Verim eğrisi

Getiri Eğrisi Nedir?

Tahviller sabit getirili menkul kıymetlerdir. Bir yatırımcı bir tahvil satın aldığında, bir şirket veya federal hükümet gibi bir borçluya borç veriyor demektir. Tahvil ihraççısı olarak bilinen şirket veya federal hükümet, belirli bir zaman diliminde onlara borç para vermenin karşılığında, tahvil sahiplerine kupon adı verilen faiz ödemeleri veya getiri şeklinde teşvikler sunar.

Tahvillerin çoğu 30 yıl veya daha kısa sürede olgunlaşırken, getirileri vadeye kadar olan süreye ve kredi itibarına göre değişir. Daha uzun vadeli tahviller, yatırımcıya, bu kadar uzun bir kredi verirken aldıkları riski telafi etmek için tipik olarak daha yüksek getiriler sunar, çünkü tahvillere ters yönde hareket eden faiz oranları,. tahvilin vadesi gelmeden önce yükselecek ve böylece tahvilin vadesi gelmeden yükselecektir. tahvilin değeri.

Hazine ve Getiri Eğrisi Arasındaki İlişki Nedir?

Bir yatırımcı bir Hazine bonosu satın aldığında,. ABD hükümetine borç para vermiş gibi olur. Bu yatırımlar en yüksek kredi notu (AAA) ile gelir ve genellikle hisse senetlerinden daha güvenli olarak kabul edilir - neredeyse risksiz çünkü federal hükümetin "tam inanç ve kredisi" ile desteklenirler ve bu da hiçbir zaman temerrüde düşmeyeceği neredeyse garantilidir. .

ABD Hazine Bakanlığı, piyasa kapanışından sonra her gün web sitesinde Hazine bonosu getirilerini yayınlamaktadır. 1 ay kadar kısa ile 30 yıl arasında değişen Hazine tahvilleri getirilerini içerir. Getiriler New York Federal Rezerv Bankası tarafından elde edilir ve piyasa fiyatlarına dayanır. Bireysel Hazine oranlarının grafiksel olarak çizilmesi, getiri eğrisi olarak bilinen şeyi oluşturur.

X ekseni vadeye kalan süreyi, Y ekseni ise verimi gösterir. En yaygın olarak rapor edilen getiri eğrisi, 3 aylık, 2 yıllık, 5 yıllık, 10 yıllık ve 30 yıllık Hazine getirilerini gösterir. Getiri eğrisinin eğimi, 2 yıllık Hazine ile 10 yıllık Hazine arasındaki getirilerin karşılaştırılmasıyla ölçülür.

Getiri Eğrisi Neden Bu Kadar Önemli?

, ekonomik döngüde nerede durduğumuzu ölçmek için tüketici fiyatları, iş raporları ve GSYİH büyümesi gibi göstergeleri kullanır ve ardından bu bilgilere göre al/tut/sat kararları şeklinde hareket eder.

yatırım fonları için alfa ve beta gibi oranları, performanslarını karşılaştırmanın bir yolu olarak kullanırlar ve yine bu bilgilere dayanarak kar elde etme umuduyla hareket ederler. Benzer şekilde getiri eğrisi de popüler bir ölçümdür çünkü Hazine tahvilleri kıyaslanabilir bir borçlanma aracıdır. Kolayca karşılaştırılabilirler - çünkü yukarıda bahsettiğimiz gibi, tüm Hazineler aynı kredi notuna (AAA) sahiptir.

“Normal” Verim Eğrisi nedir? Ne Belirtiyor?

Normalde, uzun vadeli Hazine tahvillerinin getirisi kısa vadeli Hazine tahvillerinden daha yüksektir, çünkü daha önce de belirttiğimiz gibi, tahvil ihraççısı – bu durumda ABD hükümeti – yatırımcıları onlara daha uzun vadeli krediler vermeleri için daha fazla teşvikle ödüllendirir. Yukarıdaki tabloya bakın. Burada verim eğrisi doğal olarak yukarı doğru dalgalanır. Bu senaryoda, uzun vadeli Hazine tahvilleri kısa vadeli Hazine tahvillerinden daha yüksek getiriye sahip olduğunda, her şeyin iyi çalıştığı ve ekonominin büyüdüğü söylenir - en azından bu göstergeden.

Düz Verim Eğrisi Nedir? Bunun anlamı ne?

Uzun vadeli ve kısa vadeli Hazine tahvilleri arasındaki getiriler benzer hale geldiğinde, getiri eğrisinin düzleştiği söylenir. Bu, bir belirsizlik, hatta karışıklık zamanını gösterir. Yatırımcılar, Federal Rezerv'den faiz artırımı , daha yüksek enflasyon veya ekonomide azalan güvenin diğer kanıtlarını bekliyor olabilir.

Ters Verim Eğrisi Hangi Yöndedir? Getiri Eğrisinin Tersine Dönmesi Ne Anlama Gelir?

Yukarıdaki grafik, ters çevrilmiş bir getiri eğrisini doğru bir şekilde tanımlamaktadır. Burada, Hazine tahvilleri veya ters çevirmeleriyle ilişkilendirmeye alıştığımız eğriye benziyor. Kısa vadeli Hazine tahvilleri, özellikle 2 Yıllık Hazine, uzun vadeli tahvillerden, özellikle 10 yıllık Hazine'den daha yüksek getiriye sahip olduğundan, yukarı doğru eğim yerine, şimdi eğri aşağı doğru eğilim göstermektedir.

