Borç finansmanı

Borç Finansmanı Nedir?

Borç finansmanı, bir firma, bireylere ve/veya kurumsal yatırımcılara borçlanma araçları satarak işletme sermayesi veya sermaye harcamaları için para topladığı zaman meydana gelir. Kişi veya kurumlar, borç verme karşılığında alacaklı olurlar ve borcun anapara ve faizinin geri ödeneceğine dair taahhüt alırlar. Borç piyasalarında sermaye artırmanın diğer bir yolu da halka arz yoluyla hisse senedi ihraç etmektir; buna öz sermaye finansmanı denir .

Borç Finansmanı Nasıl Çalışır?

Bir şirketin paraya ihtiyacı olduğunda, finansman elde etmenin üç yolu vardır: hisse senedi satmak, borç almak veya ikisinin bir karışımını kullanmak. Öz sermaye, şirketteki bir sahiplik hissesini temsil eder. Hissedarlara gelecekteki kazançlar üzerinde bir talepte bulunur, ancak geri ödenmesine gerek yoktur. Şirket iflas ederse,. hisse sahipleri para almak için en son sırada yer alır.

, faaliyetlerini büyütmek ve genişletmek için gereken sermayeyi elde etmek için yatırımcılara tahvil, bono veya bono gibi sabit getirili ürünler satmayı gerektiren borç finansmanını seçebilir . Bir şirket tahvil çıkardığında, tahvili satın alan yatırımcılar, şirkete borç finansmanı sağlayan bireysel veya kurumsal yatırımcılar olan borç verenlerdir. Anapara olarak da bilinen yatırım kredisinin tutarı , gelecekte kararlaştırılan bir tarihte geri ödenmelidir. Şirket iflas ederse, borç verenlerin tasfiye edilen varlıklar üzerinde hissedarlardan daha yüksek bir iddiası vardır.

Özel Hususlar

Borç maliyeti

Bir firmanın sermaye yapısı öz sermaye ve borçtan oluşur. Öz sermayenin maliyeti, hissedarlara yapılan temettü ödemeleridir ve borcun maliyeti, tahvil sahiplerine yapılan faiz ödemesidir. Bir şirket borç verdiğinde, sadece anapara tutarını geri ödemeyi taahhüt etmez, aynı zamanda tahvil sahiplerine kupon ödemeleri olarak bilinen faiz ödemelerini yıllık olarak onlara ödemeyi taahhüt eder. Bu borçlanma araçlarına ödenen faiz oranı, ihraççıya borçlanmanın maliyetini temsil eder.

Öz sermaye finansmanı ve borç finansmanı maliyetinin toplamı, bir şirketin sermaye maliyetidir. Sermaye maliyeti, bir şirketin hissedarlarını, alacaklılarını ve diğer sermaye sağlayıcılarını tatmin etmek için sermayesinden kazanması gereken minimum getiriyi temsil eder. Bir şirketin yeni projeler ve operasyonlarla ilgili yatırım kararları, her zaman sermaye maliyetinden daha fazla getiri sağlamalıdır. Bir şirketin sermaye harcamalarından elde ettiği getiri, sermaye maliyetinin altındaysa, firma yatırımcıları için pozitif kazanç sağlamaz. Bu durumda şirketin sermaye yapısını yeniden değerlendirmesi ve yeniden dengelemesi gerekebilir.

Borç finansmanı maliyeti formülü:

KD = Faiz Gideri x (1 - Vergi Oranı)

nerede KD = borç maliyeti

Borcun faizi çoğu durumda vergiden düşülebilir olduğundan, faiz gideri, hisse senedi kazançları vergilendirildiği için özkaynak maliyetiyle daha karşılaştırılabilir hale getirmek için vergi sonrası esasa göre hesaplanır.

Borç Finansmanını Ölçme

Bir şirketin sermayesinin ne kadarının borç finansmanı ile finanse edildiğini ölçmek ve karşılaştırmak için kullanılan bir ölçü, borç-özsermaye oranıdır (D/E). Örneğin, toplam borç 2 milyar dolar ve toplam özkaynak 10 milyar dolarsa, D/K oranı 2 milyar dolar / 10 milyar dolar = 1/5 veya %20'dir. Bu, her 1 dolarlık borç finansmanı için 5 dolarlık özkaynak olduğu anlamına gelir. Genel olarak, bazı endüstrilerin borç için diğerlerinden daha yüksek toleransı olmasına rağmen, düşük bir D/E oranı yüksek olana tercih edilir. Hem borç hem de öz sermaye bilanço tablosunda bulunabilir.

Alacaklılar, bir şirketin gelecekte finansman elde etme olasılığını artırabilecek düşük bir D/E oranına olumlu bakma eğilimindedir.

Borç Finansmanı ve Faiz Oranları

Borçtaki bazı yatırımcılar sadece anapara korumasıyla ilgilenirken, diğerleri faiz şeklinde bir getiri istiyor. Faiz oranı, piyasa oranları ve borçlunun kredibilitesi tarafından belirlenir. Daha yüksek faiz oranları, daha yüksek bir temerrüt şansı anlamına gelir ve bu nedenle, daha yüksek bir risk seviyesi taşır. Daha yüksek faiz oranları, borçlunun artan riski telafi etmesine yardımcı olur. Faiz ödemeye ek olarak, borç finansmanı genellikle borçlunun finansal performansla ilgili belirli kurallara uymasını gerektirir. Bu kurallara sözleşmeler denir .

