Więź transportowa

Co to jest obligacja transportowa?

Obligacja transportowa to papier wartościowy o stałym dochodzie emitowany przez gminę, rząd stanowy lub specjalny okręg regionalny w celu sfinansowania potrzeb infrastrukturalnych związanych z transportem publicznym.

Zrozumienie obligacji transportowych

Obligacje transportowe to obligacje o stałym oprocentowaniu emitowane przez lokalne, regionalne, stanowe i federalne agencje rządowe w celu finansowania projektów w sektorze transportu. Mogą to być inicjatywy takie jak budowa i ulepszanie autostrad, mostów, portów, lotnisk, linii kolejowych i systemów transportu publicznego. Chociaż jurysdykcje mogą emitować obligacje,. sektor transportu jest wyjątkowy, ponieważ projekty mogą wymagać objęcia rozległym regionem, takim jak duży obszar metropolitalny. W takich przypadkach często tworzone są specjalne okręgi w celu koordynowania regionalnych potrzeb transportowych.

Struktura obligacji transportowych jest podobna do wielu obligacji komunalnych,. które emitowane są przez samorządy, jak i te emitowane przez rządy stanowe. Obligacje dla stanów i instytucji rządowych mają na ogół wyższy rating kredytowy niż obligacje emitowane przez mniejsze miasta i miasteczka.

Na przykład Bay Area Rapid Transit District (BART) została utworzona w 1957 r., aby zapewnić tranzyt kolejowy w pięciu hrabstwach w rejonie zatoki San Francisco. Obsługuje rosnącą flotę 800 wagonów kolejowych na 130 milach torów . okręg ma prawo nakładać podatki od nieruchomości i pożyczać fundusze poprzez emisję obligacji, chociaż takie finansowanie wymaga zgody wyborców przez obywateli na danym obszarze .

Inne potrzeby transportowe, takie jak usługi lotnicze, są finansowane poprzez obligacje transportowe emitowane przez lokalne, stanowe lub specjalne okręgi utworzone w tym celu. Na przykład Zarząd Portu w Nowym Jorku i New Jersey, oprócz zarządzania obiektami portowymi, mostami, tunelami i terminalami autobusowymi, obsługuje kilka lotnisk .

Mechanizmy obligacji transportowych

Finansowanie obligacji transportowych odbywa się na kilka sposobów:

• Obligacje ogólnego zobowiązania (GO) od władz stanowych i lokalnych są wspierane przez rządowy podatek dochodowy, podatek od sprzedaży i inne nakładane podatki.

• Obligacje przychodowe są skonstruowane w taki sposób, aby wyznaczone źródła przychodów były wykorzystywane do spłaty odsetek i kapitału. Ponieważ za korzystanie z autostrad, mostów i innych obiektów tranzytowych często pobierane są określone opłaty drogowe, obligacje te mogą być odpowiednie do finansowania transportu. Ogólnie jednak obligacje przychodowe wymagają wyższego oprocentowania ze względu na ryzyko, na jakie narażeni są inwestorzy, jeśli przychody nie spełnią oczekiwań.

• Partnerstwa publiczno-prywatne to podmioty, w których władze rządowe i firmy prywatne współpracują w celu stworzenia nowego organu, który będzie finansował określone inicjatywy.

OpCo , LLC, jak i Departament Transportu Wirginii. tunele w pobliżu Portsmouth w Wirginii .

Innym partnerstwem publiczno-prywatnym jest projekt Eagle P3 FasTracks, którego celem jest budowa lub rozbudowa podmiejskich linii kolejowych na obszarze Denver w stanie Kolorado. Denver Transit Partners, konsorcjum kilku prywatnych firm, oraz Regionalny Okręg Transportowy (RTD) nawiązały współpracę w tym projekcie, finansowanym częściowo z obligacji transportowych .

Chociaż tradycyjne obligacje komunalne od dawna są atrakcyjne dla inwestorów ze względu na to, że uzyskane odsetki są zwolnione z podatku, obligacje transportowe mogą nie mieć tego zwolnienia. W niektórych przypadkach odsetki mogą być zwolnione z podatków stanowych, ale nie z podatków federalnych. W innych przypadkach nawet obligacje wyemitowane przez podmioty prywatne we współpracy z organami publicznymi mogą oferować status zwolnienia podatkowego z podatków federalnych.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W przeciwieństwie do tradycyjnych obligacji komunalnych, obligacje transportowe mogą nie mieć zwolnienia z podatku od zarobionych odsetek, które jest bardzo atrakcyjne dla inwestorów.

• Obligacje transportowe są emitowane przez władze miejskie, stanowe, regionalne lub federalne w celu finansowania infrastruktury transportu publicznego.

• Obligacje transportowe mogą być obligacjami ogólnego zobowiązania (GO) lub obligacjami przychodowymi.