Risk

Risk Nedir?

Risk, finansal terimlerle, bir sonucun veya yatırımın fiili kazançlarının, beklenen bir sonuç veya getiriden farklı olma şansı olarak tanımlanır. Risk, orijinal bir yatırımın bir kısmını veya tamamını kaybetme olasılığını içerir.

Nicel olarak, risk genellikle tarihsel davranışlar ve sonuçlar göz önünde bulundurularak değerlendirilir. Finansta standart sapma, riskle ilişkili yaygın bir ölçüdür. Standart sapma,. belirli bir zaman diliminde varlık fiyatlarının tarihsel ortalamalarına kıyasla oynaklığının bir ölçüsünü sağlar.

riskin temellerini ve nasıl ölçüldüğünü anlayarak yatırım risklerini yönetmek mümkün ve ihtiyatlıdır . Farklı senaryolara uygulanabilecek riskleri ve bunları bütünsel olarak yönetmenin bazı yollarını öğrenmek, her tür yatırımcının ve işletme yöneticisinin gereksiz ve maliyetli kayıplardan kaçınmasına yardımcı olacaktır.

Riskin Temelleri

Araba kullanmaktan, sokakta yürümekten, yatırım yapmaktan, sermaye planlamasından veya başka bir şeyden herkes her gün bir tür riske maruz kalır. Bir yatırımcının kişiliği, yaşam tarzı ve yaşı, bireysel yatırım yönetimi ve risk amaçları için dikkate alınması gereken en önemli faktörlerden bazılarıdır. Her yatırımcının, riske karşı koyma istekliliğini ve kabiliyetini belirleyen benzersiz bir risk profili vardır. Genel olarak, yatırım riskleri arttıkça, yatırımcılar bu riskleri almak için daha yüksek getiriler beklerler.

Finansta temel bir fikir, risk ve getiri arasındaki ilişkidir. Bir yatırımcının almaya istekli olduğu risk miktarı arttıkça, potansiyel getiri de artar. Riskler çeşitli şekillerde ortaya çıkabilir ve yatırımcıların ek risk almaları için tazmin edilmesi gerekir. Örneğin, bir ABD Hazine tahvili en güvenli yatırımlardan biri olarak kabul edilir ve şirket tahvili ile karşılaştırıldığında daha düşük bir getiri oranı sağlar. Bir şirketin iflas etme olasılığı ABD hükümetinden çok daha fazladır. Bir şirket tahviline yatırım yapmanın temerrüt riski daha yüksek olduğundan, yatırımcılara daha yüksek bir getiri oranı sunulur.

Nicel olarak, risk genellikle tarihsel davranışlar ve sonuçlar göz önünde bulundurularak değerlendirilir. Finansta standart sapma, riskle ilişkili yaygın bir ölçüdür. Standart sapma, bir değerin geçmiş ortalamasına kıyasla oynaklığının bir ölçüsünü sağlar. Yüksek bir standart sapma, çok fazla değer oynaklığına ve dolayısıyla yüksek derecede riske işaret eder.

Bireyler, finansal danışmanlar ve şirketler, yatırımları ve ticari faaliyetleriyle ilgili riskleri yönetmeye yardımcı olmak için risk yönetimi stratejileri geliştirebilir. Akademik olarak, riskleri ölçmek, analiz etmek ve yönetmek için tanımlanmış çeşitli teoriler, ölçütler ve stratejiler vardır. Bunlardan bazıları şunlardır: standart sapma, beta, Riske Maruz Değer (VaR) ve Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM). Riski ölçmek ve ölçmek genellikle yatırımcıların, tüccarların ve işletme yöneticilerinin çeşitlendirme ve türev pozisyonları dahil olmak üzere çeşitli stratejiler kullanarak bazı risklerden korunmalarına olanak tanır.

Risksiz Menkul Kıymetler

Hiçbir yatırımın tüm olası risklerden tamamen arınmış olmadığı doğru olsa da, bazı menkul kıymetlerin pratikte o kadar az riski vardır ki, risksiz veya risksiz olarak kabul edilirler.

Risksiz menkul kıymetler genellikle riski analiz etmek ve ölçmek için bir temel oluşturur. Bu tür yatırımlar, çok az veya sıfır riskle beklenen bir getiri oranı sunar. Çoğu zaman, her tür yatırımcı, acil durum tasarruflarını korumak veya hemen erişilebilir olması gereken varlıkları elinde tutmak için bu menkul kıymetlere bakacaktır .

