Döviz Swapı
Para Birimi Swapı Nedir?
Bazen çapraz para birimi takası olarak adlandırılan bir para takası, bir para birimindeki faizin ve bazen anaparanın başka bir para biriminde aynı para birimiyle değiştirilmesini içerir. Faiz ödemeleri, sözleşmenin ömrü boyunca sabit tarihlerde değiştirilir. Döviz işlemi olarak kabul edilir ve kanunen bir şirketin bilançosunda gösterilmesi zorunlu değildir.
Para Birimi Swaplarının Temelleri
Para birimi takasları başlangıçta döviz kontrollerini,. para birimlerinin satın alınması ve/veya satışına ilişkin hükümet sınırlamalarını aşmak için yapıldı. Zayıf ve/veya gelişmekte olan ekonomilere sahip ülkeler genellikle döviz kontrollerini kendi para birimlerine karşı spekülasyonları sınırlamak için kullansalar da, günümüzde çoğu gelişmiş ekonomi kontrolleri ortadan kaldırmıştır.
Bu nedenle, takaslar artık en yaygın olarak uzun vadeli yatırımlardan korunmak ve iki tarafın faiz oranına maruz kalma durumunu değiştirmek için yapılmaktadır. Yurtdışında iş yapan şirketler, yerel para biriminde, o ülkedeki bir bankadan borç almalarından daha uygun kredi oranları elde etmek için genellikle para takası kullanır.
Döviz swapları bankalar, yatırımcılar ve çok uluslu şirketler tarafından kullanılan önemli finansal araçlardır.
Para Birimi Swapı Nasıl Çalışır?
Para swapında taraflar, işlemin başında iki para biriminin anapara tutarlarını değiş tokuş edip etmeyeceklerini peşinen kabul ederler. İki ana tutar zımni bir döviz kuru oluşturur. Örneğin, bir takas, 12,5 milyon dolara karşılık 10 milyon Euro takası içeriyorsa, bu, 1,25'lik bir zımni EUR/USD döviz kuru oluşturur. Vade sonunda, aynı iki anapara tutarının değiş tokuş edilmesi gerekir, bu da piyasa aradan geçen yıllarda 1,25'ten uzaklaşmış olabileceğinden döviz kuru riski yaratır.
Fiyatlandırma genellikle , başlangıçtaki faiz oranı eğrilerine ve iki tarafın kredi riskine dayalı olarak, artı veya eksi belirli sayıda puan olarak Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR) olarak ifade edilir.
Son zamanlarda ortaya çıkan skandallar ve bir kıyaslama oranı olarak geçerliliği hakkındaki sorular nedeniyle, LIBOR aşamalı olarak kaldırılıyor. Federal Rezerv ve Birleşik Krallık'taki düzenleyicilere göre, LIBOR 30 Haziran 2023'e kadar aşamalı olarak kaldırılacak ve yerini Güvenli Gecelik Finansman Oranı (SOFR) alacak. Bu aşamalı olarak kaldırmanın bir parçası olarak, 31 Aralık 2021'den sonra bir haftalık ve iki aylık LIBOR USD LIBOR oranları yayınlanmayacaktır .
Para takası birkaç şekilde yapılabilir. Pek çok takas, yalnızca temsili anapara tutarlarını kullanır; bu, anapara tutarlarının her dönem ödenmesi gereken ve ödenecek faizi hesaplamak için kullanıldığı, ancak değiştirilmediği anlamına gelir.
İşlem başlatıldığında tam bir anapara değişimi varsa, vade tarihinde değişim tersine çevrilir. Döviz takası vadeleri en az 10 yıl boyunca pazarlık edilebilir ve bu da onları çok esnek bir döviz yöntemi haline getirir. Faiz oranları sabit veya değişken olabilir.
Hindistan ve Japonya, Hindistan'daki forex ve sermaye piyasalarına istikrar getirmek için Ekim 2018'de 75 milyar dolar değerinde ikili para takası anlaşması imzaladı.
Döviz Swaplarında Döviz Kurları
Faiz oranlarının değişiminde üç varyasyon vardır: sabit orandan sabit orana; dalgalı kurdan dalgalı kura; veya sabit kurdan değişken kura. Bu, avro ve dolar arasındaki bir takasta, bir avro kredisinde sabit bir faiz oranı ödemek için ilk yükümlülüğü olan bir tarafın, bunu dolar cinsinden sabit bir faiz oranı veya dolar cinsinden değişken bir faiz oranı ile değiştirebileceği anlamına gelir. Alternatif olarak, euro kredisi değişken bir faiz oranından olan bir taraf, bunu dolar cinsinden değişken veya sabit bir faiz oranıyla değiştirebilir. İki değişken oranlı takasa bazen baz takas denir.
Faiz oranı ödemeleri genellikle üç ayda bir hesaplanır ve altı ayda bir değiştirilir, ancak takaslar gerektiği gibi yapılandırılabilir. Faiz ödemeleri genellikle farklı para birimlerinde oldukları için netleştirilmez.
Öne Çıkanlar
Bir para takası, bir para birimindeki faizin ve bazen anaparanın başka bir para birimiyle değiştirilmesini içerir.
Kambiyo işlemi sayılan para swaplarının şirket bilançosunda gösterilmesi kanunen zorunlu değildir.
Para swapları için faiz oranı değişimleri, sabit faizden sabit faize, değişken faizden değişken faize veya sabit faizden değişken faize dahildir.
Yurtdışında iş yapan şirketler, yerel bir bankadan borç para almalarına kıyasla yerel para biriminde daha uygun kredi oranları elde etmek için genellikle para takası kullanır.
