Süper Riskten Korunma
Süper Riskten Korunma Nedir?
Süper riskten korunma, pozisyonları kendi kendini finanse eden bir ticaret planıyla koruyan bir stratejidir. Riskten korunan bir portföy için ödenebilecek en düşük fiyatı kullanır, öyle ki değeri önceden belirlenmiş bir zamanda başlangıç portföyüne eşit veya daha büyük olacaktır.
Süper riskten korunma, yatırımcının belirli bir varlık veya bir dizi nakit akışı için denkleştirici bir yinelenen portföy oluşturmasını gerektirir. Süper riskten korunma, teorik olarak yatırımcıların piyasadaki iniş ve çıkışlardan bağımsız olarak kârlı kalan bir portföy oluşturmasına yardımcı olacak bir risk yönetimi stratejisidir.
Süper Riskten Korunma Nasıl Çalışır?
Yatırımcılar, bir dayanak varlığın yatırım riskini sınırlamak için bir riskten korunma işlemi kullanabilir. Bunu başarmak için opsiyonlar veya vadeli işlemler satın alabilirler. Bunlar, belirli bir miktarda kazancı kilitlemek için dayanak varlığa zıt pozisyonlarda satın alınır. Portföy A'nın süper riskten korunma fiyatı, gelecekte belirli bir noktada Portföy B'nin değeri en az Portföy A kadar büyük olacak şekilde, geçerli zamanda kabul edilebilir bir Portföy B için ödenmesi gereken en küçük miktara eşittir.
Tam bir piyasada, süper riskten korunma fiyatı, ilk portföyün korunma fiyatına eşdeğerdir. Opsiyonlar gibi eksik bir piyasada, böyle bir stratejinin maliyeti çok yüksek olabilir. Süper riskten korunma fikri akademisyenler tarafından incelenmiştir. Ancak, teorik bir idealdir ve gerçek dünyada uygulanması zordur.
Süper Riskten Korunma vs. Alt riskten korunma
Alt riskten korunma fiyatı, gelecekte belirli bir noktada olası herhangi bir durumda, ilk portföy değerinden daha düşük veya ona eşit ikinci bir portföyünüz olması için ödenebilecek en büyük değerdir. Alt riskten korunma ve süper riskten korunma fiyatlarının oluşturduğu üst ve alt sınırlar, portföy fiyatının sınırlarını belirleyen arbitraj yapılmayan sınırlardır.
Arbitrajsız fiyat sınırları, tüccarların, bireysel tercihlerine göre iyi bir anlaşma elde edeceklerini düşündüğü fiyat aralığını temsil eden, tüccarların iyi anlaşma sınırları dediği şeye bir örnektir.
nakavt opsiyonları gibi egzotik opsiyonların ticaretinde bir stratejinin parçası olarak optimal süper-hedge ve alt-hedge sınırları oluşturmaya çalışırlar .
Süper Riskten Korunma ve Kendi Kendini Finanse Eden Portföyler
Kendi kendini finanse eden bir portföy, finansal matematikte önemli bir kavramdır. Bir portföy, harici bir infüzyon veya para çekilmesi yoksa kendi kendini finanse eder. Başka bir deyişle, yeni bir varlığın satın alınması, eski bir varlığın satışıyla finanse edilmelidir.
Kendi kendini finanse eden bir portföy, kopyalanan bir portföydür. Matematiksel finansta, belirli bir varlık veya bir dizi nakit akışı için kopyalanan bir portföy, aynı özelliklere sahip bir varlık portföyüdür.
Riskten Korunma ve Portföyleri Çoğaltma
Bir varlık veya borç verildiğinde, denkleştirici bir yinelenen portföye hedge denir. Statik veya dinamik olabilir. Çoğunlukla, statik bir korunma, tacirin, hedge ettiği menkul kıymetlerin fiyatı veya oynaklığı dalgalandığı için portföyünü yeniden dengelemesini gerektirmez. Bunun nedeni, statik korunmanın, dayanak varlığın nakit akışlarını yansıtan ve tacirin korunmayı sürdürmek için ayarlamalar yapmasını gerektirmeyen varlıklardan oluşmasıdır.
Bu, tüccarın, dayanak varlığın fiyatı hareket ettikçe hedge'yi sık sık ayarlamasını gerektiren dinamik bir hedge ile çelişir. Dinamik korumalar, dayanak varlığınkine benzer "Yunanlılara" sahip seçenekler satın alınarak oluşturulur.
Optimum çoğaltma portföyünün oluşturulması, tüccarın portföy yönetimine daha aktif bir yaklaşım benimsemesini gerektirebilir. Bazı durumlarda, bu, daha gelişmiş tüccarlar için en uygun olan zaman alıcı ve karmaşık bir faaliyet haline gelebilir.
Pratikte, çoğaltılan portföyler nadiren tam kopyalardır. Gerçek fiyat hareketleri sonsuz küçük olmadığından dinamik çoğaltma kusurludur. Riskten korunmayı değiştirmek için işlem maliyetleri sıfır olmadığından, tüccar bir süper riskten korunma stratejisi izlemeye karar verirken bu potansiyel maliyetleri göz önünde bulundurmalıdır.
##Öne çıkanlar
Süper korunma, tüccarların pozisyonlarını korumak için kullandıkları bir risk yönetimi stratejisidir.
Optimum bir süper koruma oluşturmak zor olabilir çünkü portföyleri çoğaltmak nadiren orijinalin tam bir kopyası olur.
Süper riskten korunma, tacirin, korunmaya çalıştığı varlık veya bir dizi nakit akışı için denkleştirici bir yinelenen portföy oluşturmasını gerektirir.
Süper riskten korunma stratejileri kendi kendini finanse eder; bu, tüccarın eski bir varlığın satışıyla yeni bir varlığın satın alınmasını finanse ettiği anlamına gelir.
Riskten korunmayı oluşturmak ve sürdürmek için işlem maliyetleri de toplanarak genel kâr potansiyelini azaltabilir.
