temeller
Bir Şirketin/Hisse Senedinin Temelleri Nelerdir?
Bir hisse senedinin temelleri, bir işletme olarak altta yatan şirketin değerine veya değerine katkıda bulunduğu düşünülen faktörlerdir. Temel bilgiler, ölçülebilir, niceliksel verileri (nakit akışı ve borç/öz sermaye oranı gibi) ve niteliksel, durumsal faktörleri (iş modeli ve rekabet avantajı gibi) içerebilir. Bir şirketin temellerini oluşturan en yaygın nicel ölçütler ve niteliksel faktörler bu makalenin ilerleyen kısımlarında listelenmiştir.
Temel Analiz Nedir?
Temel analiz, bir hisse senedinin "gerçek" veya içsel değerini belirlemek için bir şirketin hem nicel hem de nitel tüm temellerini inceleme sürecidir. Bu değer daha sonra stratejik yatırım kararları vermek için hisse senedinin şu anda işlem görmekte olduğu fiyatla karşılaştırılabilir.
Temel Analizin Temel Varsayımı Nedir?
Temel analiz kullanan tüccarlar, piyasanın her zaman tüm hisse senetlerini doğru bir şekilde değerlemediğini varsayar. Bu, tüm hisse senetlerinin her zaman doğru bir şekilde değerlendiğini varsayan etkin piyasa hipotezine aykırıdır (aşağıda daha fazlası).
Temel Analiz Ne İçin Kullanılır?
Yatırımcılar ve kurumlar, bir şirketin gerçek değerinin daha doğru bir resmini elde etmek için genellikle temel analizi kullanır. Burada içsel değer,. sağlığına ve başarısına katkıda bulunan birçok faktöre dayalı olarak bir şirketin (piyasa değerinden ziyade) “gerçek” değerini ifade eder.
Temel analizi teknik analize tercih eden yatırımcılar, bir şirketin hisse senedinin fiyatının her zaman şirketin değerinin doğru bir ölçüsü olmadığına inanırlar. Bir yatırımcı, temel analiz yaparak, piyasa tarafından değeri düşük olduğuna inandığı bir hisse senedini belirleyebilir ve şirketin değeri piyasada görünür hale geldikçe uzun vadede fiyatının artacağını umarak ona yatırım yapmayı seçebilir. mesai. Benzer şekilde, bir yatırımcı elinde bulundurduğu ve fiyatı artan bir hisse senedini satmayı seçebilir çünkü temel analiz onlara artık piyasa tarafından aşırı değerli olduğunu söyler.
Temel Analiz Teknik Analizden Ne Kadar Farklıdır?
Yukarıda bahsedildiği gibi, temel analiz, piyasanın her zaman tüm hisse senetlerini doğru bir şekilde değerlemediği varsayımına dayanır. Tekniği kullanan tüccarlar, piyasa genel olarak değerlerini tanıdıkça, sonunda daha yüksek ticaret yapacakları beklentisiyle, değeri düşük olan şirketleri belirlemeye ve satın almaya çalışırlar.
Teknik analiz ise, bir şirketin temellerini incelemek yerine fiyat eğilimlerini ve modellerini değerlendirerek alım satım kararları verme sürecidir. Bu teknik, bir şirketin temellerinin hisse senedi alım satımlarının fiyatını doğrudan bildirdiğini varsayan “etkin piyasa” hipotezine dayanmaktadır, çünkü ilgili tüm bilgiler her zaman tüm tüccarlar için mevcuttur.
Etkin piyasa hipotezi açısından, tüm hisse senetleri her zaman doğru bir şekilde değerlendiğinden, temel analiz gereksizdir, bu nedenle ticaret kararları en iyi şekilde trend değerlendirmesi ve örüntü tanımaya dayalı olarak verilir. Teknik analiz kullanan tüccarlar , nakit akışı ve kazanç artışı gibi şirkete özgü ölçümleri değerlendirmek yerine, tahminlerde bulunmak için araştırma zamanlarının çoğunu mum grafiklerine ve geçmiş verilere bakarak harcarlar.
Bir Hisse Senedinin Temel Öğelerinin Sayısal Bileşenleri Nelerdir?
Birçok önemli temel, bir sektördeki hisse senetleri arasında karşılaştırılabilecek, kamuya açık nicel ölçütlerdir. (Farklı endüstrilerin farklı normları olduğundan, farklı endüstrilerdeki hisse senetleri arasındaki niceliksel temelleri karşılaştırmak daha az bilgi sağlar.)
Hisse Başına Kazanç (EPS)
Hisse başına kazanç,. bir şirketin yıllık karını, hisse başına ödenen temettülerin düşüldüğünü ifade eden bir ölçüdür. EPS'yi hesaplamak için, bir şirketin temettülerden sonraki net geliri, ödenmemiş toplam hisse sayısına bölünür .
