Pişmanlık Teorisi
Pişmanlık Teorisi Nedir?
Pişmanlık teorisi, insanların yanlış seçim yapmaları durumunda pişmanlık beklediklerini ve karar verirken bu beklentiyi göz önünde bulundurduklarını belirtir. Pişmanlık korkusu, birini harekete geçmekten caydırmada veya bir kişiyi harekete geçmeye motive etmede önemli bir rol oynayabilir. Pişmanlık teorisi, bir yatırımcının rasyonel davranışını etkileyerek, onlara zarar vermek yerine onlara fayda sağlayacak yatırım kararları verme yeteneklerini bozabilir.
Pişmanlık Teorisini Anlamak
Yatırım yaparken, pişmanlık teorisi yatırımcıları riskten kaçınabilir veya daha yüksek risk almaya motive edebilir. Örneğin, bir yatırımcının küçük bir büyüme şirketinde yalnızca bir arkadaşının tavsiyesi üzerine hisse satın aldığını varsayalım. Altı ay sonra hisse senedi alış fiyatının %50'sine düşer ve yatırımcı hisseyi satar ve zarar eder. Gelecekte bu pişmanlığı önlemek için yatırımcı soru sorabilir ve arkadaşının önerdiği hisse senetlerini araştırabilir. Ya da yatırımcı, yatırım esasları ne olursa olsun, bu arkadaşın yaptığı herhangi bir yatırım tavsiyesini asla ciddiye almamaya karar verebilir .
Tersine, varsayalım ki yatırımcı arkadaşının hisseyi satın alma tavsiyesini dikkate almadı ve fiyat %50 arttı. Yatırımı kaçırmış olmanın pişmanlığını önlemek için, yatırımcı riskten daha az kaçınabilir ve muhtemelen bu arkadaşının gelecekte önerdiği hisse senetlerini herhangi bir arka plan araştırması yapmadan satın alabilir.
Pişmanlık Teorisi ve Psikolojisi
Yatırımcılar, pişmanlık psikolojisi hakkında bir anlayışa ve farkındalığa sahiplerse, yatırım kararlarını etkileyen pişmanlık beklentisini en aza indirebilirler. Yatırımcılar, pişmanlıkların geçmişte yatırım kararlarını nasıl etkilediğine bakmalı ve yeni bir fırsatı değerlendirirken bunu hesaba katmalıdır.
Örneğin, bir yatırımcı büyük bir trend hareketini kaçırmış olabilir ve ardından bir sonraki önemli hareketi yakalamaya çalışmak için yalnızca momentum hisse senetleri ticareti yapmış olabilir. Yatırımcı, kaçırılan fırsatlardan pişmanlık duyma eğiliminde olduğunu anlamalı ve bir sonraki trend hisse senedine yatırım yapmaya karar vermeden önce bunu düşünmelidir.
Pişmanlık Teorisi ve Piyasa Çökmeleri
Yatırım yaparken, pişmanlık teorisi ve kaçırma korkusu (genellikle "FOMO" olarak kısaltılır) sıklıkla el ele gider. Bu, özellikle finansal menkul kıymetlerin fiyatlarının yükseldiği ve yatırımcı iyimserliğinin yüksek kaldığı uzun süreli boğa piyasaları zamanlarında belirgindir . Kâr elde etme fırsatını kaçırma korkusu, en muhafazakar ve riskten kaçınan yatırımcıyı bile yaklaşmakta olan bir çöküşün uyarı işaretlerini görmezden gelmeye itebilir.
Eski Federal Rezerv Başkanı Alan Greenspan tarafından ünlü bir şekilde kullanılan bir ifade olan mantıksız coşku, varlık fiyatlarını varlığın altında yatan temeller tarafından haklı gösterilebilecek olandan daha yükseğe iten bu aşırı yatırımcı coşkusuna atıfta bulunur . Bu yersiz ekonomik iyimserlik, kendi kendini sürdüren bir yatırım davranışı modeline yol açabilir.
Yatırımcılar, fiyatlardaki son artışın geleceği öngördüğüne inanmaya başlıyor ve yoğun bir şekilde yatırım yapmaya devam ediyorlar. Sonunda patlayan ve panik satışına yol açan varlık balonları oluşur . Bu senaryoyu şiddetli bir ekonomik gerileme veya durgunluk izleyebilir. Bunun örnekleri arasında 1929 borsa çöküşü, 1987 borsa çöküşü, 2001 dotcom çöküşü ve 2007-08 mali krizi sayılabilir.
Pişmanlık Teorisi ve Yatırım Süreci
Yatırımcılar, yatırım sürecini otomatikleştirerek yanlış yatırım kararları vermekten kaynaklanan pişmanlık korkularını azaltabilirler. Formül yatırımı gibi, yatırım yapmak için önceden belirlenmiş kuralları sıkı bir şekilde takip eden bir strateji , neyin satın alınacağı, ne zaman satın alınacağı ve ne kadar satın alınacağı ile ilgili karar verme sürecinin çoğunu ortadan kaldırır.
Yatırımcılar ticaret stratejilerini otomatikleştirebilir ve yürütme ve ticaret yönetimi için algoritmalar kullanabilir. Kurallara dayalı ticaret stratejileri kullanmak, bir yatırımcının önceki bir yatırım sonucuna dayanarak isteğe bağlı bir karar verme şansını azaltır. Yatırımcılar ayrıca, yatırım kurallarını tasarlarken kişisel önyargı hataları konusunda onları uyarabilecek otomatik ticaret stratejilerini geriye dönük test edebilirler. Robo-danışmanlar,. geleneksel danışmanlara düşük maliyetli bir alternatifle birlikte otomatik yatırıma erişim sundukları için bazı yatırımcılar arasında popülerlik kazanmıştır.
Öne Çıkanlar
Genişletilmiş boğa piyasaları sırasında, pişmanlık teorisi bazı yatırımcıların yaklaşmakta olan bir çöküşün işaretlerini görmezden gelerek ağır yatırım yapmaya devam etmesine neden olur.
Pişmanlık teorisi, insanların yanlış bir seçim yapmaları durumunda pişmanlık duymalarını beklemelerinden kaynaklanan pişmanlık korkusuyla ilgili insan davranışını ifade eder.
Yatırım sürecini otomatikleştirerek, yatırımcılar yanlış yatırım kararları vermekten kaynaklanan pişmanlık korkularını azaltabilirler.
Pişmanlık teorisi yatırımcıları etkiler çünkü gereksiz yere riskten kaçınmalarına neden olabilir veya onları almamaları gereken riskleri almaya motive edebilir.
Bu korku, bir kişinin rasyonel davranışını etkileyerek, kendisine zarar verecek kararlar yerine kendisine fayda sağlayacak kararlar verme yeteneğini bozabilir.
