Vaxtavísun (IOI)

Hvað er vísbending um áhuga (IOI)?

Vaxtaávísun (IOI) er sölutryggingaryfirlýsing sem sýnir skilyrtan, óbindandi áhuga á að kaupa verðbréf sem nú er í skráningu - bíður samþykkis Securities and Exchange Commission (SEC). Miðlari fjárfestis er skylt að láta fjárfesta í té bráðabirgðalýsingu. Hins vegar hafa IOIs í samruna- og yfirtökuheiminum svipaðan ásetning en er öðruvísi gert.

Hvernig ábending um áhuga (IOI) virkar

Í verðbréfa- og fjárfestingarheiminum er vísbending um áhuga (IOI) venjulega gefin upp áður en IPO (upphaflegt almennt útboð). Það sýnir skilyrtan, óbindandi áhuga á að kaupa verðbréf sem bíður nú samþykkis eftirlitsaðila (verðbréf í Bandaríkjunum verða að vera samþykkt af SEC). IOI er ekki bindandi vegna þess að það er ólöglegt að selja verðbréf á meðan enn er í skráningarferlinu. Verðbréfamiðlari fjárfestis er skylt að láta fjárfesti í té bráðabirgðalýsingu. IOI er enn opinn og er ekki skuldbinding um að kaupa.

IOI samanstendur af tjáningum um viðskiptahagsmuni sem innihalda einn eða fleiri af eftirfarandi þáttum: verðbréfaheiti, hvort þátttakandi er að kaupa eða selja, fjölda hluta, getu og/eða verð kaups eða sölu. Fyrirtæki og miðlarar hafa getu til að senda rafræn samskipti eða auglýsa eigna- eða viðskiptahagsmuni viðskiptavina í formi IOIs á markaðnum, annað hvort í gegnum eigin kerfi eða í gegnum sérstaka viðskiptavettvang.

Yfirleitt er tekið á móti vísbendingum um áhuga á IPO samkvæmt reglum fyrstur kemur, fyrstur fær. Vegna þess að eftirspurn eftir verðbréfum getur verið meiri en framboðið sem er tiltækt til að dreifa, þá tryggir það ekki að þú getir keypt þig inn í IPO.

IOI er ekki lagaleg skylda til að kaupa, en það mun gefa fjárfestinum almenna hugmynd um hvernig fyrirtækið stendur sig fjárhagslega. Þetta mun hjálpa ákvörðunarferlinu um að kaupa inn eða ekki.

Sérstök atriði

Í heimi samruna og yfirtöku er vísbending um áhuga svipað í ásetningi og IOI fyrir frumútboð, en með mismunandi íhlutum. Enn og aftur, það er óskuldbindandi samningur, en svona IOI kemur venjulega í formi tilbúins bréfs skrifað af kaupanda og stílað á seljanda. Tilgangurinn er að koma á framfæri raunverulegum áhuga á að kaupa fyrirtæki. Meðal annars ætti IOI að veita leiðbeiningar um markmiðsmat fyrir yfirtökumarkfyrirtækið, og það ætti einnig að gera grein fyrir almennum skilyrðum fyrir að ljúka viðskiptum. Þættir dæmigerðrar IOI fyrir samruna og yfirtökur innihalda oft, en takmarkast ekki við:

• Áætlað verðbil; hægt að gefa upp í dollara gildissviði (td $10 milljónir til 15 milljónir) eða gefið upp sem margfeldi af EBITDA (td 3 til 5x EBITDA). Almennt framboð kaupanda á fjármunum og fjármögnunarleiðir.

• Varðveisluáætlun stjórnenda og hlutverk eiganda/eigenda hlutabréfa eftir viðskipti.

• Nauðsynleg atriði vegna áreiðanleikakönnunar og gróft mat á tímalínu áreiðanleikakönnunar.

• Hugsanlegir fyrirhugaðir þættir viðskiptaskipulagsins (eign vs. eigið fé, skuldsett viðskipti, reiðufé vs eigið fé, osfrv.).

• Tímarammi til að loka viðskiptunum.

Indication of Interest (IOI) vs. Letter of Intent (LOI)

Vaxtaávísun (IOI) er óformleg tilkynning um áhuga fjárfesta á að kaupa eða eignast eign. Það er ekki bindandi og minna endanlegt en viljayfirlýsing (LOI). Áhugavísirinn felur í sér gildissvið og minna sérstakar upplýsingar um viðskiptin. IOI, sem kemur fyrir LOI, byrjar samningaferlið.

