Formelmetod
Vad är formelmetoden?
Formelmetoden används för att beräkna avgångsvederlag på ett i förtid avslutat swapavtal, varvid den avslutande parten kompenserar de förluster som den icke avslutande parten bär på grund av den förtida uppsägningen (dvs innan det förfaller).
Formelmetoden kan jämföras med de andra två acceptabla återbetalningsstrategierna för uppsägning: ersättnings- och avtalsvärdemetoder.
Förstå formelmetoden
Formelmetoden introducerades för att fastställa en tydlig metod för att beräkna avgångsvederlag på en för tidigt avslutad swap,. snarare än en ad hoc-tabell från fall till fall.
Avgångsvederlag används för att kompensera den part som inte fick bytet att avslutas i förtid för dess ekonomiska förlust, eller alternativkostnad , för att avtalet upphörde före dess satta utgångsdatum. Vanligtvis använder valutaswappar ofta formelmetoden, även om det fortfarande är en av de mindre vanliga metoderna för att beräkna en swaps förtida uppsägningsbetalningar.
Av de tre officiella metoderna för att beräkna avgångsvederlag – som fastställts av International Swaps and Derivatives Association (ISDA) – är "avtalsvärdemetoden", som baseras på de villkor som finns för en ersättningsswap, den vanligaste.
Den tredje metoden, ersättningsmetoden,. används inte heller ofta. En swap kan avslutas i förtid om en uppsägningshändelse, såsom en olaglighet, skattehändelse, skattehändelse vid fusion eller kredithändelse, inträffar. En fall av fallissemang, såsom konkurs eller underlåtenhet att betala, kan också orsaka förtida uppsägning .
Särskilda överväganden
Swapavtal som ingås av två motparter anses ofta vara juridiskt bindande finansiella kontrakt och de har ett förutbestämt utgångsdatum. Vissa händelser kan dock utlösa en tidig uppsägning före det angivna utgångsdatumet. Om en sådan händelse misstänks ha inträffat måste den förtida uppsägningen utvärderas och skyldigheterna för den ena parten av bytet gentemot den andra måste fastställas (med hänsyn till de tre ISDA-sanktionerade metoderna).
Formelmetoden beräknar skadestånd som den felande parten är skyldig den oskyldiga parten vid tidig uppsägning av en swap genom att följa en enkel beräkning, eller formel, som måste komma överens om av de två motparterna vid initieringen av bytesavtal via uppsägningsklausulen. Formelmetoden standardiserades dock aldrig; detta ledde till utvecklingen av andra, bättre redovisningsmetoder, vilket begränsade användningen av denna metod för att beräkna betalningar för tidiga swapavslut.
Andra metoder för att byta tidig uppsägning
Ersättningsmetoden kräver att den felande motparten kompenserar den icke-felaktiga motparten för alla förluster och skador som orsakats av den förtida uppsägningen. Denna metod var vanlig när swappar först utvecklades, men den har sedan ansetts vara ineffektiv eftersom den faktiskt inte kvantifierade, eller beskrev hur man kvantifierade, de faktiska förlusterna och skadorna som uppkommit från en för tidigt avslutad swap.
Avtalsvärdemetoden baseras på kostnaden för att initiera en ersättningsswaptransaktion. Den icke-felaktiga motparten orsakade inte den förtida uppsägningen och kan därför behöva ingå en ersättningsswap med en annan motpart.
Ersättningsswappar används för att beräkna avgångsvederlag eftersom förändringar i marknadsförhållandena sedan den ursprungliga (nu avslutade) swappen ingicks kommer att innebära att villkoren för den swappen kanske inte längre är tillämpliga (eller till och med tillgängliga). Ersättningsswappen kommer därför sannolikt att ha andra villkor och olika räntor. Denna metod är den vanligaste restitutionen för förtida avslutande av en swap.
##Höjdpunkter
– Målet är att kompensera den oskyldige på grund av den förtida uppsägningen.
Formelmetoden används för att beräkna avgångsvederlag på ett swapavtal som har avslutats före dess förfallodag.
Själva formeln måste godkännas av varje motpart vid initieringen av swapavtalet och anges i dess uppsägningsklausul.
Formelmetoden beräknade skadestånd till den oskyldiga parten vid den tidiga uppsägningen av s swap genom att följa en enkel beräkning, eller formel.
De två andra accepterade metoderna för att beräkna avgångsvederlag, som fastställts av ISDA, är "avtalsvärdemetoden" och "ersättningsmetoden."