Ters Getiri Eğrileri Neden Durgunluğu Öngörüyor?

Daha kısa vadeli bir Hazine daha az riskle daha büyük bir ödeme sunarken neden bir yatırımcı daha uzun vadeli bir Hazine satın alıp daha fazla risk üstlensin? Getiri eğrisinin tersine çevrilmesinin ardındaki temel soru budur. Yatırımcıların daha az ödül için daha fazla risk alması mantıklı değil. Aynı zamanda hem ABD ekonomisine hem de federal hükümete olan güvenin azalmasını da önlüyor. Hisse senetleri tipik olarak haberlere batar ve karamsarlık, genellikle bir süre için iltihaplanmak üzere merkez sahne alır.

durgunluğun güvenilir bir göstergesi oldu , ancak analistler bu olgunun bize bir durgunluğun ne zaman olacağını tam olarak söyleyemeyeceği konusunda dikkatli olsalar da.

St.Petersburg'dan alınan verilere göre. Louis Federal Reserve, getiri eğrisinin tersine çevrilmesi ve durgunluk arasındaki gecikme 6 aydan 3 yıla kadar herhangi bir yerde olmuştur. Bu çizelgedeki mavi çizgi, St. Louis Federal Reserve, 0'ın altına düştüğünde getiri eğrisinin tersine çevrildiğini gösterirken, gri çubuklar durgunluk dönemlerini gösterir.

Bununla birlikte, ekonomi tarihsel olarak her beş yılda bir durgunluk ortalamasını aldığından, eleştirmenler verim eğrisinin gerçekte ne kadar bir tahmin edici olduğunu sormakta hızlıdır.

Getiri Eğrisi Şu Anda Nerede?

1 Nisan 2022'de, 2 Yıllık Hazine'nin getirisi, 10 Yıllık Hazine'nin getirisini aşarak, tersine çevrilmiş getiri eğrisi olarak bilinen bir olguya neden oldu. TheStreet'ten Dan Weil, uzmanların çoğu durgunluk çığlıkları atarken, bir hisse senedi rallisinin gelebileceğini söylüyor.

##Öne çıkanlar

• Getiri eğrileri, eşit kredi ve farklı vadelerdeki tahvillerin faiz oranlarını gösterir.

• Üç temel getiri eğrisi türü normal, ters çevrilmiş ve düzdür. Yukarı doğru eğim (normal getiri eğrileri olarak da bilinir), uzun vadeli tahvillerin kısa vadeli tahvillerden daha yüksek getiriye sahip olduğu yerdir.

• Getiri eğrisi oranları her işlem günü Hazine'nin internet sitesinde yayınlanmaktadır.

• Normal eğriler ekonomik genişlemeye işaret ederken, aşağı doğru eğimli (ters) eğriler ekonomik durgunluğa işaret eder.

##SSS

ABD Hazine Getiri Eğrisi Nedir?

ABD Hazine getiri eğrisi, uzun vadeli Hazine bonoları ve tahvillerinin getirilerine kıyasla kısa vadeli Hazine bonolarının getirilerini gösteren bir çizgi grafiği ifade eder. Grafik, ABD Hazinesi sabit getirili menkul kıymetlerin faiz oranları ile vadeleri arasındaki ilişkiyi göstermektedir. Hazine getiri eğrisi ( faiz oranlarının vade yapısı olarak da adlandırılır ), 1, 2, 3 ve 6 ay gibi sabit vadelerdeki getirileri ve 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 ve 30 yıllar. Hazine bonoları ve tahvilleri ikincil piyasada günlük olarak yeniden satıldığından, bono, bono ve tahvil getirileri dalgalanır.

Getiri Eğrisi Riski Nedir?

Getiri eğrisi riski,. sabit getirili araçların (tahviller gibi) yatırımcılarının faiz oranlarında ters bir değişim yaşaması riskini ifade eder. Getiri eğrisi riski, tahvil fiyatları ile faiz oranlarının ters orantılı olmasından kaynaklanmaktadır. Örneğin, piyasa faiz oranları yükseldiğinde tahvillerin fiyatı düşecektir. Tersine, faiz oranları (veya getirileri) düştüğünde tahvil fiyatları artar.

Yatırımcılar Getiri Eğrisini Nasıl Kullanabilir?

Yatırımcılar, getiri eğrisini ekonominin nereye gideceği konusunda tahminlerde bulunmak için kullanabilir ve bu bilgiyi yatırım kararlarını vermek için kullanabilirler. Tahvil getiri eğrisi, ufukta bir ekonomik yavaşlama olabileceğini gösteriyorsa, yatırımcılar paralarını, tüketici ürünleri gibi durgunluk dönemlerinde geleneksel olarak iyi performans gösteren savunma amaçlı varlıklara taşıyabilir. Getiri eğrisi dikleşirse, bu gelecekteki enflasyonun bir işareti olabilir. Bu senaryoda, yatırımcılar, artan fiyatlara karşı aşınacak getirisi olan uzun vadeli tahvillerden kaçınabilirler.