EPS = (Kazanç – Temettü) / Ödenmemiş Hisse Sayısı
Fiyat-Kazanç (F/K) Oranı
Fiyat/ kazanç oranı,. bir şirketin hisse senedinin hissesinin EPS (hisse başına kazanç) cinsinden cari fiyatını ifade eden bir ölçüdür . Esasen, yatırımcıların yılda bir dolar kazanç için ödediği fiyattır. Bu metriği hesaplamak için hisse fiyatı, hisse başına yıllık kazanca bölünür.
F/K Oranı = Hisse Fiyatı / Hisse Başına Kazanç
Satış-Fiyat (P/S) Oranı
Fiyat-satış oranı,. bir şirketin hisse fiyatını yıllık satışlarıyla (geliri) karşılaştırır. Bu metrik, karı (kazançları) hesaba katmaz. Bu metriği hesaplamak için hisse fiyatı, hisse başına yıllık satışlara bölünür.
P/S Oranı = Hisse Fiyatı / Hisse Başına Satış
Fiyat-Kitap (P/B) Oranı
Fiyat-defter oranı,. bir şirketin piyasa değerini (piyasa değeri) defter değeriyle (varlıklar eksi yükümlülükler) karşılaştırır. Bu metriği hesaplamak için hisse fiyatı, hisse başına defter değerine bölünür.
P/B Oranı = Hisse Fiyatı / Hisse Başına Defter Değeri
Borç-Özkaynak (D/K) Oranı
Borç -özsermaye oranı,. bir şirketin borçlarını (borcunu) hissedar özkaynaklarıyla karşılaştırır ve faaliyetlerinin dahili olarak finanse edilme derecesini veya şirket içi fonlama derecesini belirlemek için. dışarıdan. Bu metriği hesaplamak için bir şirketin toplam yükümlülükleri, özkaynaklarına bölünür.
D/E Oranı = Yükümlülükler / Özkaynak
Öngörülen Kazanç Artışı (PEG) Oranı
Öngörülen kazanç artış oranı, bir şirketin fiyat-kazanç (F/K) oranını büyüme oranıyla karşılaştırır. Bu metriği hesaplamak için, bir şirketin F/K oranı, büyüme oranına (tam sayı yüzdesi olarak) bölünür.
PEG Oranı = F/K Oranı / Büyüme Oranı
Serbest Nakit Akışı (FCF)
Serbest nakit akışı,. esas olarak, bir şirketin operasyonları tarafından getirilen nakit eksi bu operasyonları desteklemek ve varlıklarını sürdürmek için harcadığı nakittir. Bu metrik, işletme sermayesindeki değişiklikleri hesaba katar.
Temettü verimi
Temettü verimi,. bir şirketin hisse senedi fiyatının her bir hissedara yıllık olarak temettü olarak ödenen yüzdesini ifade eden bir ölçüdür. Bu metriği hesaplamak için, hisse başına ödenen yıllık temettüler, mevcut hisse fiyatına bölünür.
Temettü Getirisi = Hisse Başına Ödenen Temettü / Hisse Fiyatı
Temettü ödeme oranı
Temettü ödeme oranı, bir şirketin hissedarlarına temettü şeklinde aktardığı gelirin yüzdesidir. Bu metrik, bir şirketin toplam kazancı (geliri) tarafından ödenen toplam temettü tutarının bölünmesiyle hesaplanır.
Temettü Ödeme Oranı = Ödenen Temettü / Gelir
Özkaynak Getirisi (ROE)
getirisi, bir şirketin gelirini özkaynaklarıyla karşılaştırır. Bu metrik, bir şirketin net gelirinin, söz konusu dönemdeki ortalama özkaynaklarına bölünmesiyle hesaplanır.
ROE = Net Gelir / Özkaynak
Bir Hisse Senedinin Temellerinin Niteliksel Bileşenleri Nelerdir?
Açıkça tanımlanmış nicel ölçütler önemlidir ve yatırımcılara belirli bir sektördeki şirketleri karşılaştırmaları için ortak bir dil sağlarken, temeller sayılardan daha fazlasını içerir. Bir şirketin temellerini incelerken, daha az ölçülebilir ancak eşit derecede önemli faktörler de dikkate alınmalıdır. Aşağıda en önemlilerinden birkaçı bulunmaktadır.
İş modeli
Bir şirketin iş modeli, kar elde etmek için kullandığı yöntemdir. Benzer şirketler, benzer ürün veya hizmetler sunmalarına rağmen farklı iş modelleri kullanabilir ve bazı yatırımcılar, bir işletmenin değeri söz konusu olduğunda bazı modellerde diğerlerinden daha fazla değer görebilir. Bu şirket nasıl çalışır?
