Sabit Gelir

Sabit Gelir Nedir?

vade tarihine kadar sabit faiz veya temettü ödemeleri ödeyen bu tür yatırım menkul kıymetlerini ifade eder . Vade sonunda yatırımcılara yatırdıkları anapara tutarı geri ödenir. Devlet ve şirket tahvilleri, sabit getirili ürünlerin en yaygın türleridir. Yatırımcılara nakit akışı ödemeyen hisse senetlerinden veya ödemelerin kısa vadeli faiz oranları gibi bazı temel ölçülere göre değişebildiği değişken gelirli menkul kıymetlerden farklı olarak, sabit getirili bir menkul kıymetin ödemeleri önceden bilinir.

Sabit getirili menkul kıymetleri doğrudan satın almanın yanı sıra, çeşitli sabit getirili borsa yatırım fonları (ETF'ler) ve yatırım fonları mevcuttur.

Sabit Geliri Anlamak

Şirketler ve hükümetler, günlük operasyonları finanse etmek ve büyük projeleri finanse etmek için para toplamak için borç senetleri çıkarırlar. Yatırımcılar için, sabit getirili araçlar, paralarını ödünç veren yatırımcılar karşılığında belirli bir faiz oranı getirisi öderler. Vade tarihinde, yatırımcılara anapara olarak bilinen yatırdıkları orijinal tutarı geri ödenir.

Örneğin, bir şirket , beş yıl içinde vadesi dolan, itibari veya nominal değeri 1.000 ABD Doları olan %5'lik bir tahvil ihraç edebilir. Yatırımcı tahvili 1.000 $ karşılığında satın alır ve beş yılın sonuna kadar geri ödenmez. Beş yıl boyunca şirket, yılda %5'lik bir orana dayalı olarak kupon ödemeleri adı verilen faiz ödemeleri yapar. Sonuç olarak, yatırımcıya beş yıl boyunca yılda 50 dolar ödenir. Beş yılın sonunda, yatırımcıya başlangıçta yatırılan 1.000 ABD Doları vade tarihinde geri ödenir. Yatırımcılar ayrıca kupon ödemelerini aylık, üç ayda bir veya altı ayda bir ödeyen sabit getirili yatırımlar da bulabilirler.

Çeşitlendirilmiş bir portföy arayan muhafazakar yatırımcılar için sabit getirili menkul kıymetler önerilir. Portföyün sabit gelire ayrılan yüzdesi, yatırımcının yatırım tarzına bağlıdır. Aynı zamanda, sabit getirili ürünlerde %50 ve hisse senetlerinde %50 olabilecek bir portföy oluşturan sabit getirili ürünler ve hisse senetleri karışımı ile portföyü çeşitlendirme fırsatı da bulunmaktadır.

Hazine bonoları ve bonoları, belediye bonoları, şirket bonoları ve mevduat sertifikaları (CD'ler) sabit getirili ürünlere örnektir. Tahviller, tahvil piyasasında ve ikincil piyasada tezgah üstü (OTC) ticareti yapmaktadır .

Özel Hususlar

Sabit gelirli yatırım, getirilerin öngörülebilir faiz ödeyen düşük riskli menkul kıymetlerden elde edildiği muhafazakar bir stratejidir. Risk daha düşük olduğu için faiz kupon ödemeleri de genellikle daha düşüktür. Sabit getirili bir portföy oluşturmak, tahvillere, tahvil yatırım fonlarına ve mevduat sertifikalarına (CD'ler) yatırım yapmayı içerebilir . Sabit gelirli ürünleri kullanan böyle bir stratejiye merdiven stratejisi denir.

Bir merdiven stratejisi, bir dizi kısa vadeli tahvil yatırımı yoluyla sabit faiz geliri sunar. Tahviller olgunlaştıkça, portföy yöneticisi iade edilen anaparayı merdiveni genişleten yeni kısa vadeli tahvillere yeniden yatırır. Bu yöntem, yatırımcının hazır sermayeye erişmesini ve yükselen piyasa faiz oranlarını kaybetmesini önlemesini sağlar.

Örneğin, 60.000 dolarlık bir yatırım bir yıllık, iki yıllık ve üç yıllık tahvillere bölünebilir. Yatırımcı, 60.000$ ilkesini üç eşit parçaya bölerek üç tahvilin her birine 20.000$ yatırır. Bir yıllık tahvilin vadesi dolduğunda, 20.000$ anapara, orijinal üç yıllık elde tutmadan bir yıl sonra vadesi gelen bir tahvile dönüştürülecektir. İkinci tahvil olgunlaştığında, bu fonlar, merdiveni bir yıl daha uzatan bir tahvil haline gelir. Bu şekilde, yatırımcı istikrarlı bir faiz geliri getirisine sahip olur ve daha yüksek faiz oranlarından yararlanabilir.

Sabit Getirili Ürün Çeşitleri

Daha önce belirtildiği gibi, sabit getirili bir menkul kıymetin en yaygın örneği bir devlet veya şirket tahvilidir. En yaygın devlet tahvilleri ABD hükümeti tarafından ihraç edilenlerdir ve genellikle Hazine menkul kıymetleri olarak anılırlar. Bununla birlikte, ABD dışındaki hükümetler ve şirketlerden de birçok sabit getirili menkul kıymet sunulmaktadır.

