Sabit Gelir Güvenliği

Sabit Getirili Güvenlik Nedir?

Sabit getirili menkul kıymet, sabit dönemsel faiz ödemeleri şeklinde bir getiri ve vade sonunda anaparanın nihai getirisi sağlayan bir yatırımdır. Ödemelerin, kısa vadeli faiz oranları gibi bazı temel ölçülere göre değiştiği değişken gelirli menkul kıymetlerin aksine, sabit getirili bir menkul kıymetin ödemeleri önceden bilinir.

Sabit Getirili Menkul Kıymetler Açıklaması

kupon ödemeleri şeklinde sabit bir faiz ödeyen borçlanma araçlarıdır . Faiz ödemeleri genellikle altı ayda bir yapılırken, yatırılan anapara vade sonunda yatırımcıya geri döner. Tahviller, sabit getirili menkul kıymetlerin en yaygın şeklidir . Şirketler , yatırımcılara sabit getirili ürünler ihraç ederek sermaye artırmaktadır.

Tahvil,. şirketler ve hükümetler tarafından projeleri finanse etmek ve operasyonları finanse etmek için fon sağlamak amacıyla çıkarılan bir yatırım ürünüdür . Tahviller çoğunlukla şirket tahvilleri ve devlet tahvillerinden oluşur ve çeşitli vadelere ve nominal değer tutarlarına sahip olabilir. Nominal değer, tahvilin vadesi geldiğinde yatırımcının alacağı miktardır. Kurumsal ve devlet tahvilleri büyük borsalarda işlem görür ve genellikle nominal değer olarak da bilinen 1.000 dolarlık nominal değerlerle listelenir.

Kredi Derecelendirmesi Sabit Getirili Menkul Kıymetler

Tüm tahviller, ihraççının finansal uygulanabilirliğine bağlı olarak kendilerine atanan farklı kredi derecelerine sahip oldukları anlamına gelir. Kredi derecelendirmeleri, kredi derecelendirme kuruluşları tarafından gerçekleştirilen derecelendirme sisteminin bir parçasıdır . Bu kurumlar, şirket ve devlet tahvillerinin kredibilitesini ve kuruluşların bu kredileri geri ödeme kabiliyetini ölçer. Kredi notları, yatırımla ilgili riskleri gösterdikleri için yatırımcılara yardımcı olur.

Tahviller, yatırım amaçlı olmayan tahviller üzerinde yatırım notu olabilir. Yatırım dereceli tahviller, düşük temerrüt riski olan istikrarlı şirketler tarafından ihraç edilir ve bu nedenle, yatırım derecesi olmayan tahvillerden daha düşük faiz oranlarına sahiptir. Önemsiz tahviller veya yüksek getirili tahviller olarak da bilinen yatırım amaçlı olmayan tahviller, kurumsal ihraççının faiz ödemelerinde temerrüde düşme olasılığının yüksek olması nedeniyle çok düşük kredi notlarına sahiptir.

Sonuç olarak, yatırımcılar, bu borçlanma senetlerinin oluşturduğu daha yüksek riski üstlenmelerini telafi etmek için genellikle hurda tahvillerden daha yüksek bir faiz oranına ihtiyaç duyarlar.

Sabit Getirili Menkul Kıymet Türleri

Birçok sabit getirili menkul kıymet türü olmasına rağmen, aşağıda şirket tahvillerine ek olarak en popüler olanlardan birkaçını özetledik.

Hazine bonoları (T-notları) ABD Hazinesi tarafından ihraç edilir ve vadesi iki, üç, beş veya 10 yıl olan orta vadeli tahvillerdir. T-Notes genellikle 1.000 ABD Doları değerindedir ve sabit kupon oranları veya faiz oranları üzerinden altı ayda bir faiz ödemeleri yapar. Tüm Hazinelerin faiz ödemesi ve anapara geri ödemesi, borçlarını finanse etmek için bu tahvilleri ihraç eden ABD hükümetinin tam inancı ve kredisiyle desteklenmektedir.

ABD Hazinesinden alınan diğer bir sabit getirili menkul kıymet türü, 30 yılda vadesi gelen Hazine tahvili (T-tahvil)'dir. Hazine bonoları tipik olarak 10.000 ABD Doları değerindedir ve HazineDirect'te açık artırmada satılır.

Kısa vadeli sabit getirili menkul kıymetler Hazine bonolarını içerir. T-fatura, düzenlenme tarihinden itibaren bir yıl içinde olgunlaşır ve faiz ödemez. Bunun yerine yatırımcılar, menkul kıymeti nominal değerinden daha düşük bir fiyattan veya indirimli olarak satın alabilirler. Fatura olgunlaştığında, yatırımcılara nominal değer tutarı ödenir. Kazanılan faiz veya yatırım getirisi, satın alma fiyatı ile faturanın nominal değeri arasındaki farktır.

