualikan cukai, tersedia terutamanya dalam rancangan persaraan tajaan majikan.
Walaupun strukturnya serupa dengan dana bersama, CIF tidak dikawal oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).
CIF mempunyai kehadiran yang semakin meningkat dalam rancangan 401(k), disebabkan sebahagian besarnya kos pengurusan dan operasi mereka yang lebih rendah.
CIF bukan Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) yang diinsuranskan.