Í lok samningaviðræðna er formleg viljayfirlýsing (LOI) búin til, sem skilgreinir sérstakar upplýsingar um viðskiptin. Eins og IOI er það ekki lagalega bindandi samningur; frekar, það lýsir skuldbindingu fjárfestis til að kaupa verðbréf og þjónar sem grunnur að formlegum samningi.

Við skoðun, ef seljandi samþykkir skilmála LOI, er hægt að gera samkomulag. Við framkvæmd gerir seljandi einkasamning við kaupandann, sem bannar þeim að eiga samskipti við aðra kaupendur um tíma.

Hvor aðili að viðskiptum getur slitið viðræðum þar sem IOI og LOI eru óskuldbindandi.

Dæmi um vísbendingu um áhuga

Í maí 2008 lagði Marc Chardon forstjóri Blackbaud fram endurskoðaða IOI til Richard LaBarbera, forseta og forstjóra Kintera, Inc., þar sem hann lýsti yfir áhuga á að eignast 100% í fyrirtæki sínu. Í tilkynningunni bað hann um tímabundinn einkasamning í skiptum fyrir hærra tilboð í öllu reiðufé.

Upplýsingar í IOI innihéldu kaupverðið 1,12 Bandaríkjadali á hlut, skuldbindingu þess við tilboð í öllu reiðufé, samþykki og lokunarskilyrði, varðveisluáætlun stjórnenda og áætlaður lokadagur 1. júlí 2008. Í varðveisluáætlun stjórnenda, þar var lagt til að forstjóri Kintera og nokkrir stjórnendur og æðstu stjórnendur fengju ráðningarsamninga.

Að auki útlistar IOI einkaréttarskilyrðin. Þar kemur fram að þar til kaupsamningur hefur gengið til framkvæmda eða þegar kaupandi slítur viðræðum sé Kintera óheimilt að semja við þriðja aðila um kaup, ræða eða semja við þriðja aðila, veita þriðja aðila upplýsingar um Kintera, óska eftir tilboðum. , eða leyfa fulltrúum fyrirtækisins að taka þátt í einhverju af þessum bönnuðu starfsemi.

Í lok tilkynningarinnar voru talin upp bindandi ákvæði, þar á meðal uppsagnardagur (21. maí 2008) og yfirlýsingar um að IOI væri óbindandi undanfari samnings.

Aðalatriðið

Vaxtaávísun (IOI) er stutt bréf eða tilkynning sem lýsir áhuga kaupanda á að kaupa verðbréf í skráningu eða áhuga fyrirtækis á að eignast annað fyrirtæki. Fyrir fjárfestingar kemur IOI á undan IPO og í fjármálum kemur það á undan viljayfirlýsingu (LOI). Þó ekki sé um formlegan samning að ræða hefur hann vægi þar sem hann miðlar alvarlegum hagsmunum kaupandans.

Hápunktar

• Hagsmunaábendingar (IOIs) eru óskuldbindandi samningar um að kaupa fyrirtæki eða kaupa verðbréf þegar þau eru fáanleg.

• Að láta í ljós áhuga á IOI veitir enga tryggingu fyrir örygginu þegar það nær til IPO.

• Jafnvel þó að þetta sé ekki bindandi, eru IOI aðeins alvarlegar fyrirspurnir.

• Fyrir fjárfestingar setja verðbréfamiðlarar IOI á sinn stað.

• Þessi verðbréf eru gefin upp við IPO skráningu.

Algengar spurningar

Hver getur afturkallað vaxtaákvörðun?

Kaupandi sem sendir tilkynninguna getur afturkallað vaxtatilkynningu (IOI). Ef það er óstaðfest eftir staðfestingartímabilið mun það hætta sjálfkrafa.

Hvað er raunhæf vísbending um áhuga?

Hagnýt vísbending um áhuga er IOI sem veitir sérstakar upplýsingar um kaupin. Slíkar upplýsingar eru meðal annars tákn verðbréfsins, verð sem er sambærilegt við eða hærra en besta boð og tilboð á landsvísu (NBBO), stærð osfrv.

Hvað er eðlileg vísbending um áhuga?

Eðlileg vísbending um áhuga á sér stað þegar IOI er upprunnið hjá viðskiptavininum, frekar en fyrirtækinu. FINRA skilgreinir það ennfremur sem að vísa "annaðhvort til hagsmuna viðskiptavina sem fyrirtæki stendur fyrir á umboðsgrundvelli eða til eignarhagsmuna sem voru stofnaðir til að auðvelda pöntun viðskiptavinar eða sem hluta af framkvæmd pöntunar viðskiptavinar á áhættulausum höfuðstól."