Método de Fórmula
Qual é o método da fórmula?
O método da fórmula é usado para calcular os pagamentos de rescisão em um contrato de swap rescindido prematuramente, em que a parte rescisória compensa as perdas suportadas pela parte não rescisória devido à rescisão antecipada (ou seja, antes do vencimento).
O método da fórmula pode ser comparado com as outras duas estratégias de reembolso de rescisão aceitáveis: métodos de indenização e de valor do contrato.
Entendendo o Método da Fórmula
swap encerrado prematuramente , em vez de uma tabulação ad hoc, caso a caso.
Os pagamentos de rescisão são usados para compensar a parte que não causou o término antecipado do swap por sua perda financeira, ou custo de oportunidade,. por rescindir o contrato antes da data de vencimento definida. Normalmente, os swaps de moeda costumam usar o método da fórmula, embora continue sendo um dos métodos menos comuns para calcular os pagamentos de rescisão antecipada de um swap.
Dos três métodos oficiais para calcular pagamentos de rescisão - conforme estabelecido pela International Swaps and Derivatives Association (ISDA) - o "método do valor do contrato", que é baseado nos termos disponíveis para um swap de substituição, é o mais comum.
O terceiro método, o método de indenização,. também não é muito utilizado. Um swap pode ser rescindido antecipadamente se ocorrer um evento de rescisão, como uma ilegalidade, um evento fiscal, um evento fiscal na fusão ou um evento de crédito. Um evento de inadimplência, como falência ou falta de pagamento, também pode causar rescisão antecipada .
Considerações Especiais
Os acordos de swap celebrados por duas contrapartes são frequentemente considerados contratos financeiros juridicamente vinculativos e têm uma data de expiração pré-determinada. No entanto, certos eventos podem desencadear uma rescisão antecipada antes da data de vencimento indicada. Se houver suspeita de ocorrência de tal evento, a rescisão antecipada deve ser avaliada e as obrigações de uma parte do swap para a outra devem ser determinadas (considerando os três métodos sancionados pela ISDA).
O método da fórmula calcula os danos devidos à parte não culposa pela parte faltosa na rescisão antecipada de um swap seguindo um cálculo simples, ou fórmula, que deve ser acordado pelas duas contrapartes no início da operação. contrato de troca através da cláusula de rescisão. No entanto, o método da fórmula nunca foi padronizado; isso levou ao desenvolvimento de outros métodos contábeis melhores, limitando assim o uso desse método para calcular pagamentos de rescisão antecipada de swap.
Outros métodos de rescisão antecipada de swap
O método de indenização exige que a contraparte culposa compense a contraparte não culposa por todas as perdas e danos causados pela rescisão antecipada. Esse método era comum quando os swaps foram desenvolvidos pela primeira vez, mas desde então tem sido considerado ineficiente, uma vez que não quantificou, ou descreveu como quantificar, as perdas e danos reais incorridos em um swap encerrado prematuramente.
O método do valor do contrato é baseado no custo para iniciar uma transação de swap de substituição. A contraparte não culposa não causou a rescisão antecipada e, portanto, pode precisar celebrar um swap de substituição com uma contraparte diferente.
Os swaps de substituição são usados para calcular os pagamentos de rescisão porque as mudanças nas condições de mercado desde a entrada do swap inicial (agora rescindido) significarão que os termos desse swap podem não ser mais aplicáveis (ou mesmo disponíveis). O swap de substituição provavelmente terá prazos e taxas de juros diferentes. Este método é a restituição mais comum para a rescisão antecipada de um swap.
##Destaques
O objetivo é indenizar a parte ilibada pela rescisão antecipada.
O método da fórmula é usado para calcular os pagamentos de rescisão devidos em um contrato de swap que foi encerrado antes de seu vencimento.
A própria fórmula deve ser acordada por cada contraparte no início do contrato de swap e explicitada em sua cláusula de rescisão.
O método da fórmula calculou os danos devidos à parte faltosa pela parte faltosa na rescisão antecipada do swap seguindo um cálculo simples ou fórmula.
Os dois outros métodos aceitos para o cálculo de pagamentos de rescisão, conforme estabelecido pelo ISDA, são o "método do valor do contrato" e o "método de indenização".
