İlgi Göstergesi (IOI)
İlgi Göstergesi (IOI) Nedir?
Faiz göstergesi (IOI), şu anda tescilde olan ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından onay bekleyen bir menkul kıymetin satın alınmasında koşullu, bağlayıcı olmayan bir menfaati gösteren bir taahhüt ifadesidir . Yatırımcının komisyoncusu, yatırımcıya bir ön izahname sunmalıdır. Bununla birlikte, birleşme ve satın almalar dünyasındaki IOI'ler benzer amaçlara sahiptir ancak farklı şekilde yapılır.
İlgi Göstergesi (IOI) Nasıl Çalışır?
Menkul kıymetler ve yatırım dünyasında, bir faiz göstergesi (IOI) tipik olarak bir halka arzdan (ilk halka arz) önce ifade edilir. Halihazırda düzenleyici onay bekleyen bir menkul kıymetin satın alınmasına koşullu, bağlayıcı olmayan bir ilgi gösterir (ABD'deki menkul kıymetler SEC tarafından temizlenmelidir). IOI bağlayıcı değildir çünkü hala kayıt sürecindeyken bir menkul kıymeti satmak yasa dışıdır. Yatırımcının borsacısının yatırımcıya bir ön izahname sunması gerekir. IOI açık uçlu kalır ve satın alma taahhüdü değildir.
Bir IOI, aşağıdaki unsurlardan bir veya daha fazlasını içeren ticari çıkar ifadelerinden oluşur: menkul kıymetin adı, katılımcının alıp satmadığı, hisse sayısı, kapasite ve/veya alım veya satım fiyatı. Firmalar ve komisyoncu-bayiler, kendi sistemleri veya özel ticaret platformları aracılığıyla, IOI'ler şeklinde tescilli veya müşteri ticaret çıkarlarını elektronik olarak iletme veya reklamını yapma yeteneğine sahiptir.
Halka arz için ilgili göstergeler genellikle ilk gelen alır esasına göre kabul edilir. Menkul kıymetlere olan talep, dağıtılabilecek arzı aşabileceğinden, bir faiz göstergesi koymak, bir halka arzı satın alabileceğinizi garanti etmez.
IOI satın almak için yasal bir zorunluluk değildir, ancak yatırımcıya şirketin finansal olarak nasıl gittiğine dair genel bir fikir verecektir. Bu, satın alma ya da almama karar sürecine yardımcı olacaktır.
Özel Hususlar
Birleşmeler ve satın almalar dünyasında, ilgi göstergesi, ilk halka arz için bir IOI'ye benzer, ancak farklı bileşenlere sahiptir. Bir kez daha, bağlayıcı olmayan bir anlaşmadır, ancak bu tür IOI genellikle bir alıcı tarafından yazılmış ve satıcıya hitaben hazırlanmış bir mektup şeklinde gelir. Amaç, bir şirket satın alma konusunda gerçek bir ilgiyi iletmektir. Diğer şeylerin yanı sıra, bir IOI, satın alma hedef şirketi için bir hedef değerleme konusunda rehberlik sağlamalı ve ayrıca bir anlaşmayı tamamlamak için genel koşulları özetlemelidir. Birleşmeler ve satın almalar için tipik bir IOI'nin unsurları genellikle aşağıdakileri içerir, ancak bunlarla sınırlı değildir:
Yaklaşık fiyat aralığı; dolar değer aralığında (örn. 10 milyon ila 15 milyon dolar) veya FAVÖK'ün katı olarak ifade edilebilir (örn. 3 ila 5x FAVÖK). Alıcının fonların ve finansman kaynaklarının genel mevcudiyeti.
Yönetim elde tutma planı ve hisse sahibi/sahiplerinin işlem sonrası rolü.
Gerekli durum tespiti kalemleri ve durum tespiti zaman çizelgesinin kaba bir tahmini.
İşlem yapısının önerilen potansiyel unsurları (varlık - öz sermaye, kaldıraçlı işlem, nakit - öz sermaye, vb.).
İşlemi kapatmak için zaman çerçevesi.
İlgi Göstergesi (IOI) ve Niyet Mektubu (LOI)
İlgi göstergesi (IOI), bir yatırımcının bir varlığı satın alma veya edinme konusundaki ilgisinin gayri resmi bir bildirimidir. Bağlayıcı değildir ve niyet mektubundan (LOI) daha az kesindir. İlgi göstergesi, değer aralıklarını ve işlemin daha az spesifik ayrıntılarını içerir. LOI'den önce gelen IOI, müzakere sürecini başlatır.
Müzakerelerin sonunda, işlemin belirli ayrıntılarını tanımlayan resmi Niyet Mektubu (LOI) oluşturulur. IOI gibi, yasal olarak bağlayıcı bir anlaşma değildir; daha ziyade yatırımcının bir menkul kıymet satın alma taahhüdünü ifade eder ve resmi sözleşmenin temeli olarak hizmet eder.
