صندوق الاستثمار الجماعي (CIF)
ما هو صندوق الاستثمار الجماعي؟
صندوق الاستثمار الجماعي (CIF) ، المعروف أيضًا باسم صندوق الاستثمار الجماعي (CIT) ، هو مجموعة من الحسابات المجمعة التي يحتفظ بها بنك أو شركة استئمانية. تقوم المؤسسة المالية بتجميع الأصول من الأفراد والمؤسسات لتطوير محفظة واحدة أكبر ومتنوعة. هناك نوعان من صناديق الاستثمار الجماعي:
الأموال A1 ، الأصول المجمعة المساهمة في الاستثمار أو إعادة الاستثمار
صناديق A2 أو الأصول المجمعة المساهمة في التقاعد أو مشاركة الأرباح أو مكافأة الأسهم أو الكيانات الأخرى المعفاة من ضريبة الدخل الفيدرالية
تتوفر CIFs بشكل عام للفرد فقط من خلال خطط التقاعد التي يرعاها صاحب العمل وخطط التقاعد وشركات التأمين. تشمل الأسماء الأخرى لها الصناديق الاستئمانية المشتركة ، والصناديق المشتركة ، والصناديق الاستئمانية الجماعية ، والصناديق الاستئمانية المختلطة.
كيف يعمل صندوق الاستثمار الجماعي
CIFs هي صناديق لا تنظمها هيئة الأوراق المالية (SEC) أو قانون الاستثمار لعام 1940 ولكنها تعمل بدلاً من ذلك تحت السلطة التنظيمية لمكتب المراقب المالي للعملة (OCC). على الرغم من أن CIFs هي صناديق مجمعة تمامًا مثل الصناديق المشتركة ، إلا أن CIFs هي أدوات استثمار غير مسجلة ، أقرب إلى صناديق التحوط.
يتمثل الهدف الأساسي لصندوق الاستثمار الجماعي ، من خلال استخدام وفورات الحجم ، في خفض التكاليف بمزيج من صناديق تقاسم الأرباح والمعاشات التقاعدية. يتم تجميع الأموال المجمعة في حساب استئماني رئيسي - من الناحية القانونية ، يتم إنشاء CIFs كصناديق استئمانية - يتم التحكم فيها من قبل البنك أو الشركة الاستئمانية ، التي تعمل كوصي أو منفذ. ومع ذلك ، تستخدم العديد من المؤسسات المالية شركات الاستثمار أو شركات الصناديق المشتركة كمستشارين فرعيين لإدارة المحافظ.
على سبيل المثال ، تدير شركة Invesco Trust Company صندوق Invesco Global Opportunities Trust و Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. يقوم Fidelity و Franklin Templeton و T. Rowe Price أيضًا بتشغيل CIFs.
CIF للاستثمارات
البنك ، بصفته وكيل ائتمانيًا ، لديه سند قانوني للأصول الموجودة في الصندوق. ومع ذلك ، فإن المشاركين في الصندوق يمتلكون أي مزايا من أصول الصندوق. وهم ، في الواقع ، المالكون المستفيدون من الأصول. لا يمتلك المشاركون أي أصول محددة محتفظ بها في CIF ولكن لديهم مصلحة في الأصول المجمعة للصندوق. يمكن أن تستثمر CIT في أي نوع من الأصول بما في ذلك الأسهم ، وسلع السندات ، والمشتقات ، وحتى الصناديق المشتركة.
تم تصميم CIFs خصيصًا من قبل البنك لتعزيز إدارته الفعالة للاستثمار من خلال جمع الأصول من حسابات مختلفة في صندوق واحد يتم توجيهه مع استراتيجية الاستثمار والأهداف المختارة. من خلال الجمع بين الأصول الائتمانية المختلفة في حساب واحد ، يكون البنك عادة قادرًا على خفض نفقاته التشغيلية والإدارية بشكل كبير. تم تصميم هيكل إستراتيجية الاستثمار المخصص لزيادة أداء الاستثمار.