Risksiz yatırımlara ve menkul kıymetlere örnek olarak mevduat sertifikaları (CD'ler),. devlet para piyasası hesapları ve ABD Hazine bonoları dahildir. 30 günlük ABD Hazine bonosu, genellikle finansal modelleme için temel, risksiz güvenlik olarak görülüyor. ABD hükümetinin tam inancı ve kredisi ile desteklenmektedir ve nispeten kısa vade tarihi göz önüne alındığında, minimum faiz oranı riskine sahiptir.

Risk ve Zaman Ufukları

Yatırımların zaman ufku ve likiditesi genellikle risk değerlendirmesini ve risk yönetimini etkileyen önemli bir faktördür. Bir yatırımcının hemen erişilebilir olması için fonlara ihtiyacı varsa, yüksek riskli yatırımlara veya hemen tasfiye edilemeyen yatırımlara yatırım yapma olasılıkları daha düşüktür ve paralarını risksiz menkul kıymetlere yatırma olasılıkları daha yüksektir.

Zaman ufukları da bireysel yatırım portföyleri için önemli bir faktör olacaktır. Emeklilik için daha uzun zaman ufku olan daha genç yatırımcılar, daha yüksek potansiyel getirisi olan daha yüksek riskli yatırımlara yatırım yapmaya istekli olabilirler. Daha yaşlı yatırımcılar, daha kolay erişilebilir olmak için fonlara ihtiyaç duyacakları için farklı bir risk toleransına sahip olacaklardır.

Morningstar Risk Derecelendirmeleri

borsada işlem gören fonlara (ETF'ler) risk derecelendirmeleri ekleyen önde gelen objektif kuruluşlardan biridir . Bir yatırımcı, bir portföyün risk profilini kendi risk iştahıyla eşleştirebilir.

Finansal Risk Türleri

Her tasarruf ve yatırım eylemi farklı riskler ve getiriler içerir. Genel olarak, finansal teori, varlık değerlerini etkileyen yatırım risklerini iki kategoride sınıflandırır: sistematik risk ve sistematik olmayan risk. Genel olarak konuşursak, yatırımcılar hem sistematik hem de sistematik olmayan risklere maruz kalmaktadır.

Piyasa riskleri olarak da bilinen sistematik riskler, genel olarak bir ekonomik piyasanın tamamını veya toplam piyasanın büyük bir yüzdesini etkileyebilecek risklerdir. Piyasa riski, genel piyasa performansını etkileyen politik risk ve makroekonomik risk gibi faktörler nedeniyle yatırımları kaybetme riskidir. Portföy çeşitlendirmesi yoluyla piyasa riski kolayca azaltılamaz. Diğer yaygın sistematik risk türleri arasında faiz oranı riski, enflasyon riski, kur riski, likidite riski, ülke riski ve sosyopolitik risk sayılabilir.

Spesifik risk veya özel risk olarak da bilinen sistematik olmayan risk, yalnızca bir endüstriyi veya belirli bir şirketi etkileyen bir risk kategorisidir. Sistematik olmayan risk, şirkete veya sektöre özgü tehlike nedeniyle bir yatırımı kaybetme riskidir. Örnekler arasında yönetim değişikliği, ürün geri çağırma, şirket satışlarını azaltabilecek bir düzenleyici değişiklik ve pazarda bir şirketten pazar payını alma potansiyeline sahip yeni bir rakip sayılabilir. Yatırımcılar, çeşitli varlıklara yatırım yaparak sistematik olmayan riski yönetmek için genellikle çeşitlendirmeyi kullanırlar.

Geniş sistematik ve sistematik olmayan risklere ek olarak, aşağıdakiler de dahil olmak üzere birkaç spesifik risk türü vardır:

İş riski

İş riski,. bir işletmenin temel uygulanabilirliği anlamına gelir - bir şirketin yeterli satış yapıp yapamayacağı ve operasyonel giderlerini karşılayacak ve kar elde edip edemeyeceği sorusu. Finansal risk, finansman maliyetleriyle ilgiliyken, işletme riski, bir işletmenin operasyonel ve işlevsel kalması için karşılaması gereken diğer tüm masraflarla ilgilidir. Bu giderler maaşları, üretim maliyetlerini, tesis kirasını, ofis ve idari giderleri içerir. Bir şirketin iş riskinin düzeyi, malların maliyeti, kar marjları, rekabet ve sattığı ürün veya hizmetlere yönelik genel talep düzeyi gibi faktörlerden etkilenir.

