abonelikten çıkmış
Abonelikten Çıkma Nedir?
Abonelikten çıkma terimi, ilk halka arzın (IPO) parçası olan ve resmi çıkış tarihinden önce satın alınmayan hisseleri ifade eder. Bu, şirketin halka arzından önce güvenlikle çok az ilgilenildiği veya hiç ilgilenilmediği anlamına gelir.
Basitçe söylemek gerekirse, abonelikten çıkmak, hisse talebinin düşük olduğu anlamına gelir. Analistler ve yatırımcılar, abone olunan halka arzların pahalı olduğunu güvenle varsayabilirler. Abonelikten çıkmak, şirketlerin hedeflerine ulaşmak için ihtiyaç duydukları sermayeyi artırmalarını engelleyebilir.
Abonelikten Çıkıldığını Anlama
Özel şirketler halka açılmak istediklerinde halka arz sürecinden geçerler. Bunu yapmak, günlük operasyonları ve büyüme planları için para toplamak amacıyla piyasaya gitmelerine ve hisse satmalarına olanak tanır. Halka arz aboneliği, yeni ihraç edilen menkul kıymetler için resmi olarak yayınlanmadan önce bir yatırımcı (genellikle kurumsal bir yatırımcı) tarafından verilen bir emri ifade eder. Bu hisseler, ikincil piyasada bir komisyoncu aracılığıyla değil, doğrudan şirket tarafından ihraç edilir .
Abonelikten çıkarılmış hisse senetleri, herhangi bir hisse senedinin halka arzdan önce satılmamış kalan kısmını ifade eder. Bu, şirket hissesine olan talebin düşük olduğu ve genel arzdan daha ağır olduğu anlamına gelir. Yukarıda belirtildiği gibi, genellikle şirketin ve sigortacılarının halka arz hisse fiyatını çok yüksek fiyatlandırdığının bir işaretidir.
Halka arz sürecinden geçen şirketlerin genellikle, tekliften ne kadar sermaye elde etmeyi düşündükleri konusunda bir hedefi vardır. Abonelikten çıkmak, başlangıçta umdukları sermayeyi artıramayacakları anlamına gelir. Bu nedenle, günlük operasyonlarında veya büyüme planlarında aksamalara yol açabilir. Bireysel bir yatırımcı veya analist için, ilgi eksikliği, halka arzın bir flop olacağının bir işareti olarak alınabilir.
açık piyasanın kaprislerine göre yükselebilir veya düşebilir . Daha sonra sadece ikincil piyasadaki yatırımcılar arasında, öncelikle halka açık borsalar aracılığıyla veya bir komisyoncu aracılığıyla satın alınabilir veya satılabilirler.
Kayıtsız olarak da adlandırılabilecek olan abone olunmayan halka arzlarda, ihraç eden şirket hisseleri geri alabilir ve ilgi gösteren birkaç alıcıya geri ödeme yapabilir. Bu, yatırımcı talebinin mevcut hisse arzından çok daha ağır bastığı aşırı talep edilen bir halka arzın aksine . Aşırı talep edilen bir tekliften sorumlu sigortacılar, talebi karşılamak için fiyatı ayarlayabilir veya daha fazla hisse teklif edebilir.
Bir halka arz için hazırlanıyor
Bir şirketin halka arzı genellikle bir yatırım bankası tarafından garanti altına alınır. Bu kurum, optimum sayıda abonelikle sonuçlanacak teklif fiyatını belirlemeye çalışır. Çok yüksek bir teklif fiyatı belirlemek, büyük olasılıkla hisselerin abonelikten çıkmasına neden olacaktır. Hal böyle olunca, halka arzın abone olunmayan kısmının büyüklüğü, hisselerin tamamının toplam fiyatını etkileyebilir. Halka arzda ihraç eden şirket, bir sigortacının abone olunmayan kısmı satın almasını isteyebilir.
Abonelikten Çıkılan Paylaşımların Nedenleri
Daha önce de belirtildiği gibi, birincil neden genellikle halka arz hisse fiyatının çok yüksek ayarlanmış olmasından kaynaklanmaktadır. Ancak bir halka arzın abonelikten çıkmasının başka nedenleri de vardır. Bunlardan bazıları şunlardır:
Şirketle ilgili sorunlar (mali usulsüzlükler, kurumsal yönetim sorunları vb.)
Yatırımcıların ilgisini çekememek
Halka arz hakkında çok az bilgiye yol açabilecek pazarlama ve tanıtım eksikliği
Genel piyasa koşulları
Yanlış zamanlanmış bir halka arz (özellikle finansal ve ekonomik stres zamanlarında)
Diğer Finansman Seçenekleri
Başarılı halka arzlar (abone ve fazla abone olanlar) çok fazla sermaye toplayanlardır. Bu, operasyonlarını ve büyüme stratejilerini finanse etmesine izin verirken işin ayakta kalmasına yardımcı olur. Ancak bir halka arz abonelikten çıktığında ve başarısız olduğunda ne olur?