وفقًا لدراسة شركة Cerulli Associates ، وهي شركة أبحاث مقرها سنغافورة ، اعتبارًا من عام 2016 ، تم استثمار ما يقرب من 2.8 تريليون دولار في CIFs ، وقدر هذا الرقم بنحو 3 تريليونات دولار في نهاية عام 2018.
تاريخ صناديق الاستثمار الجماعي
تم إنشاء أول صندوق استثمار جماعي في عام 1927. ضحية التوقيت السيئ ، عندما انهارت سوق الأوراق المالية بعد ذلك بعامين ، أدت المساهمة المتصورة لهذه الأموال المجمعة في الصعوبات المالية التي تلت ذلك إلى قيود شديدة عليها. اقتصرت البنوك على تقديم CIFs فقط للثقة في العملاء ومن خلال خطط مزايا الموظفين.
بدأ الوضع يتغير في القرن الحادي والعشرين. بدأ إدراج CIFs في منصات تداول صناديق الاستثمار الإلكترونية ، مما زاد من ظهورها وتكرار التداولات. كان قانون حماية المعاشات التقاعدية لعام 2006 بمثابة دفعة قوية لصناديق الاستثمار المشترك ، حيث جعلها فعليًا الخيار الافتراضي لخطط المساهمة المحددة. أخيرًا ، أصبحت صناديق التاريخ المستهدف (TDFs) شائعة ، وهيكل CIF مناسب بشكل خاص لهذا النوع من الأدوات طويلة الأجل.
كيف تختلف CIFs عن الصناديق المشتركة
على الرغم من أن كلاهما يقدم مجموعة متنوعة من خيارات الاستثمار ويتكون من سلة من الأصول. تختلف CIFs عن الصناديق المشتركة في عدة طرق مفيدة.
TTT
ولعل الأهم هو أن CIF تميل إلى أن تكون تكاليف تشغيلها أقل من الصناديق المشتركة ، حيث لا يتعين عليها تلبية متطلبات إعداد تقارير لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) - توفير النشرات أو إنشاء مجالس إدارة مستقلة ، على سبيل المثال.
يتم أيضًا تقديم CIFs فقط من قبل البنوك والشركات الاستئمانية لخطط التقاعد وليست متاحة لعامة الناس ، على عكس الصناديق المشتركة ، التي يمكن للمستثمرين شراؤها مباشرة أو من خلال وسيط مالي ، مثل الوسيط.
عادة ما يتم الإشراف على صناديق الاستثمار المشتركة من قبل المديرين العاملين من قبل الوصي ، في حين أن الصناديق المشتركة يقودها إما مدير صندوق مشترك أو مجموعة من المديرين وفقًا لموافقة مجلس الإدارة.
لا يمكن تحويل CIFs إلى حسابات IRAs أو حسابات أخرى.
مثال من العالم الحقيقي
اليوم ، تظهر CIFs بشكل متكرر في خطط 401 (k) كخيار قيمة ثابتة. وفقًا لتقرير على موقع "TheStreet.com" ، وجد تقرير صادر عن معهد شركات الاستثمار أن نصيبهم من أصول خطة 401 (ك) قد ارتفع من 6٪ في عام 2000 إلى ما يقدر بـ 19٪ في عام 2016. المعلومات الواردة من شركة الاستشارات الاستثمارية المؤسسية Callan الواردة في وجد مسح اتجاهات المساهمة المحددة لعام 2018 أن وجود CIFs زاد من 43.8٪ في 2011 إلى 65٪ في 2017.
يسلط الضوء
صندوق الاستثمار الجماعي (CIF) هو صندوق استثمار مجمع معفي من الضرائب ، ومتوفر بشكل أساسي في خطط التقاعد التي يرعاها صاحب العمل.
في حين أنها متشابهة في هيكلها مع الصناديق المشتركة ، إلا أن CIFs غير خاضعة للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
تتمتع CIFs بحضور متزايد في خطط 401 (k) ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض تكاليف الإدارة والتشغيل.
CIFs ليست شركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) مؤمنة.
