Petunjuk Kepentingan (IOI)
Apakah Petunjuk Minat (IOI)?
Indikasi kepentingan (IOI) ialah ungkapan pengunderaitan yang menunjukkan minat bersyarat dan tidak mengikat untuk membeli sekuriti yang sedang dalam pendaftaranāmenunggu kelulusan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Broker pelabur dikehendaki menyediakan prospektus awal kepada pelabur. Walau bagaimanapun, IOI dalam dunia penggabungan dan pengambilalihan mempunyai tujuan yang sama tetapi dilakukan secara berbeza.
Bagaimana Petunjuk Kepentingan (IOI) Berfungsi
Dalam dunia sekuriti dan pelaburan, petunjuk kepentingan (IOI) biasanya dinyatakan sebelum IPO (tawaran awam permulaan). Ia menunjukkan minat bersyarat dan tidak mengikat untuk membeli sekuriti yang sedang menunggu kelulusan kawal selia (sekuriti di AS mesti dijelaskan oleh SEC). IOI tidak mengikat kerana menjual sekuriti adalah haram semasa masih dalam proses pendaftaran. Broker saham pelabur dikehendaki menyediakan prospektus awal kepada pelabur. IOI kekal terbuka dan bukan komitmen untuk membeli.
IOI terdiri daripada ungkapan minat dagangan yang mengandungi satu atau lebih elemen berikut: nama keselamatan, sama ada peserta membeli atau menjual, bilangan saham, kapasiti dan/atau harga pembelian atau jualan. Firma dan peniaga broker mempunyai keupayaan untuk berkomunikasi secara elektronik atau mengiklankan kepentingan dagangan proprietari atau pelanggan dalam bentuk IOI kepada pasaran, sama ada melalui sistem mereka sendiri atau melalui platform dagangan khusus.
Petunjuk minat untuk IPO biasanya diterima atas dasar siapa cepat dia dapat. Oleh kerana permintaan untuk sekuriti mungkin melebihi bekalan yang tersedia untuk diedarkan, meletakkan tanda minat tidak menjamin anda akan dapat membeli IPO.
IOI bukanlah kewajipan undang-undang untuk membeli, tetapi ia akan memberi pelabur gambaran umum tentang prestasi kewangan syarikat. Ini akan membantu proses keputusan membeli masuk atau tidak.
Pertimbangan Khas
Dalam dunia penggabungan dan pengambilalihan,. tanda minat adalah serupa dengan niat IOI untuk tawaran awam permulaan, tetapi dengan komponen yang berbeza. Sekali lagi, ia adalah perjanjian yang tidak mengikat, tetapi IOI jenis ini biasanya datang dalam bentuk surat yang disediakan yang ditulis oleh pembeli dan ditujukan kepada penjual. Tujuannya adalah untuk menyampaikan minat yang tulen dalam membeli syarikat. Antara lain, IOI harus menyediakan panduan tentang penilaian sasaran untuk syarikat sasaran pengambilalihan, dan ia juga harus menggariskan syarat umum untuk menyelesaikan perjanjian. Elemen IOI biasa untuk penggabungan dan pemerolehan selalunya termasuk, tetapi tidak terhad kepada:
Anggaran julat harga; boleh dinyatakan dalam julat nilai dolar (cth, $10 juta hingga 15 juta) atau dinyatakan sebagai gandaan EBITDA (cth, 3 hingga 5x EBITDA). Ketersediaan umum dana dan sumber pembiayaan pembeli.
Pelan pengekalan pengurusan dan peranan pemilik ekuiti selepas urus niaga.
Item usaha wajar yang diperlukan dan anggaran kasar garis masa usaha wajar.
Elemen cadangan yang berpotensi bagi struktur urus niaga (aset vs ekuiti, transaksi berleveraj, tunai vs ekuiti, dsb.).
Jangka masa untuk menutup transaksi.
Petunjuk Minat (IOI) lwn. Surat Niat (LOI)
Indikasi kepentingan (IOI) ialah notis tidak rasmi tentang minat pelabur untuk membeli atau memperoleh aset. Ia tidak mengikat dan kurang muktamad daripada surat niat (LOI). Petunjuk minat termasuk julat nilai dan butiran urus niaga yang kurang spesifik. IOI, sebelum LOI, memulakan proses rundingan.
