SOES Haydutlar

SOES Haydutları Nedir?

Küçük Sipariş Yürütme Sistemini (SOES) günlük ticaret için kullanan bir grup bireysel yatırımcıya toplu olarak verilen takma addı. O zamanlar tasarladıkları stratejiler ve taktikler, şimdi yüksek frekanslı ticaret olarak adlandırılan şeyin en eski biçimini yarattı . Eşkıyanın ticaret başına ortalama kârı küçük olsa da, haftada düzinelerce veya yüzlerce kez ticaret yaparak bunu telafi ediyorlar. Haydutlar genellikle çoğu piyasa yapıcının fiyat tekliflerini güncellemeden ve pozisyonları uygun fiyatlarla bırakmadan önce bir pozisyon oluştururlar.

SOES haydut hikayesinin ilginç bir yan notu, bilgi yeteneklerinde karşılaştırmalı bir dezavantaja rağmen profesyonel piyasa belirleyicilerinden kâr edebilme yetenekleriydi. Haydutlar ticaretlerinden kar elde ettikleri ve zararları üstlendikleri için, belki de geleneksel piyasa yapıcı firmalardan daha iyi performans göstermeleri için daha fazla teşvik verildi.

SOES Haydutlarını Anlamak

Günümüzün insan-makine tartışmasının kökleri, SOES haydutları destanına giden hikayede yatmaktadır. Birçok yönden, 19 Ekim 1987'de Dow Jones Industrial Average'ın çöküşü, yüksek frekanslı ticaret için tohumların ekilmesine yardımcı oldu. Şimdi Kara Pazartesi olarak bilinen Dow, şimdiye kadarki en büyük bir günlük düşüşü olan yaklaşık yüzde 23 düştü. Hisse senetleri bu kadar hızlı düşerken, birçok Nasdaq piyasa yapıcısı (piyasaların tekerleklerini yağlayan aracılar) telefonlarını açmayı bıraktı. Perakende yatırımcılar portföylerini koruyamadılar.

Bir fırsatı değerlendiren küçük bir yatırımcı grubu, piyasa sürecinde bir boşluktan yararlanmaya çalıştı. Bu boşluk, SOES işlemlerinin otomatik hale getirilmesi ve neredeyse anında yürütülmesi nedeniyle ortaya çıktı.

Bu nedenle, bu işlemlere piyasanın geri kalanının önünde öncelik verilir. Bu, hızlı tüccarların SOES kullanarak büyük yatırımcılardan daha hızlı bir şekilde hisse senetlerine girip çıkmalarına izin verdi ve bu da büyük karlar getirdi.

SOES Haydutları Kimdi?

Orijinal SOES haydutları, şu anda rezil olan Datek Securities'den Sheldon Maschler ve Harvey Houtkin'di. Jeff Citron ve Josh Levine'in yardımıyla 1989'da Watcher adlı bir yazılım programı oluşturdular ve bu da günlük tüccarların SOES sisteminin fiyat tekliflerini yavaş yavaş güncelleme konusundaki zayıflığından yararlanmalarını sağladı.

Datek, yalnızca küçük siparişler için tasarlanmasına rağmen, SOES sistemini büyük işlemler için kullanıyordu, esas olarak hisse senedi satın alıyor ve ardından birkaç saniye içinde tekrar satıyordu. 1996 yılına gelindiğinde Datek o kadar çok esnafı yüzdürmüştü ki, çoğu Ivy League okullarından yeni çıkmış 500'den fazla tüccar istihdam ediyorlardı.

Özel Hususlar

Datek Securities ve diğer erken yüksek frekanslı tüccarların başarısı, Island adlı bir Elektronik İletişim Ağı'nı (ECN) ve ardından 2006'da New York Menkul Kıymetler Borsası ile birleşen Archipelago ECN'yi ateşledi.