Şirketler para toplamak için başka yollar bulmak zorunda kalabilir. Bu seçeneklerden bazıları şunlardır:
Mevcut yatırımcılar için ek finansman turları açılması
Şirketin satılması
Abonelikten çıkma örneği
Abone olmayan paylaşımların nasıl çalıştığını gösteren varsayımsal bir örnek. Diyelim ki X Şirketi halka açılmak üzere ve sekiz milyon hisselik bir halka arz yapmak istiyor. Yatırım bankası, halka arzın sigortasını yapar, şirketin iş modelini ve finansal görünümünü ayrıntılandıran belgeler hazırlar ve ardından bu bilgileri potansiyel alıcılara, teklife abone olup olmayacaklarını veya piyasaya sürülmeden önce hisse satın almayı kabul edip etmeyeceklerini görmek için alışveriş yapar. Bu alıcı potansiyellerinin çoğu kurumsal yatırımcılar veya diğer büyük ölçekli alıcılardır.
Yüklenici banka faiz seviyesini ölçtüğünde, kaç hissenin hangi fiyattan satılacağına karar verecektir. Ancak, aracı bankanın X Şirketinin sekiz milyon hissesinin yedi milyonu için alıcı bulduğunu ve bu hisseleri 20$'a satmayı kabul ettiğini varsayalım. Hisselerin bir milyonu abonelikten çıkmamış durumda. X Şirketi, halka arzından kazanmayı umduğu kadar kazanamayabilir.
##Öne çıkanlar
Abone olmayan hisseleri olan şirketler, halka arza alternatif olarak daha fazla borç almayı veya işlerini satmayı düşünebilir.
Bir halka arzın abonelikten çıkması durumunda, hisselere olan talep genellikle arzdan daha düşüktür.
Abonelikten çıkma nedenlerinden bazıları, aşırı pahalı bir halka arz, şirketle ilgili sorunlar ve genel piyasa koşullarıdır.
Abonelikten çıkma, bir halka arzdaki satılmamış kalan hisselerin bir kısmını ifade eder.
Abonelikten çıkmak, şirketlerin şirketlerini çalışır durumda tutmak veya büyüme planlarını finanse etmek için ihtiyaç duydukları parayı toplayamayacakları anlamına gelir.
##SSS
Halka Arz Sigortacıları Nasıl Ödeme Alır?
Kartı veren şirket, çıkarları için çalışan bir sigortalama bankası seçer. Halka arzın büyüklüğüne ve niteliğine bağlı olarak başka kurumlara ihtiyaç duyulabilir. Orijinal sigortacı lider olur ve bir sendika oluşturur. Sigortacılara genellikle hizmetleri için bir ücret garanti edilir. Ön satış, halka arz gelirlerinin bir yüzdesi olarak sabitlenen brüt marjın bir kısmını alır. Kalan kısım, kalan sigortacılar arasında bölünür. Şirket ayrıca, süreç sırasında sigortacı(lar) tarafından yapılan cepten yapılan harcamalar da dahil olmak üzere diğer masrafları karşılamayı kabul edebilir.
Abone Olmayan Hisseleri Kim Satın Alır?
Bir halka arz aboneliği iptal edildiğinde, satılmayan hisseler vardır. Bu durumda, ihraç eden şirket, aracı banka(lar)dan taahhüt edilmemiş hisselerin herhangi bir kısmını veya tamamını satın almasını talep edebilir.
Aşırı Abone Olunan Halka Arz Nedir?
Fazla abone olunan halka arz, abone olunmayan halka arzın tam tersidir. Bu, halka arzın yatırımcılardan büyük ilgi gördüğü anlamına gelir. Bu nedenle talep, mevcut hisse arzından çok daha ağır basmaktadır. Sigortacılar, talebi karşılamak için teklif fiyatında değişiklik yapabilir veya hisse sayısını artırabilir.
İlk Halka Arzın Amacı Nedir?
İlk halka arz, şirketlerin yatırımcılara hisse ihraç ederek para toplamak için piyasaya gitmelerini sağlar. Şirket, hisse satarak, sermaye karşılığında hissedarlara mülkiyeti devretmeyi kabul eder. Hisse satışından elde edilen para, işletmenin faaliyetlerini sürdürmesine ve büyüme planlarını finanse etmesine olanak tanır. Şirket ayrıca kendini ayakta tutmak için (daha fazla) borç üstlenmeyi geciktirebilir.
