Birleşik Kaldıraç Derecesi (DCL)

İş Dünyası Kurumsal Finans ve Muhasebe Finansal Oranlar

Birleşik Kaldıraç (DCL) Derecesi Nedir?

Birleştirilmiş kaldıraç derecesi (DCL), satışlarda belirli bir değişiklik göz önüne alındığında , faaliyet kaldıracı derecesinin (DOL) ve finansal kaldıraç derecesinin hisse başına kazanç (EPS) üzerindeki birleşik etkisini özetleyen bir kaldıraç oranıdır . Bu oran, herhangi bir firmada kullanılacak en uygun finansal ve işletme kaldıracı seviyesinin belirlenmesine yardımcı olmak için kullanılabilir.

Birleşik Kaldıraç Derecesi Formülü

$\begin &DCL=\frac{%\ Change\ in\ EPS}{%\ Change\ in\ sales}=DOL\ \text DFL \ &\textbf\ &DOL = \text{İşletme kaldıracı derecesi}\ &DFL = \text{Finansal kaldıraç derecesi }\ \end{hizalanmış}$

DCL Size Ne Söylüyor?

Bu oran, finansal ve işletme kaldıracı kombinasyonunun etkilerini ve bu kombinasyonun veya bu kombinasyonun varyasyonlarının şirketin kazançları üzerindeki etkisini özetler. Tüm şirketler hem operasyonel hem de finansal kaldıraç kullanmasa da, bu formül kullanılabilirse kullanılabilir.

Nispeten yüksek bir birleşik kaldıraç düzeyine sahip bir firma, daha az birleşik kaldıraca sahip bir firmadan daha riskli olarak görülür çünkü yüksek kaldıraç, firma için daha fazla sabit maliyet anlamına gelir.

İşletim Kaldıraç Derecesi

Faaliyet kaldıracı derecesi, faaliyet kaldıracının bir şirketin kazanç potansiyeli üzerindeki etkilerini ölçer ve kazançların satış faaliyetinden nasıl etkilendiğini gösterir. Faaliyet kaldıracı derecesi, bir şirketin faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) yüzde değişiminin, aynı dönemdeki satışlarının yüzde değişimine bölünmesiyle hesaplanır.

Finansal Kaldıraç Derecesi

Finansal kaldıraç derecesi, bir şirketin EPS'sindeki yüzde değişiminin, FAVÖK'teki yüzde değişimine bölünmesiyle hesaplanır. Oran, bir şirketin EPS'sinin FVÖK'ündeki yüzde değişikliklerinden nasıl etkilendiğini gösterir . Daha yüksek bir finansal kaldıraç derecesi, şirketin daha değişken EPS'ye sahip olduğunu gösterir.

Birleşik Kaldıraç Derecesi Örneği

Daha önce belirtildiği gibi, birleşik kaldıraç derecesi, faaliyet kaldıracı derecesi ile finansal kaldıraç derecesi çarpılarak hesaplanabilir. Varsayımsal SpaceRocket şirketinin cari mali yılda 50 milyon $ FVÖK ve önceki mali yıl için 40 milyon $ FAVÖK veya yıldan yıla %25 artış (YOY) olduğunu varsayalım. SpaceRocket, cari mali yıl için 80 milyon dolarlık satış ve önceki mali yıl için 65 milyon dolarlık satış, yani %23.08'lik bir artış bildirdi.

Ek olarak, SpaceRocket mevcut mali yıl için 2,50$ EPS ve önceki mali yıl için 2$ EPS,. yani %25'lik bir artış bildirdi. Böylece SpaceRocket, 1.08'lik bir işletme kaldıracı derecesine ve 1'lik bir finansal kaldıraç derecesine sahipti. Sonuç olarak, SpaceRocket, 1.08'lik bir birleşik kaldıraç derecesine sahipti. SpaceRocket'in satışlarındaki her %1'lik değişiklik için EPS'si %1,08 oranında değişecektir.

Öne Çıkanlar

DCL formülü, birleştirilmiş faaliyet kaldıracı derecesi ve finansal kaldıraç derecesinin, bir şirketin hisse başına kazançları üzerindeki etkilerini, hisselerdeki belirli bir değişikliğe dayalı olarak özetler.
Oran, bir şirketin mümkün olan en iyi operasyonel ve finansal kaldıraç seviyelerini ayırt etmesine yardımcı olur.
Formül, şirketlerin birleşik kaldıracın şirketin toplam kazancını nasıl etkilediğini anlamasına yardımcı olur.