Formel metode

Hva er formelmetoden?

Formelmetoden brukes til å beregne termineringsbetalinger på en for tidlig avsluttet bytteavtale, der den avsluttende parten kompenserer tapene som bæres av den ikke-terminerende parten på grunn av den tidlige oppsigelsen (dvs. før den forfaller).

Formelmetoden kan sammenlignes med de to andre akseptable termineringsbetalingsstrategiene: erstatnings- og avtaleverdimetoder.

Forstå formelmetoden

Formelmetoden ble introdusert for å etablere en klar metodikk for å beregne sluttvederlag på en for tidlig avsluttet byttehandel,. i stedet for en ad hoc-tabell fra sak til sak.

Oppsigelsesbetalinger brukes til å kompensere parten som ikke førte til at byttet avsluttet tidlig for dets økonomiske tap, eller alternativkostnad,. for å avslutte avtalen før den fastsatte utløpsdatoen. Vanligvis vil valutaswapper ofte bruke formelmetoden, selv om det fortsatt er en av de mindre vanlige metodene for å beregne en swaps tidlige termineringsbetalinger.

Av de tre offisielle metodene for å beregne termineringsbetalinger – som etablert av International Swaps and Derivatives Association (ISDA) – er "avtaleverdimetoden", som er basert på vilkårene som er tilgjengelige for en erstatningsswap, den vanligste.

Den tredje metoden, erstatningsmetoden,. brukes heller ikke ofte. En swap kan avsluttes tidlig hvis en oppsigelseshendelse, for eksempel en ulovlighet, skattehendelse, skattehendelse ved fusjon eller kreditthendelse, inntreffer. En hendelse av mislighold, for eksempel konkurs eller manglende betaling, kan også føre til tidlig oppsigelse .

Spesielle hensyn

Bytteavtaler inngått av to motparter anses ofte som juridisk bindende finansielle kontrakter, og de har en forhåndsbestemt utløpsdato. Imidlertid kan visse hendelser utløse en tidlig avslutning før den angitte utløpsdatoen. Hvis en slik hendelse mistenkes å ha inntruffet, må den tidlige oppsigelsen evalueres og forpliktelsene til den ene parten i bytteavtalen overfor den andre må fastsettes (med tanke på de tre ISDA-sanksjonerte metodene).

Formelmetoden beregner skader som skylder den ikke-skyldige parten ved tidlig avslutning av en swap ved å følge en enkel beregning, eller formel, som må avtales av de to motpartene ved initieringen av bytteavtale via oppsigelsesklausulen. Formelmetoden ble imidlertid aldri standardisert; dette førte til utviklingen av andre, bedre regnskapsmetoder, og dermed begrenset bruken av denne metoden for å beregne tidlige termineringsbetalinger.

Andre byttemetoder for tidlig avslutning

Erstatningsmetoden krever at den skyldige motparten kompenserer den ikke-skyldige motparten for alle tap og skader forårsaket av tidlig oppsigelse. Denne metoden var vanlig da bytteavtaler først ble utviklet, men den har siden blitt ansett for å være ineffektiv siden den faktisk ikke kvantifiserte, eller beskrev hvordan man skulle kvantifisere, de faktiske tapene og skadene påført fra en for tidlig avsluttet byttehandel.

Avtaleverdimetoden er basert på kostnaden for å initiere en erstatningsswaptransaksjon. Den ikke-skyldige motparten forårsaket ikke den tidlige oppsigelsen og kan derfor trenge å inngå en erstatningsswap med en annen motpart.

Erstatningsbytteavtaler brukes til å beregne termineringsbetalinger fordi endringer i markedsforhold siden den opprinnelige (nå avsluttede) byttebytteavtalen ble inngått vil bety at vilkårene for den byttet kanskje ikke lenger er gjeldende (eller til og med tilgjengelig). Erstatningsbytteavtalen vil derfor sannsynligvis ha forskjellige vilkår og forskjellige renter. Denne metoden er den vanligste restitusjonen for tidlig avslutning av en swap.

##Høydepunkter

– Målet er å kompensere den ikke-skyldige på grunn av den tidlige oppsigelsen.

• Formelmetoden brukes til å beregne termineringsbetalinger på en bytteavtale som er avsluttet før forfall.

• Selve formelen må godkjennes av hver motpart ved initieringen av bytteavtalen og spesifiseres i oppsigelsesklausulen.

• Formelmetoden beregnet skader skyld til den ikke-skyldige parten av den feilaktige parten i tidlig avslutning av s swap ved å følge en enkel beregning, eller formel.

– De to andre aksepterte metodene for å beregne oppsigelsesbetalinger, som etablert av ISDA, er «avtaleverdimetoden» og «skadesløsingsmetoden».