Borç finansmanı elde etmek zor olabilir. Bununla birlikte, birçok şirket için, özellikle tarihsel olarak düşük faiz oranlarının olduğu dönemlerde, öz sermaye finansmanından daha düşük oranlarda finansman sağlar. Borç finansmanının bir başka avantajı da, borcun faizinin vergiden düşülebilir olmasıdır. Yine de, çok fazla borç eklemek sermaye maliyetini artırabilir ve bu da şirketin mevcut değerini düşürür.

Borç Finansmanı ve Öz Sermaye Finansmanı

Borç ve öz sermaye finansmanı arasındaki temel fark, öz sermaye finansmanının geri ödeme yükümlülüğü olmaksızın ekstra işletme sermayesi sağlamasıdır. Borç finansmanı geri ödenmelidir, ancak şirketin fon almak için mülkiyetin bir kısmından vazgeçmesi gerekmez.

Çoğu şirket borç ve öz sermaye finansmanının bir kombinasyonunu kullanır. Şirketler, hangi tür finansmanın en kolay erişilebilir olduğuna, nakit akışlarının durumuna ve mülkiyet kontrolünü sürdürmenin önemine bağlı olarak borç veya öz sermaye finansmanını veya her ikisini birden seçer. D/E oranı, borç ve öz sermaye yoluyla ne kadar finansman sağlandığını gösterir. Alacaklılar, gelecekte ek borç finansmanına erişmesi gerektiğinde şirkete fayda sağlayan nispeten düşük bir D/E oranına olumlu bakma eğilimindedir.

Borç Finansmanının Avantajları ve Dezavantajları

Borç finansmanının bir avantajı, bir işletmenin küçük bir miktar parayı çok daha büyük bir meblağa dönüştürmesine izin vermesi ve aksi takdirde mümkün olabileceğinden daha hızlı bir büyüme sağlamasıdır. Diğer bir avantaj, borç ödemelerinin genellikle vergiden düşülebilir olmasıdır. Ayrıca, öz sermaye finansmanında olduğu gibi, şirket herhangi bir mülkiyet kontrolünden vazgeçmek zorunda değildir. Öz sermaye finansmanı, yatırımcı için borç veren için borç finansmanından daha büyük bir risk olduğundan, borç finansmanı genellikle öz sermaye finansmanından daha az maliyetlidir.

Borç finansmanının ana dezavantajı, borç verenlere faiz ödenmesi gerektiğidir, bu da ödenen miktarın ödünç alınan miktarı aşacağı anlamına gelir. Borç ödemeleri, işletme gelirinden bağımsız olarak yapılmalıdır ve bu, henüz güvenli bir nakit akışı oluşturamayan daha küçük veya daha yeni işletmeler için özellikle riskli olabilir.

TTT

Borç Finansmanı SSS

Borç Finansmanı Örnekleri Nelerdir?

Borç finansmanı, banka kredilerini içerir; aile ve arkadaşlardan alınan krediler; SBA kredileri gibi devlet destekli krediler; kredi limitleri; kredi kartları; ipotekler; ve ekipman kredileri.

Borç Finansmanı Türleri Nelerdir?

Borç finansmanı taksitli krediler, rotatif krediler ve nakit akışı kredileri şeklinde olabilir.

Taksitli kredilerin belirli geri ödeme koşulları ve aylık ödemeleri vardır. Kredi tutarı peşin olarak toplu ödeme olarak alınır. Bu krediler teminatlı veya teminatsız olabilir.

Rotatif krediler, borçlunun kullanabileceği, geri ödeyebileceği ve tekrarlayabileceği devam eden bir kredi limitine erişim sağlar. Kredi kartları rotatif kredilere bir örnektir.

Nakit akışı kredileri, borç verenden toplu ödeme sağlar. Borçlu, krediyi güvence altına almak için kullanılan geliri elde ettikçe, kredi ödemeleri yapılır. Ticari nakit avansları ve fatura finansmanı,. nakit akışı kredilerine örnektir.

Borç Finansmanı Bir Kredi midir?

Evet, krediler borç finansmanının en yaygın biçimleridir.

Borç Finansmanı İyi mi Kötü mü?

Borç finansmanı hem iyi hem de kötü olabilir. Bir şirket büyümeyi teşvik etmek için borcu kullanabilirse, bu iyi bir seçenektir. Ancak şirketin alacaklılara yapılan ödemelerle ilgili yükümlülüklerini yerine getirebileceğinden emin olması gerekir. Bir şirket, ne tür bir finansman seçeceğine karar vermek için sermaye maliyetini kullanmalıdır.

Alt çizgi

Çoğu şirket bir tür borç finansmanına ihtiyaç duyacaktır. Ek fonlar, şirketlerin büyümek için ihtiyaç duydukları kaynaklara yatırım yapmalarını sağlar. Özellikle küçük ve yeni işletmelerin ekipman, makine, malzeme, envanter ve gayrimenkul satın almak için sermayeye erişmesi gerekir. Borç finansmanıyla ilgili temel endişe, borçlunun krediye bağlı anapara ve faiz yükümlülüklerini ödemek için yeterli nakit akışına sahip olduğundan emin olmasıdır.

Öne Çıkanlar

Borç finansmanı, bir şirketin yatırımcılara borçlanma araçları satarak para toplaması durumunda ortaya çıkar.
Özellikle küçük ve yeni şirketler, büyümeyi kolaylaştıracak kaynakları satın almak için borç finansmanına güveniyor.
Borç verenlerin hisse aldığı öz sermaye finansmanından farklı olarak, borç finansmanı geri ödenmelidir.
Borç finansmanı, para toplamak için hisse senedi ihraç etmeyi gerektiren öz sermaye finansmanının tam tersidir.
Borç finansmanı, bir firma tahvil, bono veya senetler gibi sabit getirili ürünler sattığında gerçekleşir.