Kredi veya Temerrüt Riski

Kredi riski,. bir borçlunun borç yükümlülüklerine ilişkin sözleşme faizini veya anaparayı ödeyememe riskidir. Bu risk türü, özellikle portföylerinde tahvil bulunduran yatırımcıları ilgilendirmektedir. Devlet tahvilleri,. özellikle federal hükümet tarafından ihraç edilenler, en az temerrüt riskine ve dolayısıyla en düşük getiriye sahiptir. Öte yandan şirket tahvilleri, en yüksek temerrüt riskine, ancak aynı zamanda daha yüksek faiz oranlarına sahip olma eğilimindedir. Temerrüt olasılığı daha düşük olan tahviller yatırım yapılabilir olarak kabul edilirken, daha yüksek şansa sahip tahviller yüksek getirili veya önemsiz tahviller olarak kabul edilir. Yatırımcılar, hangi tahvillerin yatırım yapılabilir ve hangilerinin önemsiz olduğunu belirlemek için Standard and Poor's, Fitch ve Moody's gibi tahvil derecelendirme kuruluşlarını kullanabilir .

Ülke riski

Ülke riski,. bir ülkenin finansal taahhütlerini yerine getirememe riskini ifade eder. Bir ülke yükümlülüklerini yerine getirmediğinde, o ülkedeki diğer tüm finansal araçların performansına ve ayrıca ilişki içinde olduğu diğer ülkelere zarar verebilir. Ülke riski, belirli bir ülkede ihraç edilen hisse senetleri, tahviller, yatırım fonları, opsiyonlar ve vadeli işlemler için geçerlidir. Bu tür bir risk en çok gelişmekte olan piyasalarda veya ciddi açık veren ülkelerde görülür.

Yabancı değişim riski

Yabancı ülkelere yatırım yaparken, döviz kurlarının varlığın fiyatını da değiştirebileceği gerçeğini göz önünde bulundurmak önemlidir. Döviz riski (veya döviz kuru riski), yerel para biriminiz dışındaki bir para biriminde olan tüm finansal araçlar için geçerlidir. Örnek olarak, ABD'de yaşıyorsanız ve Kanada doları cinsinden bir Kanada hissesine yatırım yapıyorsanız, hisse değeri yükselse bile, Kanada doları ABD dolarına göre değer kaybederse para kaybedebilirsiniz.

Faiz Oranı Riski

Faiz oranı riski,. faiz oranlarının mutlak seviyesindeki, iki oran arasındaki farktaki, getiri eğrisinin şeklindeki veya diğer herhangi bir faiz oranı ilişkisindeki bir değişiklik nedeniyle bir yatırımın değerinin değişmesi riskidir. Bu tür bir risk, tahvillerin değerini hisse senetlerinden daha doğrudan etkiler ve tüm tahvil sahipleri için önemli bir risktir. Faiz oranları yükseldikçe, ikincil piyasada tahvil fiyatları düşer ve bunun tersi de geçerlidir.

Politik risk

Politik risk,. bir ülkedeki politik istikrarsızlık veya değişiklikler nedeniyle bir yatırımın getirilerinin maruz kalabileceği risktir. Bu tür bir risk, hükümet, yasama organları, diğer dış politika yapıcılar veya askeri kontroldeki bir değişiklikten kaynaklanabilir. Jeopolitik risk olarak da bilinen risk, bir yatırımın zaman ufku uzadıkça daha fazla faktör haline gelir.

Karşı Taraf Riski

Karşı taraf riski, bir işleme dahil olanlardan birinin sözleşmeden doğan yükümlülüğünü yerine getirmeme olasılığı veya olasılığıdır. Karşı taraf riski, özellikle tezgah üstü (OTC) piyasalarda meydana gelenler için kredi, yatırım ve alım satım işlemlerinde bulunabilir. Hisse senetleri, opsiyonlar, tahviller ve türevler gibi finansal yatırım ürünleri karşı taraf riski taşır.

Likidite Riski

Likidite riski, bir yatırımcının yatırımlarını nakit olarak işleme yeteneği ile ilişkilidir. Tipik olarak, yatırımcılar, likit olmayan varlıklar için, zaman içinde kolayca tasfiye edilemeyen menkul kıymetler tutmalarını telafi eden bir miktar prim talep edeceklerdir.

Riske Karşı Ödül

Risk-getiri dengesi, mümkün olan en düşük risk arzusu ile mümkün olan en yüksek getiri arasındaki dengedir. Genel olarak, düşük risk seviyeleri düşük potansiyel getirilerle, yüksek risk seviyeleri ise yüksek potansiyel getirilerle ilişkilendirilir. Her yatırımcı, arzu edilen bir getiri için ne kadar risk kabul edeceklerine ve kabul edebileceklerine karar vermelidir. Bu, yaş, gelir, yatırım hedefleri, likidite ihtiyaçları, zaman ufku ve kişilik gibi faktörlere dayanacaktır.

Aşağıdaki grafik, daha yüksek bir standart sapmanın daha yüksek bir seviye veya risk ve daha yüksek bir potansiyel getiri anlamına geldiği yatırım için risk/getiri dengesinin görsel bir temsilini göstermektedir.

