Baharat
Baharat Nedir?
Mevsim, bir borç menkul kıymetinin ihraç edilmesinden ve halka açık olarak alınıp satılmasından bu yana geçen süreyi ifade eder. Baharat , ikincil piyasada tahvil için bir prim veya indirim yapılması gerekip gerekmediğini belirlemeye yardımcı olur.
Bir borç teminatı, bir yıldan daha kısa bir süredir işlem görmüşse genellikle "mevsimsiz" veya iyi bir geri ödeme geçmişi olan bir yıldan fazla işlem görmüşse "eskimiş" olarak adlandırılır. Hisse senedi piyasalarında, vadesi geçmiş bir ihraç, aynı zamanda, deneyimli bir teklif veya devam eden halka arz (FPO) olarak da bilinir, ancak mavi çip şirketlerinin yeni ihraçları, hemen mevsimlik olarak kabul edilebilir.
Baharatları Anlamak
Mevsim, yeni ihraç edilen tahvillerin, karşılaştırılabilir mevcut veya eski tahvillerden daha yüksek getiri (yani indirimli) anlamına gelen fiyatlarla işlem gördüğü teorik bir süredir. Gerekçe, bir ihraççı veya menkul kıymet hakkındaki tüm bilgilerin bilinmesinin biraz zaman almasıdır. Yeni sayıların fiyatları, daha eski sayılarda görülen fiyatlarla karşılaştırılabilir hale gelmek için birkaç ay ya da yıl alarak sonunda ayarlanır. Gerçekte tahvil, baharatlandırıldıktan sonra ideal fiyatına yaklaşacaktır.
Tahvilin daha yüksek getirisi , ihraççı için daha yüksek bir borçlanma maliyeti anlamına gelir. Bu nedenle baharatlama, borçlu için ek maliyetlere neden olur. Başka bir deyişle, yeni girenlerin ihraç edilen borçlar için faiz oranlarını deneyimleyeceği ve dolayısıyla ortalama olarak daha yüksek borç oranlarına sahip olacağı dönem, olgunlaşma dönemidir.
Öte yandan, bu yeni menkul kıymetlerin fiyatlandırılmasına ilişkin önemli bilgiler ihraç fiyatına yansıtılmadığından, yatırımcılar bu menkul kıymetlere yatırım yaparak ilişkili risklerin haklı gösterdiğinin üzerinde getiri elde etme imkanına sahiptir.
Baharat ve Sorun İtibarı
Baharat, bir yatırımın piyasadaki geçmişine dayanan itibarla, itibara dayalı yatırımları karakterize etmenin başka bir yoludur. Yatırımcılar, henüz kanıtlanmış bir kaydı olmayan ve bu nedenle daha güvenli menkul kıymetler için prim ödeme olasılıkları daha yüksek olan yeni yatırımlara genellikle daha şüpheyle yaklaşır. Vadeli bir ihraç durumunda, 12 aydan fazla ödeme ile sembolize edilen kalite, senedin tamamının geri ödenme olasılığının daha yüksek olduğunu gösterir.
ipoteğin yaşını ifade eder . Tipik olarak bir ipotek, en az bir yıl boyunca tutulduğunda tamamen olgunlaşmış olarak kabul edilir. Bir yıldan daha kısa herhangi bir elde tutma süresi, ipoteğin mevsimsiz olduğu anlamına gelir; bu, kredinin satılması veya yeniden finanse edilmesinin, risk daha yüksek olduğundan ve borçlunun itibarı henüz tesis edilmediğinden, kredi verenler tarafından onaylanmayabilir. Ek olarak, çoğu borç veren, tam bir baharat olmadan öz sermayenizi nakde çevirmenize veya konut öz sermayesi kredi limitlerini (HELOC) almanıza izin vermez.
Öne Çıkanlar
Baharat, ikincil piyasada işlem yapmak için mevcut bir menkul kıymetle ilişkili zamanın geçişidir.
Yeni sayılar mevsimsiz olarak kabul edilirken daha uzun, daha kalıcı sayılar ise tecrübeli olarak kabul edilir.
Sonuç olarak, eski sorunlar, yatırımcılar arasında daha az risk ve daha olumlu bir itibar ile ilişkilendirilme eğilimindedir.
Tahviller için, bir yıldan uzun süredir işlem gören ve herhangi bir geri ödeme sorunu yaşanmamış olan vadeli bir ihraç.
