nakliye teminatı
Taşıma Teminatı Nedir?
Ulaştırma tahvili, toplu taşımayla ilgili altyapı ihtiyaçlarını finanse etmek için bir belediye, eyalet hükümeti veya özel bölgesel bölge tarafından çıkarılan sabit gelirli bir menkul kıymettir .
Ulaştırma Tahvillerini Anlamak
Ulaştırma tahvilleri , ulaştırma sektöründeki projeleri finanse etmek için yerel, bölgesel, eyalet ve federal hükümet kurumları tarafından çıkarılan sabit oranlı tahvillerdir . Bunlar, otoyolların, köprülerin, limanların, havaalanlarının, demiryolu hatlarının ve toplu taşıma sistemlerinin inşası ve iyileştirilmesi gibi girişimleri içerebilir. Yetki alanları tahvil ihraç edebilse de, ulaşım sektörü, projelerin büyük bir metropol alanı gibi geniş bir bölgeyi kapsaması gerekebileceğinden benzersizdir. Bu durumlarda, bölgesel ulaşım ihtiyaçlarını koordine etmek için genellikle özel bölgeler oluşturulur.
Ulaştırma tahvillerinin yapısı, yerel yönetimler tarafından çıkarılan ve eyalet hükümetleri tarafından çıkarılan birçok belediye tahvili gibidir. Eyaletler ve devlet kurumları için olan tahviller genellikle daha küçük şehirler ve kasabalar tarafından ihraç edilenlerden daha yüksek bir kredi notuna sahiptir.
Örneğin, Bay Area Rapid Transit District (BART), 1957'de San Francisco Körfez bölgesindeki beş ilçede demiryolu ulaşımı sağlamak için kuruldu ve 130 millik hat üzerinde 800 vagonluk büyüyen bir filo işletiyor . Bölge, bu tür bir finansmanın bölgedeki vatandaşlar tarafından seçmen onayını gerektirmesine rağmen, tahvil ihraç ederek emlak vergileri toplama ve borç alma yetkisine sahiptir .
Hava hizmeti gibi diğer ulaşım ihtiyaçları, yerel, eyalet veya bu amaç için oluşturulan özel ilçeler tarafından verilen ulaşım tahvilleri aracılığıyla finansman alır. Örneğin New York ve New Jersey Liman Otoritesi, liman tesislerini, köprüleri, tünelleri ve otobüs terminallerini yönetmenin yanı sıra çeşitli havaalanlarını işletmektedir .
Ulaştırma Bağ Mekanizmaları
Ulaştırma tahvillerinin finansmanı çeşitli şekillerde gerçekleşir:
Eyalet ve yerel yönetimlerden alınan genel yükümlülük tahvilleri (GO), hükümetin gelir vergisi, satış vergisi ve diğer alınan vergilerle desteklenir.
Gelir tahvilleri,. belirlenen gelir kaynakları faiz ve anapara ödemelerinde kullanılacak şekilde yapılandırılmıştır. Otoyolları, köprüleri ve diğer toplu taşıma tesislerini kullanmak için genellikle belirli geçiş ücretleri ve ücretler tahsil edildiğinden, bu tahviller ulaşım finansmanı için uygun olabilir. Bununla birlikte, genel olarak, gelir tahvilleri, gelirlerin tahminlerin altında kalması durumunda yatırımcıların karşı karşıya kaldığı risk nedeniyle daha yüksek bir faiz oranı gerektirir.
Özel-kamu ortaklıkları,. hükümet yetkililerinin ve özel firmaların, belirli girişimleri finanse etmek için yeni bir organ oluşturmak üzere birlikte çalıştığı kuruluşlardır.
Örneğin, Elizabeth Nehri Tünelleri Projesi'nin yönetimi, hem özel bir şirket olan Elizabeth River Crossings OpCo, LLC hem de Virginia Ulaştırma Bakanlığı tarafından yürütülmektedir . Portsmouth, Virginia yakınlarındaki tüneller .
Bir başka özel-kamu ortaklığı, Denver, Colorado bölgesinde banliyö demiryolu hatları inşa etmek veya genişletmek için Eagle P3 FasTracks projesidir. Birkaç özel şirketten oluşan bir konsorsiyum olan Denver Transit Partners ve Bölgesel Ulaşım Bölgesi (RTD), kısmen ulaşım tahvilleri tarafından finanse edilen bu projede ortak oldu .
Geleneksel belediye tahvilleri, kazanılan faizin vergiden muaf olması nedeniyle yatırımcılar için uzun süredir cazip olmasına rağmen, ulaşım tahvilleri bu muafiyete sahip olmayabilir. Bazı durumlarda faiz, eyalet vergilerinden muaf olabilir, ancak federal vergilerden muaf olabilir. Diğer durumlarda, özel kuruluşlar tarafından kamu kurumlarıyla işbirliği içinde ihraç edilen tahviller bile federal vergilerden vergiden muaf statü sunabilir.
##Öne çıkanlar
Geleneksel belediye tahvillerinden farklı olarak, ulaşım tahvilleri, yatırımcılar için çok cazip olan kazanılmış faiz vergisi muafiyetine sahip olmayabilir.
Ulaştırma tahvilleri, toplu taşıma altyapısını finanse etmek için belediye, eyalet, bölgesel veya federal hükümetler tarafından verilir.
Taşıma tahvilleri, genel yükümlülük (MG) tahvilleri veya gelir tahvilleri olabilir.
