Kaava menetelmä
Mikä on kaavamenetelmä?
Ennenaikaisen swap-sopimuksen irtisanomiskorvaukset lasketaan kaavamenetelmällä, jolloin irtisanova osapuoli korvaa irtisanoutumattomalle osapuolelle aiheutuneet tappiot ennenaikaisesta irtisanomisesta (eli ennen sen erääntymistä).
Kaavamenetelmää voidaan verrata kahteen muuhun hyväksyttävään irtisanomisen takaisinmaksustrategiaan: korvaus- ja sopimusarvomenetelmään.
Kaavamenetelmän ymmärtäminen
swap - sopimusten irtisanomiskorvausten laskemiseen tapauskohtaisen tapauskohtaisen taulukon sijaan.
Irtisanomiskorvauksia käytetään korvaamaan osapuolelle, joka ei päättänyt swapia ennenaikaisesti, taloudellisista menetyksistään tai vaihtoehtoiskustannuksistaan sopimuksen päättämisestä ennen sen asetettua päättymispäivää. Tyypillisesti valuutanvaihtosopimuksissa käytetään usein kaavamenetelmää, vaikka se on edelleen yksi vähemmän yleisistä menetelmistä swapin ennenaikaisen irtisanomisen maksujen laskemiseen.
Kolmesta virallisesta irtisanomismaksujen laskentamenetelmästä - International Swaps and Derivatives Associationin (ISDA) määrittämän - "sopimusarvomenetelmä", joka perustuu korvaavan swapin ehtoihin, on yleisin.
Myös kolmatta menetelmää, korvausmenetelmää,. ei käytetä usein. Swap voidaan irtisanoa ennenaikaisesti, jos tapahtuu irtisanomistapahtuma, kuten laittomuus, verotapahtuma, sulautumisen verotapahtuma tai luottotapahtuma. Laiminlyönti, kuten konkurssi tai maksamatta jättäminen, voi myös aiheuttaa ennenaikaisen irtisanomisen .
Erityisiä huomioita
Kahden vastapuolen tekemät swap-sopimukset katsotaan usein juridisesti sitoviksi rahoitussopimuksiksi, ja niillä on ennalta määrätty voimassaoloaika. Tietyt tapahtumat voivat kuitenkin laukaista ennenaikaisen irtisanomisen ennen ilmoitettua voimassaolopäivää. Jos tällaisen tapahtuman epäillään tapahtuneen, on arvioitava ennenaikainen irtisanominen ja määritettävä swapin toisen osapuolen velvoitteet toista kohtaan (ottaen huomioon kolme ISDA:n hyväksymää menetelmää).
Kaavamenetelmä laskee vahingonkorvaukset syyttömälle osapuolelle swap-sopimuksen ennenaikaisessa päättämisessä noudattamalla suoraviivaista laskelmaa tai kaavaa, josta molempien vastapuolten on sovittava vaihtoa aloitettaessa. vaihtosopimus irtisanomislausekkeen kautta. Kaavamenetelmää ei kuitenkaan koskaan standardoitu; tämä johti muiden, parempien kirjanpitomenetelmien kehittämiseen, mikä rajoitti tämän menetelmän käyttöä ennenaikaisten swap-irtisanomisen maksujen laskemiseen.
Muut Swapin ennenaikaisen irtisanomisen menetelmät
Korvausmenetelmä edellyttää, että syyllinen vastapuoli korvaa syyttömälle vastapuolelle kaikki ennenaikaisen irtisanomisen aiheuttamat menetykset ja vahingot. Tämä menetelmä oli yleinen, kun swap-sopimuksia kehitettiin ensimmäisen kerran, mutta sitä on sittemmin pidetty tehottomana, koska siinä ei varsinaisesti ilmaistu määrällisesti eikä kuvattu, miten ennenaikaisesti päättyneestä swapista aiheutui todellisia tappioita ja vahinkoja.
Sopimusarvomenetelmä perustuu korvaavan swap-transaktion aloituskustannuksiin. Syytön vastapuoli ei aiheuttanut ennenaikaista irtisanomista ja saattaa siksi joutua tekemään korvaavan swap-sopimuksen toisen vastapuolen kanssa.
Korvaavia swap-sopimuksia käytetään irtisanomiskorvausten laskemiseen, koska markkinaolosuhteiden muutokset alkuperäisen (nyt päättyneen) swap-sopimuksen tekemisen jälkeen tarkoittavat, että kyseisen swap-sopimuksen ehdot eivät ehkä ole enää voimassa (tai edes saatavilla). Korvausswapilla on siten todennäköisesti erilaiset ehdot ja erilaiset korot. Tämä menetelmä on yleisin korvaus swap-sopimuksen ennenaikaisen päättämisen yhteydessä.
##Kohokohdat
Tavoitteena on hyvittää syytön osapuoli ennenaikaisen irtisanomisen vuoksi.
Kaavamenetelmällä lasketaan ennen erääntymistä päättyneen swap-sopimuksen irtisanomiskorvaukset.
Jokaisen vastapuolen on sovittava itse kaavasta swap-sopimusta käynnistettäessä, ja se on mainittava sen irtisanomislausekkeessa.
Kaavamenetelmällä laskettiin vahingot, jotka syyllinen osapuoli oli velkaa swapin ennenaikaisessa päättämisessä syyttömälle osapuolelle yksinkertaista laskelmaa eli kaavaa noudattaen.
Kaksi muuta hyväksyttyä ISDA:n määrittelemää irtisanomismaksujen laskentatapaa ovat "sopimusarvomenetelmä" ja "korvausmenetelmä".
