Metoda formuły
Jaka jest metoda formuły?
Metoda formuły służy do obliczania płatności za rozwiązanie umowy przedterminowo zakończonej, w ramach której strona wypowiadająca umowę rekompensuje straty poniesione przez stronę niewypowiadającą z powodu wcześniejszego rozwiązania umowy (tj. przed terminem zapadalności).
Metodę formuły można porównać z pozostałymi dwiema akceptowalnymi strategiami spłaty za wypowiedzenie: metodą odszkodowawczą i wartością umowy.
Zrozumienie metody formuły
Metoda formuły została wprowadzona w celu ustalenia jasnej metodologii obliczania opłat za zakończenie przedwcześnie zakończonej zamiany,. a nie doraźnej, indywidualnej tabeli.
Płatności z tytułu rozwiązania są wykorzystywane w celu zrekompensowania stronie, która nie spowodowała wcześniejszego zakończenia swapu, straty finansowej lub kosztu alternatywnego za rozwiązanie umowy przed ustaloną datą wygaśnięcia. W swapach walutowych często stosuje się metodę formuły, chociaż pozostaje ona jedną z mniej powszechnych metod obliczania płatności za wcześniejsze zakończenie swapu.
Spośród trzech oficjalnych metod obliczania płatności za rozwiązanie umowy — ustanowionych przez Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Instrumentów Pochodnych (ISDA) — najpopularniejsza jest „metoda wartości umowy”, która opiera się na warunkach dostępnych dla swapu zastępczego.
Trzecia metoda, metoda odszkodowawcza,. również nie jest często stosowana. Swap może zostać rozwiązany przed terminem, jeśli wystąpi zdarzenie powodujące wypowiedzenie, takie jak niezgodność z prawem, zdarzenie podatkowe, zdarzenie podatkowe po połączeniu lub zdarzenie kredytowe. Przypadki niewykonania zobowiązania, takie jak bankructwo lub brak zapłaty, również mogą spowodować wcześniejsze rozwiązanie umowy .
Uwagi specjalne
Umowy swap zawierane przez dwóch kontrahentów są często uważane za prawnie wiążące kontrakty finansowe i mają z góry ustaloną datę wygaśnięcia. Jednak niektóre zdarzenia mogą spowodować wcześniejsze zakończenie umowy przed podaną datą wygaśnięcia. Jeżeli istnieje podejrzenie, że takie zdarzenie miało miejsce, należy ocenić wcześniejsze rozwiązanie umowy i określić zobowiązania jednej ze stron zamiany wobec drugiej (z uwzględnieniem trzech metod sankcjonowanych przez ISDA).
Metoda formuły oblicza odszkodowanie należne stronie nieponoszącej winy przez stronę ponoszącą winę z tytułu wcześniejszego zakończenia swapu, stosując proste obliczenia lub formułę, które muszą zostać uzgodnione przez dwóch kontrahentów podczas inicjowania transakcji umowę swapową poprzez klauzulę wypowiedzenia. Jednak metoda formuły nigdy nie została ustandaryzowana; doprowadziło to do rozwoju innych, lepszych metod księgowania, co ograniczyło wykorzystanie tej metody do obliczania płatności za wcześniejsze zakończenie swapu.
Inne metody wcześniejszego zakończenia wymiany
Metoda odszkodowania wymaga, aby kontrahent ponoszący winę zrekompensował kontrahentowi nieponoszącemu winy wszystkie straty i szkody spowodowane przedterminowym rozwiązaniem umowy. Ta metoda była powszechna, gdy po raz pierwszy opracowywano swapy, ale od tego czasu uznano ją za nieefektywną, ponieważ w rzeczywistości nie określała ilościowo ani nie opisywała, jak określić ilościowo rzeczywiste straty i szkody poniesione w wyniku przedwcześnie zakończonego swapu.
Metoda wartości umowy opiera się na koszcie zainicjowania transakcji zamiany swap. Kontrahent not-at-fault nie spowodował wcześniejszego rozwiązania umowy i w związku z tym może być zmuszony do zawarcia swapu zastępczego z innym kontrahentem.
Swapy zastępcze są wykorzystywane do obliczania płatności za zakończenie umowy, ponieważ zmiany warunków rynkowych od momentu wprowadzenia początkowego (obecnie zakończonego) swapu będą oznaczać, że warunki tego swapu mogą już nie mieć zastosowania (lub nawet być dostępne). Swap zastępczy będzie zatem prawdopodobnie miał różne warunki i różne stopy procentowe. Ta metoda jest najczęstszą rekompensatą za wcześniejsze zakończenie swapu.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Celem jest zrekompensowanie stronie niezawinionej z powodu wcześniejszego rozwiązania umowy.
Metoda formuły służy do obliczania płatności z tytułu rozwiązania umowy należnej z tytułu umowy swap, która została zakończona przed terminem jej zapadalności.
Sama formuła musi zostać uzgodniona przez każdego kontrahenta przy inicjowaniu umowy swap i określona w klauzuli jej wypowiedzenia.
Metoda formuły obliczyła odszkodowanie należne stronie niezawinionej przez stronę ponoszącą winę w przedterminowym rozwiązaniu swapu s, stosując proste obliczenia lub formułę.
Dwie inne akceptowane metody obliczania płatności z tytułu rozwiązania umowy, ustanowione przez ISDA, to „metoda wartości umownej” i „metoda odszkodowania”.