İşte en yaygın sabit getirili ürün türleri:

Hazine bonoları (T-bonoları), vadesi bir yıl içinde olan ve kupon getirisi ödemeyen kısa vadeli sabit getirili menkul kıymetlerdir. Yatırımcılar faturayı nominal değerinden daha düşük bir fiyattan satın alırlar ve yatırımcılar bu farkı vade sonunda kazanırlar .
Hazine bonoları (T-notları) iki ila 10 yıl arasında vadelerde gelir, sabit bir faiz oranı öder ve 100 doların katları halinde satılır. Vade sonunda yatırımcılara anapara geri ödenir, ancak vadeye kadar altı ayda bir faiz ödemesi yapılır .
Hazine bonosu (T-tahvilleri), vadesinin 20 veya 30 yıl olması dışında T-bonosuna benzer. Hazine bonoları 100 doların katları olarak satın alınabilir .
Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) yatırımcıları enflasyondan korur. Bir TIPS tahvilinin anapara tutarı enflasyon ve deflasyona göre ayarlanır .
Bir belediye tahvili,. federal hükümet yerine bir eyalet, belediye veya ilçe tarafından ihraç edilip desteklenmesi ve yerel harcamaları finanse etmek için sermayeyi artırmak için kullanılması dışında, hükümet tarafından ihraç edildiğinden Hazine'ye benzer. Muni tahvillerinin yatırımcılara vergiden muaf faydaları da olabilir .
Şirket tahvilleri çeşitli türlerde gelir ve sunulan fiyat ve faiz oranı büyük ölçüde şirketin finansal istikrarına ve kredibilitesine bağlıdır. Kredi notu daha yüksek olan tahviller genellikle daha düşük kupon oranları öder.
Yüksek getirili tahviller olarak da adlandırılan önemsiz tahviller,. daha yüksek temerrüt riski nedeniyle daha fazla kupon ödeyen kurumsal ihraçlardır. Temerrüt, bir şirketin bir tahvil veya borç senedinin anaparasını ve faizini geri ödememesidir.
mevduat sertifikası (CD), beş yıldan kısa vadeli finansal kuruluşlar tarafından sunulan sabit getirili bir araçtır. Oran, tipik bir tasarruf hesabından daha yüksektir ve CD'ler FDIC veya Ulusal Kredi Birliği İdaresi (NCUA) koruması taşır .
Sabit getirili yatırım fonları (tahvil fonları)—Vanguard tarafından sunulanlar gibi—çeşitli tahvil ve borçlanma araçlarına yatırım yapar. Bu fonlar, yatırımcının portföyün profesyonel yönetimi ile bir gelir akışına sahip olmasını sağlar. Ancak, kolaylık sağlamak için bir ücret ödeyeceklerdir.
Varlık tahsisi veya sabit gelirli ETF'ler daha çok bir yatırım fonu gibi çalışır. Bu hedef, belirli kredi derecelendirmelerini, sürelerini veya diğer faktörleri finanse eder. ETF'ler ayrıca profesyonel bir yönetim gideri taşır.

Sabit Gelirin Avantajları

Sabit gelirli yatırımlar, yatırımcılara tahvilin veya borçlanma aracının ömrü boyunca istikrarlı bir gelir akışı sunarken aynı zamanda ihraççıya sermaye veya paraya çok ihtiyaç duyduğu erişimi sunar. Sabit gelir, yatırımcıların, emeklilik portföylerinde popüler ürünler olmasının bir nedeni olarak, harcama için plan yapmalarına olanak tanır.

piyasa riski olarak bilinen yatırım portföylerindeki risk-getirisini dengelemelerine de yardımcı olabilir . Hisse senedi tutan yatırımcılar için fiyatlar dalgalanarak büyük kazançlar veya kayıplarla sonuçlanabilir. Sabit getirili ürünlerden gelen istikrarlı ve istikrarlı faiz ödemeleri, hisse senedi fiyatlarındaki düşüşten kaynaklanan kayıpları kısmen dengeleyebilir. Sonuç olarak, bu güvenli yatırımlar, bir yatırım portföyünün riskini çeşitlendirmeye yardımcı olur.

Ayrıca, Hazine bonoları (T-tahvilleri) şeklindeki sabit getirili yatırımlar ABD hükümetinin desteğine sahiptir. Sabit getirili CD'ler, kişi başına 250.000 ABD Dolarına kadar Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) korumasına sahiptir . teminat altına alınan şirketin finansal uygulanabilirliği ile desteklenir. Bir şirket iflas veya tasfiye ilan ederse, tahvil sahiplerinin şirket varlıkları üzerinde ortak hissedarlardan daha yüksek bir iddiası vardır .

Sabit getirili ürünlerin birçok faydası olmasına rağmen, tüm yatırımlarda olduğu gibi, yatırımcıların bunları satın almadan önce bilmeleri gereken çeşitli riskler vardır.

