Formúluaðferð
Hver er formúluaðferðin?
Formúluaðferðin er notuð til að reikna út uppsagnargreiðslur á ótímabærum skiptasamningi, þar sem uppsagnaraðili bætir tapið sem ekki er uppsagnaraðili ber vegna snemmbúins uppsagnar (þ.e. áður en það fellur á gjalddaga).
Hægt er að bera formúluaðferðina saman við hinar tvær viðunandi endurgreiðsluaðferðir: skaðabóta- og samningsvirðisaðferðir.
Skilningur á formúluaðferðinni
Formúluaðferðin var innleidd til að koma á skýrri aðferðafræði til að reikna út lúkningargreiðslur á ótímabærum skiptasamningum,. frekar en sérstakri töflu í hverju tilviki fyrir sig.
Uppsagnargreiðslur eru notaðar til að bæta þeim aðila sem varð ekki til þess að skiptasamningnum lauk snemma fyrir fjárhagslegt tap hans, eða fórnarkostnað,. fyrir að slíta samningnum fyrir tiltekinn gildistíma hans. Venjulega munu gjaldmiðlaskiptasamningar oft nota formúluaðferðina, þó að það sé enn ein af sjaldgæfustu aðferðunum til að reikna út snemmbúna uppsagnargreiðslur skiptasamninga.
Af þremur opinberum aðferðum til að reikna út lúkningargreiðslur - eins og komið var á fót af International Swaps and Derivatives Association (ISDA) - er „samningsvirðisaðferðin,“ sem byggir á þeim skilmálum sem eru í boði fyrir skiptiskiptasamning, algengust.
Þriðja aðferðin, skaðabótaaðferðin,. er heldur ekki oft notuð. Skipti má slíta snemma ef uppsagnaratburður, eins og ólögmæti, skattatburður, skattatburður við samruna, eða lánstraust, á sér stað. Tilvik um vanskil, svo sem gjaldþrot eða vanskil á greiðslum, geta einnig valdið uppsögn snemma .
Sérstök atriði
Skiptasamningar sem tveir mótaðilar gera eru oft álitnir lagalega bindandi fjármálasamningar og þeir hafa fyrirfram ákveðinn fyrningardag. Hins vegar geta ákveðnir atburðir kallað fram snemmbúna uppsögn fyrir tilgreindan fyrningardag. Ef grunur leikur á að slíkur atburður hafi átt sér stað verður að meta snemmbúna uppsögn og ákvarða skuldbindingar annars aðila skiptasamningsins við hinn (með hliðsjón af þremur ISDA-viðurlögðum aðferðum).
Formúluaðferðin reiknar út skaðabætur sem sakaraðilinn skuldar aðilanum sem ekki er að kenna við snemma uppsögn skiptasamnings með því að fylgja einföldum útreikningi, eða formúlu, sem báðir mótaðilar verða að samþykkja við upphaf skiptasamningsins. skiptasamningur í gegnum uppsagnarákvæðið. Hins vegar var formúluaðferðin aldrei stöðluð; þetta leiddi til þróunar á öðrum betri reikningsskilaaðferðum og takmarkaði þannig notkun þessarar aðferðar til að reikna út snemmbúna uppsagnargreiðslur.
Aðrar aðferðir til að skipta um snemma uppsögn
Skaðabótaaðferðin krefst þess að viðsemjandinn, sem er að kenna, bæti þeim sem ekki er um að kenna allt tjón og tjón af völdum snemmbúins uppsagnar. Þessi aðferð var algeng þegar skiptasamningar voru fyrst þróaðir, en hún hefur síðan verið talin óhagkvæm þar sem hún var í raun ekki magngreind, né lýst því hvernig ætti að mæla, raunverulegt tap og tjón sem hlotist hafa af ótímabært hætt skipti.
Samningsvirðisaðferðin byggir á kostnaði við að hefja skiptiskiptaviðskipti. Mótaðilinn sem er ekki að kenna olli ekki uppsögninni snemma og gæti því þurft að ganga til skiptiskipta við annan mótaðila.
Skiptaskiptasamningar eru notaðir til að reikna út lúkningargreiðslur vegna þess að breytingar á markaðsaðstæðum frá því að upphaflegi (nú hætt) skiptasamningurinn var gerður munu þýða að skilmálar þeirrar skipta eiga ekki lengur við (eða jafnvel í boði). Skiptaskiptasamningurinn mun því líklega hafa mismunandi kjör og mismunandi vexti. Þessi aðferð er algengasta endurgreiðslan fyrir snemmbúna uppsögn skiptaskipta.
##Hápunktar
Markmiðið er að bæta þeim sem ekki er um að kenna vegna uppsagnar snemma.
Formúluaðferðin er notuð til að reikna út uppsagnargreiðslur vegna skiptasamnings sem hefur verið slitið fyrir gjalddaga hans.
Formúlan sjálf verður að vera samþykkt af hverjum mótaðila við upphaf skiptasamningsins og skrifuð í uppsagnarákvæði hans.
Formúluaðferðin reiknaði út skaðabætur sem sakaði aðilann skuldaði ekki aðilanum við snemma uppsögn skiptaskipta með því að fylgja einföldum útreikningi, eða formúlu.
Tvær aðrar viðurkenndar aðferðir til að reikna út lúkningargreiðslur, eins og ISDA hefur staðfest, eru "samningsvirðisaðferðin" og "bótaaðferðin."