İnceleme sonucunda satıcı LOI'nin şartlarını kabul ederse bir anlaşma yapılabilir. İcranın ardından satıcı, alıcıyla münhasır bir anlaşma yapar ve bir süre için diğer alıcılarla ilişki kurmasını yasaklar.
IOI'ler ve LOI'ler bağlayıcı olmadığından, bir işlemin her iki tarafı da görüşmeleri sonlandırabilir.
İlgi Bildirimi Örneği
Mayıs 2008'de, Blackbaud'un CEO'su Marc Chardon, Kintera, Inc.'in Başkanı ve CEO'su Richard LaBarbera'ya gözden geçirilmiş bir IOI sunarak şirketinin %100'ünü satın almakla ilgilendiğini ifade etti. Bildirimde, daha yüksek bir nakit teklif karşılığında zamana bağlı özel bir anlaşma istedi.
IOI'de yer alan ayrıntılar, hisse başına 1,12$'lık satın alma fiyatını, tamamı nakit teklife olan bağlılığını, onayları ve kapanış koşullarını, bir yönetim elde tutma planını ve tahmini 1 Temmuz 2008 kapanış tarihini içeriyordu. Yönetimin elde tutma planında, Kintera'nın CEO'su ve bazı yönetici ve üst düzey yöneticilerin iş sözleşmeleri almasını önerdi.
Ek olarak, IOI münhasırlık koşullarını özetlemektedir. Satın alma sözleşmesi akdedilene veya alıcı müzakereleri sonlandırana kadar, Kintera'nın üçüncü bir şahısla bir satın alma ile ilgili bir anlaşmaya giremeyeceğini, üçüncü bir şahısla görüşme yapamayacağını veya müzakere edemeyeceğini, Kintera hakkında üçüncü bir şahsa bilgi sağlayamayacağını, teklif isteyemeyeceğini belirtir. veya şirket temsilcilerinin bu yasaklanmış faaliyetlerden herhangi birine katılmasına izin vermeyin.
Bildirimin sonunda, bildirimin sona erme tarihi (21 Mayıs 2008) dahil olmak üzere bağlayıcı hükümler ve IOI'nin bir anlaşmanın bağlayıcı olmayan bir öncüsü olduğuna ilişkin açıklamalar listelenmiştir.
Alt çizgi
İlgi göstergesi (IOI), bir alıcının kayıt sırasında bir menkul kıymet satın alma konusundaki ilgisini veya bir şirketin başka bir şirketi satın alma konusundaki ilgisini ifade eden kısa bir mektup veya bildirimdir. Yatırımlar için IOI, halka arzdan önce gelir ve finansta ise niyet mektubundan (LOI) önce gelir. Resmi bir anlaşma olmamasına rağmen, alıcının ciddi ilgisini ilettiği için ağırlık taşır.
Öne Çıkanlar
İlgi göstergeleri (IOI'ler), bir şirketi satın almak veya mevcut olduğunda bir menkul kıymet satın almak için bağlayıcı olmayan anlaşmalardır.
Bir IOI'ye olan ilgiyi ifade etmek, halka arza ulaştığında güvenlik konusunda herhangi bir garanti sağlamaz.
Bunlar bağlayıcı olmasa da, IOI'ler yalnızca ciddi soruşturmalar oluşturur.
Yatırımlar için borsacılar IOI'yi yerleştirir.
Bu menkul kıymetler halka arz kaydı sırasında ifade edilir.
SSS
İlgi Bildirimini Kim İptal Edebilir?
Bildirimi gönderen alıcı, faiz göstergesini (IOI) iptal edebilir. Onay süresinin ötesinde onaylanmadan bırakılırsa, otomatik olarak iptal edilir.
İşlem Yapılabilir İlgi Göstergesi Nedir?
İşlem yapılabilir bir ilgi göstergesi, satın almayla ilgili belirli ayrıntıları sağlayan bir IOI'dir. Bu tür ayrıntılar, güvenlik sembolü, Ulusal En İyi Teklif ve Teklif (NBBO) ile karşılaştırılabilir veya onu aşan bir fiyat, boyut vb. içerir.
Doğal İlgi Göstergesi Nedir?
Doğal bir ilgi göstergesi, IOI bir firmadan ziyade müşteriden kaynaklandığında ortaya çıkar. FINRA ayrıca bunu, "bir firmanın acente bazında temsil ettiği müşteri menfaatine veya bir müşteri siparişini kolaylaştırmak için veya risksiz bir anapara bazında bir müşteri siparişinin yürütülmesinin bir parçası olarak kurulan mülkiyet menfaatine" atıfta bulunarak tanımlamaktadır.
