Fondo de Inversión Colectiva (CIF)
¿Qué es un Fondo de Inversión Colectiva?
Un fondo de inversión colectiva (CIF), también conocido como fondo de inversión colectiva (CIT), es un grupo de cuentas mancomunadas mantenidas por un banco o una compañía fiduciaria. La institución financiera agrupa activos de individuos y organizaciones para desarrollar una cartera única más grande y diversificada. Hay dos tipos de fondos de inversión colectiva:
Fondos A1, activos agrupados aportados para inversión o reinversión
Fondos A2, bienes agrupados aportados para retiro, reparto de utilidades, bonificación en acciones u otras entidades exentas del impuesto federal sobre la renta
Los CIF generalmente están disponibles para el individuo solo a través de planes de jubilación patrocinados por el empleador, planes de pensión y compañías de seguros. Otros nombres para ellos incluyen fondos fiduciarios comunes, fondos comunes, fideicomisos colectivos y fideicomisos mixtos.
Cómo funciona un fondo de inversión colectiva
Los CIF son fondos que no están regulados por la Comisión de Bolsa de Valores (SEC) ni por la Ley de Inversiones de 1940, sino que operan bajo la autoridad reguladora de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC). Aunque los CIF son fondos mancomunados al igual que los fondos mutuos,. los CIF son vehículos de inversión no registrados, más parecidos a los fondos de cobertura.
El objetivo principal de un fondo de inversión colectiva es, mediante el uso de economías de escala,. reducir los costos con una combinación de fondos de participación en las ganancias y pensiones. Los fondos mancomunados se agrupan en una cuenta fiduciaria maestra —legalmente hablando, los CIF se configuran como fideicomisos— que está controlada por el banco o la empresa fiduciaria, que actúa como fideicomisario o ejecutor. Sin embargo, muchas instituciones financieras utilizan compañías de inversión o compañías de fondos mutuos como subasesores para administrar las carteras.
Por ejemplo, Invesco Trust Company administra el Invesco Global Opportunities Trust y el Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton y T. Rowe Price también administran CIF.
Inversiones CIF
El banco, actuando como fiduciario,. tiene un título legal sobre los activos del fondo. Sin embargo, aquellos que participan en el fondo poseen cualquier beneficio de los activos del fondo. Son, en efecto, los beneficiarios reales de los activos. Los participantes no poseen ningún activo específico mantenido en el CIF pero tienen un interés en los activos agregados del fondo. Un CIT puede invertir en casi cualquier tipo de activo, incluidas acciones, bonos, productos básicos, derivados e incluso fondos mutuos.
Los CIF están diseñados específicamente por un banco para mejorar su gestión eficaz de inversiones reuniendo los activos de varias cuentas en un fondo que se dirige con una estrategia y un objetivo de inversión elegidos. Al combinar diferentes activos fiduciarios en una sola cuenta, el banco generalmente puede reducir sustancialmente sus gastos operativos y administrativos. La estructura de la estrategia de inversión designada está diseñada para maximizar el rendimiento de la inversión.
Según un estudio de Cerulli Associates, una firma de investigación con sede en Singapur, a partir de 2016, se invirtieron aproximadamente $ 2,8 billones en CIF, y se estimó que esa cifra alcanzaría los $ 3 billones a fines de 2018.
Historia de los fondos de inversión colectiva
El primer fondo de inversión colectiva se creó en 1927. Víctima del mal momento, cuando el mercado de valores colapsó dos años después, la contribución percibida de estos fondos mancomunados a las dificultades financieras subsiguientes los llevó a severas limitaciones. Los bancos estaban restringidos a ofrecer únicamente CIF a clientes fiduciarios ya través de planes de beneficios para empleados.
La situación comenzó a cambiar en el siglo XXI. Los CIF comenzaron a cotizar en plataformas electrónicas de negociación de fondos mutuos, lo que aumentó su visibilidad y frecuencia de transacciones. La Ley de Protección de Pensiones de 2006 fue un impulso para los CIF, ya que los convirtió en la opción predeterminada para los planes de contribución definida. Finalmente, los fondos de fecha objetivo (TDF) se hicieron populares, y la estructura CIF se adapta particularmente bien a este tipo de vehículo a largo plazo.
En qué se diferencian los CIF de los fondos mutuos
Aunque ambos ofrecen una variedad de opciones de inversión y consisten en una canasta de activos. Los CIF difieren de los fondos mutuos en varias formas significativas.
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Quizás lo más notable es que los CIF tienden a tener costos operativos más bajos que los fondos mutuos, ya que no tienen que cumplir con los requisitos de informes de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), por ejemplo, proporcionar prospectos o instalar juntas directivas independientes.
Los CIF también son ofrecidos únicamente por bancos y compañías fiduciarias para planes de jubilación y no están disponibles para el público en general, a diferencia de los fondos mutuos, que los inversionistas pueden comprar directamente o a través de un intermediario financiero, como un corredor.
La supervisión de los CIF suele estar a cargo de administradores empleados por el fideicomisario, mientras que los fondos mutuos están dirigidos por un administrador de fondos mutuos o un grupo de administradores según lo aprobado por una junta directiva.
Los CIF no se pueden reinvertir en cuentas IRA u otras cuentas.
Ejemplo del mundo real
Hoy en día, los CIF aparecen con frecuencia en los planes 401(k) como una opción de valor estable. Según un informe de "TheStreet.com", un informe del Investment Company Institute encontró que su participación en los activos del plan 401(k) aumentó del 6 % en 2000 a un 19 % estimado en 2016. Información de la firma consultora de inversiones institucionales Callan contenida en la Encuesta de Tendencias de Aportes Definidos de 2018 encontró que la presencia de CIF aumentó de 43.8% en 2011 a 65% en 2017.
Reflejos
Un fondo de inversión colectiva (CIF) es un fondo de inversión común, exento de impuestos, disponible principalmente en planes de jubilación patrocinados por el empleador.
Si bien tienen una estructura similar a los fondos mutuos, los CIF no están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Los CIF tienen una presencia creciente en los planes 401(k), debido en gran parte a sus menores costos de administración y operación.
Los CIF no están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC).
