Metodo formula
Qual è il metodo della formula?
Il metodo della formula viene utilizzato per calcolare le indennità di fine rapporto su un contratto di swap a scadenza anticipata, per cui la parte recedente compensa le perdite sostenute dalla parte non recedente a causa della risoluzione anticipata (ossia prima della scadenza).
Il metodo della formula può essere confrontato con le altre due strategie accettabili di rimborso della cessazione: il metodo dell'indennizzo e del valore dell'accordo.
Comprendere il metodo della formula
swap terminato anticipatamente , piuttosto che una tabulazione ad hoc caso per caso.
I pagamenti di risoluzione vengono utilizzati per compensare la parte che non ha causato la cessazione anticipata dello swap per la perdita finanziaria, o costo opportunità ,. per la risoluzione del contratto prima della data di scadenza stabilita. In genere, gli swap su valute utilizzano spesso il metodo della formula, sebbene rimanga uno dei metodi meno comuni per calcolare i pagamenti di risoluzione anticipata di uno swap.
Dei tre metodi ufficiali per calcolare le indennità di fine rapporto, come stabilito dall'International Swaps and Derivatives Association (ISDA), il "metodo del valore dell'accordo", che si basa sui termini disponibili per uno swap sostitutivo, è il più comune.
Anche il terzo metodo, il metodo dell'indennizzo,. non viene utilizzato spesso. Uno swap può essere risolto anticipatamente se si verifica un evento di risoluzione, come un'illegalità , un evento fiscale, un evento fiscale su fusione o un evento di credito. Anche un evento di inadempimento, come il fallimento o il mancato pagamento, può causare la risoluzione anticipata .
Considerazioni speciali
Gli accordi di swap stipulati da due controparti sono spesso considerati contratti finanziari giuridicamente vincolanti e hanno una data di scadenza predeterminata. Tuttavia, alcuni eventi possono innescare una risoluzione anticipata prima della data di scadenza indicata. Se si sospetta che un tale evento si sia verificato, deve essere valutata la risoluzione anticipata e devono essere determinati gli obblighi di una parte dello scambio nei confronti dell'altra (considerando le tre modalità sanzionate dall'ISDA).
Il metodo della formula calcola i danni dovuti alla parte non in difetto dalla parte in difetto nella risoluzione anticipata di uno swap seguendo un semplice calcolo, o formula, che deve essere concordato dalle due controparti all'avvio dello scambio contratto di scambio tramite la clausola risolutiva. Tuttavia, il metodo della formula non è mai stato standardizzato; ciò ha portato allo sviluppo di altri metodi contabili migliori, limitando così l'utilizzo di tale metodo per calcolare i pagamenti di risoluzione anticipata degli swap.
Altri metodi di estinzione anticipata di scambio
Il metodo dell'indennizzo prevede che la controparte in difetto risarcisca la controparte in difetto di tutte le perdite e danni causati dalla risoluzione anticipata. Questo metodo era comune quando gli swap sono stati sviluppati per la prima volta, ma da allora è stato considerato inefficiente poiché non quantificava effettivamente, né descriveva come quantificare, le perdite e i danni effettivi subiti da uno swap terminato prematuramente.
Il metodo del valore dell'accordo si basa sul costo per avviare un'operazione di swap sostitutivo. La controparte not-at-fault non ha causato la risoluzione anticipata e potrebbe quindi aver bisogno di stipulare uno swap sostitutivo con una controparte diversa.
Gli swap sostitutivi vengono utilizzati per calcolare i pagamenti di terminazione perché i cambiamenti nelle condizioni di mercato dall'inserimento dello swap iniziale (ora terminato) significheranno che i termini di tale swap potrebbero non essere più applicabili (o addirittura disponibili). Lo swap sostitutivo avrà quindi termini e tassi di interesse diversi. Questo metodo è la restituzione più comune per la risoluzione anticipata di uno swap.
Mette in risalto
L'obiettivo è risarcire la parte non colpevole per la risoluzione anticipata.
Il metodo della formula viene utilizzato per calcolare le indennità di fine rapporto dovute su un contratto di swap che è terminato prima della sua scadenza.
La formula stessa deve essere concordata da ciascuna controparte all'inizio del contratto di swap ed esplicitata nella relativa clausola risolutiva.
Il metodo della formula calcolava i danni dovuti alla parte non in colpa dalla parte in colpa nella risoluzione anticipata dello swap seguendo un semplice calcolo, o formula.
Gli altri due metodi accettati per il calcolo delle indennità di fine rapporto, come stabilito dall'ISDA, sono il "metodo del valore contrattuale" e il "metodo dell'indennizzo".
