Avslutad prenumeration
Vad Àr avregistrerat?
Termen avregistrerad hÀnvisar till alla aktier som ingÄr i ett börsintroduktion (IPO) som inte köps före det officiella releasedatumet. Detta innebÀr att det finns lite eller inget intresse för sÀkerheten innan företagets börsintroduktion.
Enkelt uttryckt innebÀr att avregistrerad efterfrÄgan pÄ aktier Àr lÄg. Analytiker och investerare kan sÀkert anta att börsintroduktioner som blir tecknade Àr överprissatta. Att bli avregistrerad kan hindra företag frÄn att anskaffa det kapital de behöver för att nÄ sina mÄl.
Understanding Unsubscribed
Privata företag gĂ„r igenom börsintroduktionsprocessen nĂ€r de vill bli börsnoterade. Genom att göra det kan de gĂ„ ut pĂ„ marknaden och sĂ€lja aktier för att samla in pengar till sin dagliga verksamhet och tillvĂ€xtplaner. En börsintroduktion hĂ€nvisar till en bestĂ€llning som en investerare â vanligtvis en institutionell investerare â har lagt pĂ„ nyutgivna vĂ€rdepapper innan de Ă€r officiellt utfĂ€rdade. Dessa aktier emitteras direkt av företaget snarare Ă€n genom en mĂ€klare pĂ„ andrahandsmarknaden.
Otecknade aktier avser den del av alla aktier som förblir osÄlda före börsintroduktionen. Detta innebÀr att efterfrÄgan pÄ företagets aktier Àr lÄg och uppvÀgs av det totala utbudet. Som nÀmnts ovan Àr det ofta ett tecken pÄ att bolaget och dess försÀkringsgivare har prissatt börsnoteringen för högt.
Företag som gÄr igenom börsintroduktionsprocessen har i allmÀnhet ett mÄl i Ätanke om hur mycket kapital de tÀnker ta in frÄn erbjudandet. Att bli avregistrerad innebÀr att de inte kommer att kunna skaffa det kapital de först hoppades. Som sÄdan kan det leda till störningar i deras dagliga verksamhet eller tillvÀxtplaner. För en enskild investerare eller analytiker kan bristen pÄ intresse ses som ett tecken pÄ att en börsintroduktion kommer att bli en flopp.
Otecknade aktier kan stiga eller falla enligt den öppna marknadens nycker. De kan dÄ endast köpas eller sÀljas bland investerare pÄ andrahandsmarknaden, frÀmst genom de offentliga börserna eller genom att anvÀnda en mÀklare.
Vid ej tecknade börsintroduktioner, som ocksÄ kan kallas undertecknade, kan det emitterande bolaget Äterkalla aktierna och ersÀtta de fÄ köpare som anmÀlt intresse. Detta i motsats till en övertecknad börsintroduktion, dÀr investerarnas efterfrÄgan vida övervÀger utbudet av tillgÀngliga aktier. De försÀkringsgivare som ansvarar för ett övertecknat erbjudande kan justera priset eller erbjuda fler aktier för att möta efterfrÄgan.
Förbereder för en börsnotering
garanteras vanligtvis av en investeringsbank. Denna institution försöker bestÀmma erbjudandepriset som kommer att resultera i ett optimalt antal prenumerationer. Att sÀtta ett erbjudandepris som Àr för högt kommer sannolikt att leda till att aktierna avregistreras. Som sÄdan kan storleken pÄ den avtecknade delen av börsintroduktionen pÄverka det totala priset pÄ en hel del aktier. Det emitterande bolaget i börsintroduktionen kan krÀva att en försÀkringsgivare köper den avregistrerade delen.
SkÀl till avregistrerade andelar
Som tidigare nÀmnts beror den frÀmsta orsaken ofta pÄ att börskursen Àr satt alldeles för högt. Men det finns andra skÀl till varför en börsintroduktion kan avbrytas. NÄgra av dessa inkluderar:
Problem med företaget (ekonomiska oegentligheter, företagsledningsfrÄgor, etc.)
Ett misslyckande med att skapa intresse hos investerare
â Brist pĂ„ marknadsföring och marknadsföring, vilket kan leda till vĂ€ldigt lite kunskap om börsintroduktionen
Ăvergripande marknadsförhĂ„llanden
En olÀmplig börsintroduktion (sÀrskilt under tider av finansiell och ekonomisk stress)
Andra finansieringsalternativ
FramgÄngsrika börsintroduktioner (tecknade och övertecknade) Àr de som samlar in mycket kapital. Detta hjÀlper till att hÄlla verksamheten flytande samtidigt som den lÄter den finansiera sin verksamhet och tillvÀxtstrategier. Men vad hÀnder nÀr en börsintroduktion blir avregistrerad och misslyckas?