###Rekabet avantajı
Belirli bir sektörde, bazı işletmeler diğerlerinin sahip olmadığı avantajlara sahip olabilir. İster belirli bir teknolojiye erişim, ister köklü bir dağıtım ağı veya başka bir şey olsun, yatırımcılar bir işletmenin diğerlerinden daha başarılı olmasını sağlayabileceğini düşündükleri faktörleri arayabilirler. Bu işletmede benzer işletmelerde olmayan ne var?
Yönetim Becerileri
Bir şirketin bazı operasyonları otomatikleştirilebilirken, yönetim kadrosu araştırma, büyüme, yenilik, şirket imajı, strateji değişiklikleri ve bir şirketin başarısına doğrudan katkıda bulunan diğer önemli çalışmalardan sorumludur. Bu işin başında kimler var?
###Kurumsal Politikalar ve Etik
Bir şirketin çalışanları, halk, diğer şirketler, hükümetler ve düzenleyici kurumlarla etkileşim şekli, yatırımcılara şirketin değerleri ve etik değerleri hakkında fikir verebilir. Bu faktörler, bir işletmenin kendi topluluğunda nasıl algılandığını da etkileyebilir. Bu şirket, kamuoyu ve hissedarları ile iletişim halinde ve şeffaf mı?
###Mikroekonomik Faktörler
Belirli bir endüstri veya pazardaki arz ve talep gibi mikro ekonomik faktörler, bir işletmenin başarısını etkileyebilir. Örneğin, bir şirketin ürünlerini üretmek için kullandığı hammaddeler yetersizse, ürünlerinin fiyatları artabilir ve bu da karlarını etkileyebilir. Bu şirketin faaliyetlerini etkileyebilecek tüketiciler, pazarlar ve sektör ile ilgili neler oluyor?
###Makroekonomik Faktörler
Tüm ülkeleri etkileyen makroekonomik faktörler ( enflasyon oranları ve piyasa düzeltmeleri gibi ) bireysel işletmeleri ve onların hissedarlarını da etkileyebilir. Bu şirketin değerini etkileyebilecek hangi büyük ölçekli fenomenler var?
##Öne çıkanlar
İşletmeler için karlılık, gelir, varlıklar, yükümlülükler ve büyüme potansiyeli gibi bilgiler temel kabul edilir.
Temel bilgiler, bir şirketin, menkul kıymetin veya para biriminin finansal değerini belirlemek için bir yöntem sağlar.
Makroekonomik temeller, ekonomiyi genel olarak etkileyen konuları içerir.
Mikroekonomik temeller, ekonominin daha küçük kesimlerindeki faaliyetlere odaklanır.
Temel analize, varlığın finansal veya ekonomik refahına katkıda bulunan temel niteliksel ve niceliksel bilgiler dahildir.
##SSS
Güçlü Temeller Neye benziyor?
Temel bilgiler - özellikle nicel temeller - endüstriler arasında biraz farklılık gösterir. Havacılıkta normal kabul edilen şey, tarımda normal kabul edilenden anlaşılır bir şekilde çok farklıdır. Bununla birlikte, endüstriden bağımsız olarak güçlü temelleri göstermesi muhtemel birkaç faktör vardır. Temelleri çok iyi olan bir şirket, operasyonlar için muhtemelen fazlasıyla yeterli paraya, az borca, güçlü liderliğe, iyi marka bilinirliğine ve sağlam bir büyüme geçmişine sahip olacaktır.
Bir Şirketin Temel Bilgilerini Nerede Bulabilirsiniz?
Bir şirketin nicel temelleri, üç aylık veya yıllık tablolarda ve raporlarda yayınlanan kamuya açık bilgiler kullanılarak hesaplanabilir. Çoğu durumda, nicel temeller, bir şirketin adını ve ardından söz konusu metriği (örneğin, “Apple F/K oranı”) internette arayarak da bulunabilir. Niteliksel temeller daha özneldir, bu nedenle her yatırımcı haberleri, şirket web sitelerini ve bulabilecekleri diğer bilgileri gözden geçirerek bunları kendileri değerlendirmelidir.
Temel Bilgiler Hisse Senedi Fiyatını Ne Kadar İyi Tahmin Ediyor?
Sözde "etkin piyasa"da, şirketler, teoride kendi temellerine dayalı olacak şekilde, tam değerinde ticaret yapacaklardır. Ancak gerçekte, temeller bir hisse senedinin piyasa fiyatına giren birkaç faktörden sadece biridir. Çoğu durumda, bir hisse senedinin piyasa fiyatı, yalnızca temellerinin değil, aynı zamanda teknik faktörlerin (enflasyon, yatırımcı ilgisi ve piyasa eğilimleri gibi) ve piyasa duyarlılığının (haberlere ve diğer faktörlere dayalı büyük ölçekli yatırımcı psikolojisi) sonucudur.
