Döviz riski

Döviz Riski Nedir?

Genellikle döviz kuru riski olarak adlandırılan kur riski, bir para biriminin diğerine göre fiyatındaki değişiklikten kaynaklanır. Ulusal sınırların ötesinde varlıkları veya ticari faaliyetleri olan yatırımcılar veya şirketler, öngörülemeyen kâr ve zararlar yaratabilecek kur riskine maruz kalmaktadır. Riskten korunma fonları ve yatırım fonları gibi birçok kurumsal yatırımcı ve çok uluslu şirketler, riskten korunmak için forex,. vadeli işlemler, opsiyon sözleşmeleri veya diğer türevleri kullanır.

Döviz Riski Açıklaması

Kur riskinin yönetimi, 1994 Latin Amerika krizine tepki olarak 1990'larda, o bölgedeki birçok ülkenin kazanma güçlerini ve geri ödeme kapasitelerini aşan dış borçlara sahip olduğu zaman dikkat çekmeye başladı. Tayland bahtının finansal çöküşüyle başlayan 1997 Asya para krizi, takip eden yıllarda döviz kuru riskine odaklanmayı sürdürdü.

kur dalgalanmalarını dengeleyen hedging ile azaltılabilir . Örneğin, ABD'li bir yatırımcı Kanada'da hisse senedi tutuyorsa, gerçekleşen getiri hem hisse senedi fiyatlarındaki değişiklikten hem de Kanada dolarının ABD doları karşısındaki değerindeki değişiklikten etkilenir. Kanada hisse senetlerinde %15'lik bir getiri gerçekleşirse ve Kanada doları ABD doları karşısında %15 değer kaybederse, yatırımcı başabaş, eksi ilişkili ticaret maliyetleri.

Kur Riski Örnekleri

Kur riskini azaltmak için ABD'li yatırımcılar, güçlü yükselen para birimlerine ve faiz oranlarına sahip ülkelere yatırım yapmayı düşünebilirler. Bununla birlikte, yüksek borç genellikle enflasyondan önce geldiğinden, yatırımcıların bir ülkenin enflasyonunu gözden geçirmesi gerekir. Bu, bir ülkenin para biriminin düşmesine neden olabilecek ekonomik güven kaybına neden olabilir. Yükselen para birimleri, düşük bir borç-gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) oranı ile ilişkilidir.

İsviçre frangı,. ülkenin istikrarlı siyasi sistemi ve düşük borç-GSYİH oranı nedeniyle iyi desteklenmeye devam etmesi muhtemel bir para birimi örneğidir. Yeni Zelanda doları, tarım ve süt endüstrisinden faiz oranlarındaki artış olasılığına katkıda bulunabilecek istikrarlı ihracat nedeniyle güçlü kalmaya devam edecek. Yabancı hisse senetleri bazen ABD'deki faiz oranlarının diğer ülkelerden daha düşük olduğu durumlarda ortaya çıkan ABD doları zayıflığı dönemlerinde daha iyi performans gösterir .

Tahvillere yatırım yapmak, kur dalgalanmalarından kaynaklanan zararları dengelemek için daha küçük karları olduğundan yatırımcıları kur riskine maruz bırakabilir. Yabancı tahvil endeksindeki döviz dalgalanmaları genellikle tahvilin getirisinin iki katıdır. ABD doları cinsinden tahvillere yatırım yapmak, kur riskinden kaçınıldığı için daha tutarlı getiriler sağlar. Bu arada, coğrafi bölgelere göre çeşitlendirilmiş bir portföye sahip olmak, dalgalanan para birimlerine karşı koruma sağladığından, küresel olarak yatırım yapmak kur riskini azaltmak için ihtiyatlı bir stratejidir. Yatırımcılar , Çin gibi para birimleri ABD dolarına sabitlenmiş ülkelerde yatırım yapmayı düşünebilir . Bununla birlikte, merkez bankaları yatırım getirilerini etkilemesi muhtemel olan sabitleme ilişkisini ayarlayabileceğinden, bu risksiz değildir.

Özel Hususlar

Birçok borsa yatırım fonu (ETF) ve yatırım fonu,. genellikle forex, opsiyonlar veya vadeli işlemler kullanılarak hedge edilerek kur riskini azaltmak için tasarlanmıştır. Aslında, ABD dolarındaki artış, Almanya, Japonya ve Çin gibi hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasalar için çok sayıda döviz korumalı fonun piyasaya sürüldüğünü gördü. Dövize karşı korunan fonların dezavantajı, kazançları azaltabilmeleri ve döviz korumalı olmayan fonlardan daha pahalı olmalarıdır.

BlackRock'un iShares'i,. daha az pahalı olan amiral gemisi uluslararası fonlarına alternatif olarak kendi para birimi korumalı ETF'lere sahiptir. 2016'nın başlarında, yatırımcılar, zayıflayan ABD dolarına yanıt olarak döviz korumalı ETF'lere maruz kalma durumlarını azaltmaya başladı, bu eğilim o zamandan beri devam etti ve bu tür bir dizi fonun kapanmasına yol açtı.

Öne Çıkanlar

• Hedge fonları ve yatırım fonları gibi kurumsal yatırımcıların yanı sıra büyük çok uluslu şirketler, forex piyasasında ve vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi türevlerle kur riskinden korunma.

• Kur riski, döviz kurlarındaki olumsuz hareketler nedeniyle para kaybetme olasılığıdır.

• Yurtdışı piyasalarda faaliyet gösteren firma ve şahıslar kur riskine maruz kalmaktadır.