Daha yüksek riskin otomatik olarak daha yüksek getiri anlamına gelmediğini akılda tutmak önemlidir. Risk-getiri dengesi, yalnızca daha yüksek riskli yatırımların daha yüksek getiri olasılığına sahip olduğunu gösterir, ancak hiçbir garanti yoktur. Spektrumun düşük riskli tarafında risksiz getiri oranı bulunur - sıfır riskli bir yatırımın teorik getiri oranı. Belirli bir süre boyunca kesinlikle risksiz bir yatırımdan bekleyeceğiniz faizi temsil eder. Teoride, risksiz getiri oranı, herhangi bir yatırım için beklediğiniz minimum getiridir, çünkü potansiyel getiri oranı risksiz orandan büyük olmadıkça ek risk kabul etmezsiniz.

Risk ve Çeşitlendirme

Riski en aza indirmeye yönelik en temel ve etkili strateji çeşitlendirmedir. Çeşitlendirme, ağırlıklı olarak korelasyon ve risk kavramlarına dayanmaktadır. İyi çeşitlendirilmiş bir portföy, değişen derecelerde risk ve birbirlerinin getirileri ile korelasyona sahip çeşitli sektörlerden farklı türde menkul kıymetlerden oluşacaktır.

Çoğu yatırım uzmanı, çeşitlendirmenin bir kayba karşı garanti edemeyeceği konusunda hemfikir olsa da, bir yatırımcının riski en aza indirirken uzun vadeli finansal hedeflere ulaşmasına yardımcı olmanın en önemli bileşenidir.

Aşağıdakiler de dahil olmak üzere yeterli çeşitlendirmeyi planlamanın ve sağlamanın birkaç yolu vardır:

Portföyünüzü nakit, hisse senetleri, tahviller, yatırım fonları,. ETF'ler ve diğer fonlar dahil olmak üzere birçok farklı yatırım aracına dağıtın. Getirileri tarihsel olarak aynı yönde ve aynı derecede hareket etmeyen varlıkları arayın. Bu şekilde, portföyünüzün bir kısmı düşüyorsa, geri kalanı hala büyüyor olabilir.
Her bir yatırım türü içinde çeşitlendirilmiş kalın. Sektöre,. sektöre,. bölgeye ve piyasa değerine göre değişen menkul kıymetleri dahil edin . Büyüme, gelir ve değer gibi stilleri de karıştırmak iyi bir fikirdir. Aynı şey tahviller için de geçerlidir: değişen vadeleri ve kredi niteliklerini göz önünde bulundurun.
Riski değişen menkul kıymetleri dahil edin. Yalnızca mavi çipli hisse senetlerini seçmekle sınırlı değilsiniz . Aslında, bunun tersi doğrudur. Farklı getiri oranlarına sahip farklı yatırımlar seçmek, büyük kazançların diğer alanlardaki kayıpları dengelemesini sağlayacaktır.

Portföy çeşitlendirmesinin tek seferlik bir iş olmadığını unutmayın. Yatırımcılar ve işletmeler, portföylerinin finansal strateji ve hedefleriyle tutarlı bir risk düzeyine sahip olduğundan emin olmak için düzenli olarak “kontroller” veya yeniden dengeleme gerçekleştirir.

Alt çizgi

İşe giderken, 60 metrelik dalgada sörf yaparken, yatırım yaparken veya bir işletmeyi yönetirken hepimiz her gün risklerle karşı karşıyayız. Finans dünyasında risk, bir yatırımın gerçek getirisinin beklenenden farklı olma olasılığını ifade eder - bir yatırımın istediğiniz kadar iyi gitmemesi veya sonunda para kaybetmeniz olasılığı.

Yatırım riskini yönetmenin en etkili yolu, düzenli risk değerlendirmesi ve çeşitlendirmedir. Çeşitlendirme, kazanç veya kayıplara karşı garanti sağlamasa da, hedeflerinize ve hedef risk düzeyinize göre getirileri iyileştirme potansiyeli sağlar. Risk ve getiri arasındaki doğru dengeyi bulmak, yatırımcıların ve işletme yöneticilerinin en rahat edebilecekleri yatırımlar yoluyla finansal hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olur.

Öne Çıkanlar

Risk birçok biçimde olabilir ancak genel olarak bir sonucun veya yatırımın fiili kazancının beklenen sonuç veya getiriden farklı olma olasılığı olarak sınıflandırılır.
Analitik değerlendirmeler için çeşitli risk türleri ve riski nicelleştirmenin çeşitli yolları vardır.
Risk, bir yatırımın bir kısmını veya tamamını kaybetme olasılığını içerir.
Çeşitlendirme ve riskten korunma stratejileri kullanılarak risk azaltılabilir.