Belediye tahvili eyaletler, şehirler ve ilçeler tarafından yol, okul ve hastane inşası gibi sermaye projelerini finanse etmek için çıkarılan bir devlet tahvilidir. Bu tahvillerden kazanılan faiz, federal gelir vergisinden muaftır. Ayrıca, bir "muni" tahvilden kazanılan faiz, yatırımcı tahvilin verildiği eyalette ikamet ediyorsa, eyalet ve yerel vergilerden muaf olabilir. Muni tahvilin, anaparanın tamamı geri ödenene kadar anaparanın bir kısmının ayrı bir tarihte vadesi geldiği birkaç vade tarihi vardır. Munis genellikle 5.000 dolarlık bir nominal değerle satılır.

Bir banka bir mevduat sertifikası (CD) verir. Banka, belirli bir süre için bankaya para yatırmak karşılığında hesap sahibine faiz öder. CD'lerin vadeleri beş yıldan kısadır ve genellikle tahvillerden daha düşük oranlar öder, ancak geleneksel tasarruf hesaplarından daha yüksek oranlar öder. Bir CD, hesap sahibi başına 250.000$'a kadar Federal Mevduat Sigorta Kurumu ( FDIC ) sigortasına sahiptir. Bu tür bir güvenlikten en iyi şekilde yararlanmak için, şu anda mevcut olan en iyi oranları hangi CD'lerin sunduğunu belirlemek için araştırma yaptığınızdan emin olun.

Şirketler , yatırımcılara önceden belirlenmiş bir programda dolar tutarı veya hisse değeri yüzdesi olarak belirlenen sabit bir temettü sağlayan tercih edilen hisse senetleri çıkarır. Faiz oranları ve enflasyon, imtiyazlı hisselerin fiyatını etkiler ve bu hisseler, daha uzun süreleri nedeniyle çoğu tahvilden daha yüksek getiriye sahiptir.

Sabit Getirili Menkul Kıymetlerin Faydaları

Sabit getirili menkul kıymetler, tahvilin ömrü boyunca yatırımcılara sabit faiz geliri sağlar. Sabit getirili menkul kıymetler ayrıca bir yatırım portföyündeki genel riski azaltabilir ve piyasadaki oynaklık veya vahşi dalgalanmalara karşı koruma sağlayabilir. Hisse senetleri geleneksel olarak tahvillerden daha oynaktır, yani fiyat hareketleri daha büyük sermaye kazançlarına ve aynı zamanda daha büyük kayıplara yol açabilir. Sonuç olarak, birçok yatırımcı, hisse senetlerinden kaynaklanan oynaklık riskini azaltmak için portföylerinin bir kısmını tahvillere tahsis etmektedir.

Tahvil ve sabit getirili menkul kıymet fiyatlarının da artıp azalabileceğini belirtmek önemlidir. Sabit getirili menkul kıymetlerin faiz ödemeleri sabit olmasına rağmen, fiyatlarının tahvilin ömrü boyunca sabit kalacağı garanti edilmez.

Örneğin yatırımcılar menkul kıymetlerini vadesinden önce satarlarsa alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farktan dolayı kazanç veya kayıp olabilir. Yatırımcılar, vadeye kadar elde tutulursa tahvilin nominal değerini alırlar, ancak önceden satılırsa satış fiyatı muhtemelen nominal değerinden farklı olacaktır.

Bununla birlikte, sabit getirili menkul kıymetler tipik olarak diğer yatırımlardan daha fazla anapara istikrarı sunar. Bir şirket iflas ilan ederse, şirket tahvillerinin geri ödenmesi diğer şirket yatırımlarından daha olasıdır. Örneğin, bir şirket iflasla karşı karşıyaysa ve varlıklarını tasfiye etmesi gerekiyorsa, tahvil sahiplerine adi hissedarlardan önce geri ödeme yapılacaktır.

ABD Hazinesi, hükümetin sabit getirili menkul kıymetlerini garanti eder ve ekonomik belirsizlik zamanlarında güvenli liman yatırımları olarak kabul edilir. Öte yandan, şirket tahvilleri şirketin finansal uygulanabilirliği ile desteklenmektedir. Kısacası, şirket tahvilleri devlet tahvillerinden daha yüksek temerrüt riskine sahiptir. Temerrüt, bir borç verenin yatırımcılara veya tahvil sahiplerine yaptığı faiz ödemelerini ve anapara ödemelerini yerine getirememesidir.

Sabit getirili menkul kıymetler bir komisyoncu aracılığıyla kolayca alınıp satılmaktadır ve ayrıca yatırım fonları ve borsada işlem gören fonlarda da mevcuttur. Yatırım fonları ve ETF'ler, yatırımcıların birçok tahvil veya hisse senedi satın alabilmeleri için fonlarında birçok menkul kıymetin bir karışımını içerir.

TTT

Sabit Getirili Menkul Kıymetlerin Riskleri

Sabit getirili menkul kıymetlerin birçok faydası olmasına ve genellikle güvenli ve istikrarlı yatırımlar olarak görülmesine rağmen, bunlarla ilişkili bazı riskler de vardır. Yatırımcılar, sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapmadan önce artılarını ve eksilerini tartmalıdır.

Sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapmak genellikle düşük getirilere ve yavaş sermaye değerlenmesine veya fiyat artışlarına neden olur. Özellikle vadesi 10 yıldan uzun olan uzun vadeli tahvillerde, yatırılan anapara uzun bir süre için bağlanabilir. Sonuç olarak, yatırımcılar nakde erişemezler ve tahvillerindeki paraya ve nakde erken ihtiyaç duyarlarsa zarar görebilirler. Ayrıca, sabit gelirli ürünler genellikle hisse senetlerinden daha düşük getiri sağladığından, gelir kaybı olasılığı vardır.

Sabit getirili menkul kıymetlerin faiz oranı riski vardır, yani menkul kıymet tarafından ödenen oran genel piyasadaki faiz oranlarından daha düşük olabilir. Örneğin, yılda %2 ödeyen bir tahvil satın alan bir yatırımcı, faiz oranları yıllar içinde %4'e yükselirse kaybedebilir. Sabit getirili menkul kıymetler, tahvilin ömrü boyunca faiz oranlarının nereye gittiğine bakılmaksızın sabit bir faiz ödemesi sağlar. Oranlar yükselirse, mevcut tahvil sahipleri daha yüksek oranlarda kaybedebilir.

Yüksek riskli bir şirket tarafından ihraç edilen tahviller geri ödenmeyebilir, bu da anapara ve faiz kaybına neden olabilir. Menkul kıymetler ihraççının finansal uygulanabilirliğine bağlı olduğundan, tüm tahvillerin kredi riski veya temerrüt riski vardır. Şirket veya hükümet finansal olarak mücadele ederse, yatırımcılar güvenlikte temerrüt riski altındadır. Ülke ekonomik veya politik olarak istikrarsızsa, uluslararası tahvillere yatırım yapmak temerrüt riskini artırabilir.

Enflasyon, sabit faizli tahvillerin getirisini aşındırır. Enflasyon, ekonomide yükselen fiyatların genel bir ölçüsüdür. Çoğu tahvile ödenen faiz oranı tahvilin ömrü boyunca sabit olduğundan, fiyatların tahvilin faiz oranından daha hızlı artması durumunda enflasyon riski söz konusu olabilir. Bir tahvil %2 ödüyorsa ve enflasyon %4 artıyorsa, tahvil sahibi ekonomideki mal fiyatlarındaki artışı hesaba katarken para kaybediyor demektir. İdeal olarak, yatırımcılar, getirisi enflasyonu geride bırakacak kadar yüksek bir faiz oranı ödeyen sabit gelirli güvenlik isterler.

Sabit Getirili Menkul Kıymetlerin Gerçek Dünya Örnekleri

Daha önce de belirtildiği gibi, Hazine bonoları 30 yıl vadeli uzun vadeli tahvillerdir. T-Tahviller, altı ayda bir faiz ödemeleri sağlar ve genellikle 1.000 ABD Doları nominal değerlere sahiptir. 15 Mart 2019'da ihraç edilen 30 yıllık Hazine bonosu %3,00 faiz ödedi. Başka bir deyişle, yatırımcılara her yıl 1.000$'lık yatırımları üzerinden %3.00 veya 30$ ödenecektir. 1.000 dolarlık anapara 30 yıl içinde geri ödenecekti.

15 Mart 2019 tarihinde ihraç edilen 10 yıllık Hazine bonosu ise %2,625 faiz ödedi. Tahvil ayrıca sabit kupon oranlarında altı aylık faiz ödemeleri öder ve genellikle 1.000 ABD Doları değerindedir. Her tahvil, vadeye kadar yılda 26,25 dolar ödeyecektir.

Kısa vadeli tahvilin uzun vadeli tahvilden daha düşük bir oran ödediğini görebiliriz çünkü yatırımcılar, paraları daha uzun vadeli sabit getirili menkul kıymetlere daha uzun süre bağlanacaksa daha yüksek bir oran talep eder.

##Öne çıkanlar

Tahviller en yaygın sabit getirili menkul kıymet türüdür, ancak diğerleri CD'leri, para piyasalarını ve tercihli hisseleri içerir.
Tüm bağlar eşit yaratılmamıştır. Başka bir deyişle, farklı tahviller, ihraççının finansal uygulanabilirliğine bağlı olarak kendilerine atanan kredi notlarının yanı sıra farklı koşullara sahiptir.
Sabit Getirili menkul kıymet, yatırımcılara sabit dönemli faiz ödemeleri akışı ve vadesi geldiğinde anaparanın nihai olarak geri ödenmesini sağlar.
ABD Hazinesi, hükümetin sabit getirili menkul kıymetlerini garanti ederek, bu çok düşük riskli, ancak aynı zamanda nispeten düşük getirili yatırımları yapar.