Sabit Gelirle İlişkili Riskler

Kredi ve Temerrüt Riski

Daha önce belirtildiği gibi, Hazineler ve CD'ler hükümet ve FDIC aracılığıyla korumaya sahiptir . Kurumsal borç, daha az güvenli olsa da, geri ödeme için hissedarlardan daha yüksek sırada yer alıyor. Bir yatırım seçerken , tahvilin ve dayanak şirketin kredi notuna bakmaya özen gösterin. Notları BBB'nin altında olan tahviller düşük kalitelidir ve önemsiz tahviller olarak kabul edilir .

Bir şirkete bağlı kredi riskinin, vadesine kadar olan sabit getirili enstrümanın değerlemeleri üzerinde farklı etkileri olabilir. Bir şirket zorlanıyorsa, ikincil piyasadaki tahvil fiyatlarının değeri düşebilir. Bir yatırımcı, mücadele eden bir şirketin tahvilini satmaya çalışırsa, tahvil nominal veya nominal değerden daha düşük bir fiyata satabilir. Ayrıca, talep olmadığı için yatırımcıların açık piyasada adil bir fiyattan satmaları ya da hiç satmaları zorlaşabilir.

Tahvil fiyatları, tahvilin ömrü boyunca artabilir ve azalabilir. Yatırımcı tahvili vadesine kadar elinde tutarsa, vade sonunda yatırımcıya tahvilin nominal değeri ödeneceğinden fiyat hareketleri önemsizdir. Ancak, tahvil sahibi tahvili vadesinden önce bir aracı kurum veya finans kuruluşu aracılığıyla satarsa, yatırımcı satış anındaki cari piyasa fiyatını alacaktır. Satış fiyatı, dayanak şirkete, kupon faiz oranına ve cari piyasa faiz oranına bağlı olarak yatırımda bir kazanç veya kayıpla sonuçlanabilir.

Faiz Oranı Riski

Sabit getirili yatırımcılar faiz oranı riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu risk, piyasa faiz oranlarının yükseldiği ve tahvilin ödediği oranın geri kaldığı bir ortamda gerçekleşir. Bu durumda tahvil ikincil tahvil piyasasında değer kaybedecektir. Ayrıca, yatırımcının sermayesi yatırıma bağlıdır ve ilk zararı almadan daha yüksek gelir elde etmek için işe koyamazlar. Örneğin, bir yatırımcı yılda %2,5 ödeyerek 2 yıllık bir bono satın alırsa ve 2 yıllık bonoların faiz oranları %5'e yükselirse, yatırımcı %2,5'te kilitlenir. İyi ya da kötü, sabit getirili ürünlere sahip yatırımcılar, faiz oranlarının piyasanın neresinde hareket ettiğinden bağımsız olarak sabit oranlarını alırlar.

Enflasyon Riskleri

Enflasyon riski, sabit getirili yatırımcılar için de bir tehlikedir. Ekonomide fiyatların yükselme hızına enflasyon denir. Fiyatlar yükselirse veya enflasyon yükselirse, sabit getirili menkul kıymetlerin kazançlarını yer. Örneğin, sabit faizli borç senedi %2 getiri öderse ve enflasyon %1,5 artarsa, yatırımcı kaybeder ve reel olarak sadece %0,5 getiri elde eder.

Artılar ve eksiler

TTT

Sabit Gelir Örneği

Örneğin, PepsiCo'nun (PEP) Arjantin'de yeni bir şişeleme tesisi için sabit getirili bir tahvil ihracı yaptığını varsayalım. İhraç edilen %5'lik tahvil her biri 1.000 ABD Doları nominal değerde mevcuttur ve vadesi beş yıl içinde olacaktır. Şirket, borcunu ödemek için yeni tesisten elde edilen geliri kullanmayı planlıyor.

Toplam maliyeti 10.000 ABD Doları olan 10 tahvil satın aldınız ve beş yıl boyunca her yıl 500 ABD Doları faiz ödemesi alacaksınız (0,05 x 10.000 ABD Doları = 500 ABD Doları). Faiz tutarı sabittir ve size sabit bir gelir sağlar. Şirket 10.000 doları alır ve fonları denizaşırı tesisi inşa etmek için kullanır. Beş yıllık vade sonunda şirket, beş yıl içinde (500$ x beş yıl) toplam 2.500$ faiz kazanan yatırımcıya 10.000$'lık anapara tutarını geri öder.

##Öne çıkanlar

Sabit gelir, yatırımcılara genellikle sabit faiz veya temettü şeklinde belirli bir düzeyde nakit akışı ödeyen bir varlık ve menkul kıymetler sınıfıdır.
Devlet ve şirket tahvilleri, sabit getirili ürünlerin en yaygın türleridir.
Birçok sabit getirili menkul kıymetin vadesinde, yatırımcılara aldıkları faize ek olarak yatırdıkları anapara tutarı geri ödenir.
Bir şirketin iflası durumunda, sabit getirili yatırımcılara genellikle adi hissedarlardan önce ödeme yapılır .