Företag kan behöva hitta andra sÀtt att samla in pengar. NÄgra av dessa alternativ inkluderar:
â Samla in pengar genom statsbidrag
Ăppna upp ytterligare finansieringsronder för befintliga investerare
SÀljer företaget
Exempel pÄ avanmÀlan
HÀr Àr ett hypotetiskt exempel för att visa hur otecknade aktier fungerar. LÄt oss sÀga att företag X Àr pÄ vÀg att gÄ pÄ börsen och vill ge ut en börsintroduktion pÄ Ätta miljoner aktier. Dess investeringsbank garanterar börsintroduktionen, förbereder dokument som beskriver företagets affÀrsmodell och finansiella utsikter och lagrar sedan denna information till potentiella köpare för att se om de kommer att prenumerera pÄ erbjudandet, eller samtycker till att köpa aktier av det innan det slÀpps. De flesta av dessa potentiella köpare Àr institutionella investerare eller andra storskaliga köpare.
NÀr den underwriting banken mÀter rÀntan kommer den att bestÀmma hur mÄnga aktier som ska sÀljas och till vilket pris. Men lÄt oss anta att garantibanken hittar köpare för sju miljoner av företag X:s Ätta miljoner aktier, och den gÄr med pÄ att sÀlja dessa aktier för $20 styck. En miljon av aktierna Àr fortfarande otecknade. Företag X kanske inte tjÀnar sÄ mycket pÄ sin börsintroduktion som det hade hoppats att tjÀna.
Höjdpunkter
- Företag med otecknade aktier kan övervÀga att ta pÄ sig mer skulder eller sÀlja sin verksamhet som alternativ till en börsintroduktion.
â EfterfrĂ„gan pĂ„ aktier Ă€r generellt sett lĂ€gre Ă€n utbudet om en börsnotering avtecknas.
â NĂ„gra av anledningarna till att bli avregistrerad inkluderar en överprissatt börsnotering, problem med företaget och övergripande marknadsförhĂ„llanden.
Otecknad avser en del av aktierna i en börsnotering som förblir osÄlda.
Att vara avregistrerad innebÀr att företag inte kommer att kunna samla in de pengar de behöver för att hÄlla sina företag i drift eller för att finansiera sina tillvÀxtplaner.
Vanliga frÄgor
Hur fÄr IPO-garantigivare betalt?
Det emitterande bolaget vÀljer en försÀkringsbank som arbetar för dess intressen. Andra institutioner kan krÀvas, beroende pÄ börsintroduktionens storlek och karaktÀr. Den ursprungliga försÀkringsgivaren blir ledande och bildar ett syndikat. Underwriters Àr i allmÀnhet garanterade en avgift för sina tjÀnster. Ledaren fÄr en del av bruttospreaden, som Àr faststÀlld som en procentandel av börsintroduktionsintÀkterna. Den ÄterstÄende delen delas mellan de ÄterstÄende försÀkringsgivarna. Företaget kan ocksÄ gÄ med pÄ att tÀcka andra kostnader, inklusive utgifter som försÀkringsgivaren Ädragit sig under processen.
Vem köper otecknade aktier?
NÀr en börsnotering avtecknas finns det aktier som förblir osÄlda. I det hÀr fallet kan det emitterande bolaget krÀva att den eller de emitterande bankerna köper en del av eller hela andelen av aktier som inte Àr tecknade.
Vad Àr en övertecknad börsintroduktion?
En övertecknad börsintroduktion Àr motsatsen till en undertecknad. Detta innebÀr att börsintroduktionen har ett stort intresse frÄn investerare. Som sÄdan övervÀger efterfrÄgan vida det tillgÀngliga utbudet av aktier. Underwriters kan göra Àndringar i erbjudandepriset eller sÄ kan de öka antalet aktier för att möta efterfrÄgan.
Vad Àr syftet med en börsintroduktion?
En börsnotering tillÄter företag att gÄ till marknaden för att samla in pengar genom att ge ut aktier till investerare. Genom att sÀlja aktier gÄr bolaget med pÄ att överlÄta Àgandet till aktieÀgarna i utbyte mot kapitalet. Pengarna som samlas in genom att sÀlja aktier gör att verksamheten kan fortsÀtta att fungera och finansiera sina tillvÀxtplaner. Företaget kan ocksÄ kunna skjuta upp att behöva ta pÄ sig (mer) skulder för att hÄlla sig flytande.
