aşırı abone
Fazla Abone Nedir?
Fazla abone, yeni bir hisse senedi ihracına yönelik talebin mevcut hisse sayısından fazla olduğu durumlarda kullanılan bir terimdir. Yeni bir ihraç fazla talep edildiğinde,. teminatı sunan sigortacılar veya diğer finansal kuruluşlar, beklenenden daha yüksek talebi yansıtmak için fiyatı yukarı doğru ayarlayabilir veya daha fazla menkul kıymet teklif edebilir.
Talebin mevcut hisse arzını tam olarak karşılayamadığı durumlarda, fazla abone olunan bir ihraç, daha az abone olunan bir ihraç ile karşılaştırılabilir.
Aşırı Abonelik Sorunlarını Anlama
Fazla talep edilen bir menkul kıymet teklifi, genellikle, buna olan ilgi, konunun mevcut arzını çok aştığında ortaya çıkar. Aşırı abonelik, mevcut yeni menkul kıymet arzının sınırlı olduğu herhangi bir piyasada olabilir, ancak çoğunlukla ikincil piyasada ilk halka arz (IPO) yoluyla yeni basılmış hisselerin satışı ile ilişkilidir. Burada talep, halka arz eden şirketin ihraç ettiği toplam hisse sayısını aşıyor. Fazla aboneliğin derecesi, "ABC IPO'su iki kez fazla abone oldu" gibi bir kat olarak gösterilir. İki kat çoklu, planlanan sayıda mevcut olandan iki kat daha fazla hisse talebi olduğu anlamına gelir.
Hisse fiyatları kasıtlı olarak tüm hisseleri ideal olarak satacak bir seviyede belirlenir. Bir halka arzın sigortacıları,. genellikle, abone olunmayan bir konuda satın alınmamış hisselerle baş başa kalmak istemezler.
Bir komisyoncu/satıcı veya piyasa yapıcı, yeterli alıcı olmadığı için hisse satın almak zorunda kaldığında, buna stok yeme denir.
Bir halka arz için arzdan daha fazla talep varsa (kıtlık yaratır), menkul kıymetler için daha yüksek bir fiyat alınabilir, bu da ihraççı için daha fazla sermaye artışına neden olur, bu da sigortacı için daha fazla ücret anlamına gelir.
Bununla birlikte, aşırı abone olunan halka arz hisseleri, halka arz sonrası bir popülariteye ve sağlam bir ticaretin konu etrafında heyecan yaratmaya devam etmesine izin vermek için genellikle bir dereceye kadar düşük fiyatlandırılır . Şirketler masada biraz sermaye bırakırlar, ancak yine de bir kilitlenme döneminde sıkışıp kalmış olsalar bile, şirket içi hissedarları onlara kağıt kazanç vererek memnun edebilirler.
Aşırı Talep Edilen Menkul Kıymetlerin Faydaları ve Maliyetleri
Menkul kıymetler aşırı talep edildiğinde, şirketler daha fazla menkul kıymet teklif edebilir, menkul kıymetin fiyatını yükseltebilir veya talebi karşılamak ve süreçte daha fazla sermaye artırmak için ikisinin bir kombinasyonuna katılabilir. Bu, daha fazla sermaye artırabilecekleri ve daha iyi koşullarda oldukları anlamına gelir.
Şirketler, gelecekteki sermaye ihtiyaçları ve yönetim teşviklerine izin vermek için neredeyse her zaman hisselerinin önemli bir bölümünü geri tutacaktır, bu nedenle, bir halka arzın yeni menkul kıymetler kaydettirmek zorunda kalmadan çok fazla talep edilmesi durumunda genellikle eklenebilecek sabit bir hisse rezervi vardır. düzenleyiciler ile.
Daha fazla sermaye elbette bir şirket için iyidir. Bununla birlikte, yatırımcılar daha yüksek fiyatlar ödemek zorundadırlar ve eğer fiyat ödeme isteklerinin üzerine çıkarsa, bu konudan fiyat alabilirler. Ayrıca , ilk piyasa fiyatını temel değerlerin çok üzerine çıkaran, ancak sonraki haftalarda ve aylarda fiyatta bir düşüş görmek için sıcak bir halka arza giren yatırımcılara da zarar verebilir .
Aşırı Abone Olunan Halka Arz Örneği
2012'nin başlarında analistler,. Facebook'un uzun zamandır beklenen halka arzının (şimdi Meta), başlangıçta yaklaşık 337 milyon hisseyi hisse başına 28 ila 35 dolar arasında satarak yaklaşık 10.6 milyar dolar toplamayı hedeflediğini, yatırımcılardan çok daha fazla ilgi çekeceğini belirttiler. hızlı bir şekilde aşırı abone olunan bir halka arz olabilir. Tahmin edildiği gibi, 18 Mayıs 2012'deki halka arza giden yatırımcı ilgisi, Facebook hisselerine şirketin sunduğundan çok daha fazla talep üretti.
Aşırı talep edilen halka arzdan yararlanmak ve yatırımcı talebindeki bu artışı karşılamak için Facebook (META), yatırımcılara yalnızca daha fazla hisse (421 milyona karşılık 337 milyon veya %25 daha fazla hisse) sağlamakla kalmadı, aynı zamanda halka arz fiyat aralığını 34$'a yükseltti. Hisse başına 38$, fiyatta yaklaşık %15'lik bir artış. Aslında, Facebook ve sigortacıları, talebi karşılamak için hisselerin hem arzını hem de fiyatını artırdı ve ilk halka arz şartlarından yaklaşık %40'lık net bir değer artışı için menkul kıymet aşırı aboneliğini azalttı. Sonuç olarak, Facebook daha fazla sermaye topladı ve daha yüksek bir değerleme taşıdı, ancak yatırımcılar istedikleri hisseleri aldı.
Ancak, hisse senedi alım satımının ilk dört ayında hızla düştüğü için Facebook'un ilk halka arz fiyatına değmediği kısa sürede anlaşıldı. Hisse senedi, 31 Temmuz 2013 tarihine kadar halka arz fiyatının üzerinde işlem göremedi. Tabii ki, o zamandan bu yana hisse senedi oldukça iyi performans gösterdi.
##Öne çıkanlar
Aşırı talep edilen bir konu, talebin nihayetinde menkul kıymetin altında yatan şirket temelleri ile uzlaşması gerektiğinden, piyasanın her zaman daha yüksek fiyatı destekleyeceği anlamına gelmez.
Talep fazlası, talebin mevcut arzı aştığı bir hisse senedi ihracını ifade eder.
Abone sayısı fazla olan bir halka arz, yatırımcıların şirketin hisselerini satın almaya istekli olduğunu ve bunun daha yüksek bir fiyat ve/veya satışa sunulan daha fazla hisseye yol açtığını gösterir.
