Borç Güvenliği
Borç Teminatı Nedir?
Borçlanma aracı,. iki taraf arasında alınıp satılabilen ve nominal tutar (ödünç alınan tutar), faiz oranı, vade ve yenileme tarihi gibi temel şartları tanımlanmış bir borçlanma aracıdır.
Borç senetlerine örnek olarak devlet tahvili, şirket tahvili, mevduat sertifikası (CD), belediye tahvili veya imtiyazlı hisse senedi verilebilir. Borç senetleri ayrıca teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar), teminatlı ipotek yükümlülükleri (CMO'lar), Devlet Ulusal İpotek Birliği (GNMA) tarafından ihraç edilen ipoteğe dayalı menkul kıymetler ve sıfır kuponlu menkul kıymetler gibi teminatlı menkul kıymetler şeklinde de olabilir.
Borç Senetleri Nasıl Çalışır?
Borç güvenliği, bir taraf diğerine borç verdiğinde yaratılan bir tür finansal varlıktır . Örneğin şirket tahvilleri , şirketler tarafından ihraç edilen ve yatırımcılara satılan borçlanma senetleridir. Yatırımcılar, önceden belirlenmiş sayıda faiz ödemesi karşılığında ve tahvilin vadesi geldiğinde anapara geri dönüşü karşılığında şirketlere borç para verirler.
Devlet tahvilleri ise devletler tarafından ihraç edilen ve yatırımcılara satılan borçlanma senetleridir. Yatırımcılar, faiz ödemeleri ( kupon ödemeleri olarak adlandırılır ) ve tahvilin vadesinde anapara geri dönüşü karşılığında hükümete borç para verirler .
faiz ödemelerinden sabit bir gelir akışı oluşturdukları için sabit getirili menkul kıymetler olarak da bilinir . Yatırımcı tarafından kazanılan getirinin, hisse senedi ihraççısının piyasa performansına bağlı olduğu hisse senedi yatırımlarından farklı olarak, borçlanma araçları, yatırımcının başlangıç anaparasının geri ödenmesini ve ayrıca önceden belirlenmiş bir faiz ödemeleri akışını garanti eder.
Tabii ki, bu sözleşmeye dayalı garanti, borçlanma senetlerinin risksiz olduğu anlamına gelmez, çünkü borç menkul kıymetini ihraç eden , sözleşmelerinde iflas veya temerrüt ilan edebilir.
Borçlanma Menkul Kıymetleri Riski
Borçlunun bu ödemeleri yapması yasal olarak zorunlu olduğundan, borç senetleri genellikle hisse senedi gibi öz sermaye yatırımlarına kıyasla daha az riskli bir yatırım şekli olarak kabul edilir. Tabii ki, yatırımda her zaman olduğu gibi, belirli bir menkul kıymetin gerçek riski,. belirli özelliklerine bağlı olacaktır.
Örneğin, olgun bir pazarda faaliyet gösteren güçlü bir bilançoya sahip bir şirketin borçlarını temerrüde düşme olasılığı, gelişmekte olan bir pazarda faaliyet gösteren yeni başlayan bir şirkete göre daha düşük olabilir. Bu durumda, olgun şirkete üç büyük kredi derecelendirme kuruluşu tarafından muhtemelen daha olumlu bir kredi notu verilecektir : Standard & Poor's (S&P), Moody's Corporation (MCO) ve Fitch Ratings.
Risk ve getiri arasındaki genel değiş tokuşa uygun olarak, daha yüksek kredi notuna sahip şirketler genellikle borç senetlerine daha düşük faiz oranları sunacak ve bunun tersi de geçerlidir. Örneğin, 29 Temmuz 2020 itibariyle, ABD şirket tahvil getirilerinin Bloomberg Barclays Endeksleri, çift A dereceli şirket tahvillerinin , üçlü B dereceli muadilleri için %2.31'e kıyasla yıllık ortalama %1.34 getiriye sahip olduğunu gösterdi.
Çift A notu, daha düşük bir kredi temerrüdü algısı riskini ifade ettiğinden, piyasa katılımcılarının bu daha az riskli menkul kıymetler karşılığında daha düşük bir getiriyi kabul etmeye istekli olmaları mantıklıdır.
Borç Menkul Kıymetler ve Hisse Senedi Menkul Kıymetler
Hisse senetleri bir şirketin kazançları ve varlıkları üzerinde bir iddiayı temsil ederken, borç senetleri borçlanma araçlarına yapılan yatırımlardır. Örneğin, bir hisse senedi bir hisse senedi,. tahvil ise bir borç senedidir. Bir yatırımcı bir şirket tahvili satın aldığında, esasen şirket parasını ödünç vermiş olur ve tahvilin anaparasını ve faizini geri alma hakkına sahiptir.
Buna karşılık, birisi bir şirketten hisse satın aldığında, esasen şirketin bir parçasını satın alır. Şirket kâr ederse, yatırımcı da kâr eder, ancak şirket para kaybederse hisse senedi de kaybeder.
Bir şirketin iflas etmesi durumunda, hissedarlardan önce tahvil sahiplerine ödeme yapar.
Borç Teminatı Örneği
bankasından bir ipotek kullanarak bir ev satın aldı . Emma'nın bakış açısına göre ipotek, düzenli faiz ve anapara ödemeleri yaparak hizmet etmesi gereken bir borcu temsil ediyor. Bununla birlikte, bankasının bakış açısından, Emma'nın ipotek kredisi bir varlıktır, onlara bir faiz akışı ve anapara ödemeleri hakkı veren bir borç teminatıdır.
Diğer borçlanma senetlerinde olduğu gibi, Emma'nın bankasıyla yaptığı ipotek anlaşması, nominal değer, faiz oranı,. ödeme planı ve vade tarihi gibi kredinin temel koşullarını belirler. Bu durumda sözleşme, kredinin belirli teminatını,. yani satın aldığı evi de içerir.
Bu borç menkul kıymetinin sahibi olarak, Emma'nın bankası, varlığı elinde tutmaya devam etme veya ikincil piyasada , daha sonra varlığı teminatlı bir ipotek yükümlülüğüne (CMO) paketleyebilecek bir şirkete satma seçeneğine sahiptir.
Öne Çıkanlar
Borçlanma senetleri, sahiplerine bir faiz ödemeleri akışı hakkı veren finansal varlıklardır.
Devlet tahvilleri, şirket tahvilleri, belediye tahvilleri, teminatlı tahviller ve sıfır kuponlu tahviller gibi tahviller, yaygın bir borç senedi türüdür.
Bir borç menkul kıymetinin faiz oranı, borçlunun algılanan kredibilitesine bağlı olacaktır.
Hisse senetlerinden farklı olarak, borç senetleri, borçlunun ödünç alınan anaparayı geri ödemesini gerektirir.
