Formül Yöntemi
Formül Yöntemi Nedir?
Formül yöntemi, erken sona eren bir takas sözleşmesinde fesih ödemelerini hesaplamak için kullanılır, burada fesih eden taraf, feshedmeyen tarafın erken fesih nedeniyle (yani vadesi gelmeden) maruz kaldığı zararları tazmin eder.
Formül yöntemi, diğer iki kabul edilebilir fesih geri ödeme stratejisiyle karşılaştırılabilir: tazminat ve sözleşme değeri yöntemleri.
Formül Yöntemini Anlama
geçici, duruma göre tablolama yerine, erken sona eren bir takasta fesih ödemelerini hesaplamak için net bir metodoloji oluşturmak için tanıtıldı .
fırsat maliyeti nedeniyle takasın erken sona ermesine neden olmayan tarafı , sözleşmeyi belirlenen sona erme tarihinden önce sona erdirmek için tazmin etmek için kullanılır. Tipik olarak, para birimi takasları genellikle formül yöntemini kullanır, ancak bir takasın erken sonlandırma ödemelerini hesaplamak için daha az yaygın yöntemlerden biri olmaya devam eder.
Uluslararası Swaplar ve Türevler Birliği (ISDA) tarafından belirlendiği üzere, fesih ödemelerini hesaplamak için kullanılan üç resmi yöntemden en yaygın olanı, bir ikame takası için mevcut koşullara dayanan "anlaşma değeri yöntemi"dir.
Üçüncü yöntem olan tazminat yöntemi de sıklıkla kullanılmamaktadır. Yasadışılık, vergi olayı, birleşme üzerine vergi olayı veya kredi olayı gibi bir fesih olayı meydana gelirse, takas erken sonlandırılabilir. İflas veya ödememe gibi bir temerrüt durumu da erken fesih sebebi olabilir .
Özel Hususlar
İki karşı taraf tarafından yapılan takas anlaşmaları genellikle yasal olarak bağlayıcı finansal sözleşmeler olarak kabul edilir ve önceden belirlenmiş bir sona erme tarihi vardır. Ancak bazı olaylar, belirtilen sona erme tarihinden önce erken sonlandırmayı tetikleyebilir. Böyle bir olayın meydana geldiğinden şüpheleniliyorsa, erken fesih değerlendirilmeli ve takasın taraflarından birinin diğerine olan yükümlülükleri belirlenmelidir (ISDA onaylı üç yöntem dikkate alınarak).
Formül yöntemi, bir takasın erken feshinde kusurlu tarafın kusurlu olmayan tarafa borçlu olduğu zararları, doğrudan bir hesaplama veya sözleşmenin başlangıcında iki karşı taraf tarafından üzerinde anlaşmaya varılması gereken formülü izleyerek hesaplar. fesih maddesi yoluyla takas sözleşmesi . Ancak formül yöntemi hiçbir zaman standardize edilmedi; bu, daha iyi diğer muhasebe yöntemlerinin geliştirilmesine yol açtı ve böylece erken takas sonlandırma ödemelerini hesaplamak için bu yöntemin kullanımını sınırladı.
Diğer Swap Erken Sonlandırma Yöntemleri
Tazminat yöntemi, kusurlu karşı tarafın, erken fesihten kaynaklanan tüm kayıp ve zararları kusurlu olmayan karşı tarafa tazmin etmesini gerektirir. Bu yöntem, takaslar ilk geliştirildiğinde yaygındı, ancak zamanından önce sonlandırılan bir takastan kaynaklanan gerçek kayıp ve zararları fiilen ölçmediği veya nasıl nicelleştirileceğini açıklamadığı için o zamandan beri verimsiz olduğu kabul edildi.
Sözleşme değeri yöntemi, ikame bir takas işlemi başlatma maliyetini temel alır. Kusurlu olmayan karşı taraf erken fesih işlemine neden olmamıştır ve bu nedenle farklı bir karşı tarafla değiştirme takasına girmesi gerekebilir.
Değiştirme takasları, sonlandırma ödemelerini hesaplamak için kullanılır, çünkü ilk (şimdi sonlandırılan) takasın girilmesinden bu yana piyasa koşullarındaki değişiklikler, takasın şartlarının artık geçerli olmayacağı (hatta mevcut olmayacağı) anlamına gelecektir. Değiştirme takası bu nedenle muhtemelen farklı koşullara ve farklı faiz oranlarına sahip olacaktır. Bu yöntem, bir takasın erken sonlandırılması için en yaygın iade yöntemidir.
##Öne çıkanlar
Amaç, erken fesih nedeniyle kusurlu olmayan tarafın tazmin edilmesidir.
Vadesinden önce sona eren bir takas sözleşmesinde borçlu olunan fesih ödemelerinin hesaplanmasında formül yöntemi kullanılır.
Formülün kendisi, takas anlaşmasının başlangıcında her bir karşı taraf tarafından kabul edilmeli ve fesih maddesinde açıklanmalıdır.
Formül yöntemi, basit bir hesaplama veya formül izleyerek, takasın erken feshedilmesinde kusurlu tarafın kusurlu olmayan tarafa borçlu olduğu zararları hesapladı.
ISDA tarafından belirlendiği üzere, fesih ödemelerini hesaplamak için kabul edilen diğer iki yöntem, "sözleşme değeri yöntemi" ve "tazminat yöntemi"dir.