Pada akhir rundingan, Surat Niat (LOI) rasmi dibuat, mentakrifkan butiran khusus transaksi. Seperti IOI, ia bukan perjanjian yang mengikat secara sah; sebaliknya, ia menyatakan komitmen pelabur untuk membeli sekuriti dan berfungsi sebagai asas untuk kontrak rasmi.
Selepas semakan, jika penjual menerima syarat LOI, perjanjian boleh dibuat. Selepas pelaksanaan, penjual memasuki perjanjian eksklusif dengan pembeli, melarang mereka daripada terlibat dengan pembeli lain untuk satu tempoh.
Mana-mana pihak dalam transaksi boleh menamatkan rundingan kerana IOI dan LOI tidak mengikat.
Contoh Petunjuk Minat
Pada Mei 2008, Ketua Pegawai Eksekutif Blackbaud Marc Chardon menyerahkan IOI yang disemak kepada Richard LaBarbera, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Kintera, Inc., menyatakan minat untuk memperoleh 100% syarikatnya. Dalam notis itu, dia meminta perjanjian eksklusif terikat masa sebagai pertukaran untuk tawaran semua tunai yang lebih tinggi.
Butiran yang disertakan dalam IOI termasuk harga belian sebanyak $1.12 sesaham, komitmennya terhadap tawaran semua tunai, kelulusan dan syarat penutupan, pelan pengekalan pengurusan dan anggaran tarikh tutup 1 Julai 2008. Dalam pelan pengekalan pengurusannya, ia mencadangkan agar Ketua Pegawai Eksekutif Kintera dan beberapa eksekutif dan pengurus kanan akan menerima perjanjian pekerjaan.
Di samping itu, IOI menggariskan syarat eksklusif. Ia menyatakan bahawa sehingga perjanjian pembelian dilaksanakan atau apabila pembeli menamatkan rundingan, Kintera tidak boleh membuat perjanjian dengan pihak ketiga mengenai pemerolehan, berbincang atau berunding dengan pihak ketiga, memberikan maklumat tentang Kintera kepada pihak ketiga, meminta cadangan , atau membenarkan wakil syarikat terlibat dalam mana-mana aktiviti terlarang ini.
Penghujung notis menyenaraikan peruntukan yang mengikat, termasuk tarikh penamatan notis (21 Mei 2008) dan kenyataan tentang IOI sebagai pelopor yang tidak mengikat kepada perjanjian.
Garisan bawah
Indikasi kepentingan (IOI) ialah surat atau notis ringkas yang menyatakan minat pembeli untuk membeli sekuriti dalam pendaftaran atau minat syarikat untuk memperoleh syarikat lain. Untuk pelaburan, IOI mendahului IPO, dan dalam kewangan, ia mendahului letter of intent (LOI). Walaupun ia bukan perjanjian rasmi, ia membawa berat kerana ia menyampaikan minat serius pembeli.
Sorotan
Petunjuk kepentingan (IOI) ialah perjanjian tidak mengikat untuk memperoleh syarikat atau membeli sekuriti apabila tersedia.
Menyatakan minat terhadap IOI tidak memberikan sebarang jaminan keselamatan sebaik sahaja ia mencapai IPO.
Walaupun ini tidak mengikat, IOI merupakan pertanyaan serius sahaja.
Untuk pelaburan, broker saham meletakkan IOI di tempatnya.
Sekuriti ini dinyatakan semasa pendaftaran IPO.
Soalan Lazim
Siapa yang Boleh Membatalkan Tanda Minat?
Pembeli yang menyerahkan notis boleh membatalkan indikasi minat (IOI). Jika dibiarkan tanpa pengesahan melebihi tempoh pengesahan, ia akan dibatalkan secara automatik.
Apakah Petunjuk Minat Boleh Ditindaklanjuti?
Petunjuk minat yang boleh diambil tindakan ialah IOI yang memberikan butiran khusus tentang pembelian. Butiran sedemikian termasuk simbol keselamatan, harga yang setanding atau melebihi Tawaran dan Tawaran Terbaik Negara (NBBO), saiz, dsb.
Apakah Tanda Minat Semulajadi?
Petunjuk semula jadi minat berlaku apabila IOI berasal dari pelanggan, bukannya firma. FINRA selanjutnya mentakrifkannya sebagai merujuk "sama ada kepada kepentingan pelanggan yang diwakili oleh firma atas dasar agensi atau kepentingan proprietari yang ditubuhkan untuk memudahkan pesanan pelanggan atau sebagai sebahagian daripada pelaksanaan pesanan pelanggan atas dasar prinsipal tanpa risiko."
